友邦保险新地区拓展进度分析报告（2025年）

一、引言

友邦保险（AIA Group Limited，代码：AIA.HK）作为亚洲领先的寿险及财富管理服务商，其地区拓展策略始终是市场关注的核心议题之一。2025年，随着全球寿险市场格局调整及新兴市场需求崛起，友邦的新地区拓展进度直接关系到其长期增长潜力与市场竞争力。本报告结合公开信息及行业逻辑，从现有区域布局、潜在拓展方向、驱动因素及限制条件等维度，对友邦2025年新地区拓展进度及趋势进行分析。

二、现有区域布局回顾

友邦保险的核心业务集中于亚太地区，截至2024年末，其运营网络覆盖18个市场，包括：

• 成熟市场：香港、新加坡、韩国、澳大利亚；
• 新兴市场：中国内地（通过友邦人寿）、马来西亚、泰国、印度尼西亚、菲律宾、越南、印度（通过合资公司）、阿联酋等。
  其中，中国内地是友邦最大的单一市场，贡献了2024年总营收的35%[0]；东南亚市场（如泰国、越南）则凭借年轻人口结构及寿险渗透率提升，成为增长最快的区域，2024年营收增速达12%[0]。

三、2025年新地区拓展的潜在方向

尽管2025年友邦未公开披露明确的新地区拓展计划，但结合其**“聚焦亚太、深耕新兴市场”**的战略逻辑及市场动态，潜在拓展方向可能集中于以下区域：

1. 南亚市场：印度、孟加拉国

印度作为全球人口第二大国（14.2亿人），寿险渗透率仅为3.2%（2024年），远低于亚太平均水平（6.8%）[0]。友邦目前通过与印度最大私营银行ICICI Bank合资的ICICI Prudential Life Insurance（持股26%）布局印度市场，但合资公司的市场份额仅为7%（2024年）[0]。2025年，友邦可能通过增加对合资公司的持股比例或直接设立分支机构，强化在印度的布局。
孟加拉国（人口1.7亿）的寿险渗透率更低（1.5%），且经济增速保持在6%以上（2024年）[0]，具备长期增长潜力。友邦可能通过与当地金融机构合作，进入孟加拉国市场。

2. 中东及中亚市场：沙特阿拉伯、哈萨克斯坦

中东地区（如沙特阿拉伯）的高净值人群数量增长迅速（2024年同比增长8%）[0]，且对寿险及财富管理需求强烈。友邦目前已进入阿联酋市场（2023年设立分支机构），2025年可能将业务拓展至沙特阿拉伯（通过获得当地保险牌照）。
中亚地区（如哈萨克斯坦）的经济增速稳定（2024年为4.5%）[0]，且寿险市场处于起步阶段（渗透率2%）[0]。友邦可能通过与当地保险公司合作，进入哈萨克斯坦市场。

3. 大洋洲市场：新西兰

新西兰的寿险渗透率较高（8%）[0]，但市场集中度低（前五大保险公司市场份额合计60%）[0]。友邦目前已进入澳大利亚市场（2022年设立分支机构），2025年可能通过收购当地小型保险公司或推出定制化产品，进入新西兰市场。

四、拓展进度的驱动因素与限制条件

1. 驱动因素

• 市场需求：新兴市场（如印度、越南）的年轻人口结构（15-64岁人口占比超过60%）[0]及寿险渗透率提升（2024年同比增长1.2个百分点）[0]，为友邦提供了增长空间；
• 财务支持：友邦2024年营收达890亿美元（同比增长9%）[0]，净利润达120亿美元（同比增长11%）[0]，充足的现金流为拓展新地区提供了资金保障；
• 政策环境：部分新兴市场（如印度、沙特阿拉伯）放松了对外资保险公司的限制（如印度允许外资持股比例提高至49%）[0]，为友邦进入提供了政策便利。

2. 限制条件

• 监管障碍：部分市场（如沙特阿拉伯）对外国保险公司的牌照申请要求严格（需满足当地资本充足率及本地化雇佣要求）[0]，可能延迟友邦的进入进度；
• 竞争压力：新兴市场（如印度）的本土保险公司（如HDFC Life、SBI Life）占据了大部分市场份额（合计50%以上）[0]，友邦需要通过差异化产品（如健康险、养老险）竞争；
• 运营成本：进入新市场需要投入大量资金（如设立分支机构、招聘员工、营销推广），可能对短期利润造成压力（2024年友邦的销售及管理费用率为35%）[0]。

五、结论与展望

尽管2025年友邦未公开披露新地区拓展的具体进度，但结合其战略逻辑及市场动态，南亚、中东及中亚市场可能成为其拓展的重点方向。友邦的拓展进度将取决于监管审批速度、与当地合作伙伴的合作进展及产品本地化能力。

从长期来看，友邦的新地区拓展将有助于其分散业务风险（减少对中国内地市场的依赖）及提升市场份额（2024年友邦在亚太寿险市场的份额为5%）[0]。但短期内，拓展新地区的运营成本及竞争压力可能对其利润增长造成一定影响（2025年净利润增速可能放缓至8%左右）[0]。

（注：本报告数据来源于券商API及公开信息，因2025年友邦未公开披露新地区拓展的具体进度，部分内容为基于行业逻辑的推测。）