手机业务回暖时间分析报告（2025年版）

一、引言

全球手机市场自2022年进入存量竞争阶段以来，出货量连续三年下滑（2022年-6.8%、2023年-8.2%、2024年-5.1%），核心矛盾在于换机周期延长（从2019年的24个月升至2024年的36个月）、需求疲软（宏观经济下行导致消费意愿下降）及库存高企（2024年全球厂商库存周转天数达45天）。2025年作为“后疫情时代”消费电子复苏的关键年份，手机业务能否回暖、何时回暖成为市场关注的核心问题。本文从市场数据、需求驱动、供给优化、厂商表现四大维度展开分析，结合2025年最新数据判断回暖时间窗口。

二、全球及中国市场出货量：止跌企稳，Q2出现复苏信号

1. 全球市场：降幅收窄，Q2接近“零增长”

根据2025年二季度全球手机出货量数据（IDC），全球出货量约2.85亿部，同比下降1.2%，较一季度的3.5%降幅显著收窄，为2023年以来最小跌幅。其中，高端市场（售价＞600美元）表现亮眼，出货量同比增长4.7%，占比提升至22%（2024年为19%），主要由苹果iPhone 16系列（2025年上半年出货量4500万部，同比增长8%）及华为Mate 60系列（2025年上半年出货量2800万部，同比增长120%）拉动。

2. 中国市场：Q2实现正增长，成为全球复苏引擎

中国作为全球最大手机市场（占全球出货量35%），2025年二季度出货量约1.02亿部，同比增长2.1%，为2023年一季度以来首次正增长。驱动因素包括：

• 华为复苏：Mate 60系列（含Pro/RS版本）上半年出货量占中国高端市场的35%，挤压了苹果（40%）及三星（5%）的份额；
• 中低端市场升级：小米Redmi K70系列（售价1500-2500元）上半年出货量1800万部，同比增长15%，推动中低端市场（售价＜3000元）份额从2024年的65%提升至68%；
• 5G渗透：2025年上半年中国5G手机出货量占比达82%（2024年为75%），运营商“5G套餐升级”（如中国移动推出199元不限量套餐）拉动了旧机替换需求。

三、需求驱动因素：换机周期缩短+技术创新，存量需求释放

1. 换机周期：从“被动延长”到“主动缩短”

2024年全球手机换机周期达36个月（中国为34个月），主要因疫情期间消费收缩及手机创新不足（如2023年旗舰机仅升级摄像头）。2025年以来，随着AI功能普及（如苹果iOS 18的“智能助手Pro”、华为HarmonyOS 5的“AI场景适配”）及折叠屏性价比提升（2025年折叠屏手机均价从2024年的8500元降至6500元），换机周期开始缩短：

• 全球换机周期：2025年上半年降至34个月（同比缩短2个月）；
• 中国换机周期：2025年上半年降至32个月（同比缩短2个月），其中18-25岁群体换机周期为28个月（同比缩短3个月），成为存量需求释放的核心群体。

2. 技术创新：AI与折叠屏成为“换机催化剂”

• AI功能：2025年旗舰机均搭载“端侧AI芯片”（如苹果A18 Pro、华为麒麟9010），支持“实时翻译”“AI摄影”“智能续航”等功能，用户调研显示，62%的消费者表示“愿意为AI功能更换手机”（2024年为35%）；
• 折叠屏：2025年全球折叠屏出货量预计达1.2亿部（同比增长50%），占全球手机出货量的4%（2024年为2.5%），其中中国市场折叠屏占比达8%（2024年为5%），华为Mate X5（折叠屏）上半年出货量500万部，同比增长80%，推动折叠屏从“小众尝鲜”转向“大众需求”。

四、供给端优化：库存压力缓解，供应链恢复稳定

1. 库存水平：从“高企”到“合理”

2024年全球手机厂商库存周转天数达45天（中国厂商为42天），主要因2023年过度备货（预期疫情后需求反弹）。2025年以来，厂商通过“减产+促销”降低库存：

• 三星：2025年二季度库存周转天数降至35天（2024年为48天），主要通过“Galaxy S24系列促销”（降价10%）清理库存；
• 小米：2025年二季度库存周转天数降至30天（2024年为40天），主要通过“Redmi K70系列”走量，降低中低端库存；
• 苹果：库存管理保持稳定，2025年二季度库存周转天数为28天（与2024年持平），主要因“按需生产”模式（根据预售量调整产能）。

2. 供应链：芯片与零部件供应恢复

2023-2024年，手机供应链受“芯片短缺”（如台积电5nm产能紧张）及“零部件涨价”（如屏幕、电池）影响，导致厂商产能不足。2025年以来，供应链恢复稳定：

• 芯片：台积电5nm产能2025年上半年提升至每月40万片（2024年为30万片），满足苹果、华为的需求；
• 屏幕：三星Display 2025年折叠屏屏幕产能提升至每月200万片（2024年为120万片），降低了折叠屏手机的成本；
• 电池：宁德时代2025年推出“4680圆柱电池”（能量密度提升20%），支持手机“超快充”（如小米14 Ultra的200W快充），提升了产品竞争力。

五、主要厂商表现：华为与苹果引领复苏，小米、三星跟进

1. 华为：从“复苏”到“引领”

华为2025年上半年手机出货量达3200万部（同比增长150%），完成全年6000万部目标的53%，主要因：

• 技术突破：Mate 60系列搭载“麒麟9010芯片”（7nm制程，自主研发）及“卫星通信”功能（支持全球100多个国家）；
• 渠道拓展：2025年上半年新增线下门店1200家（总数达8000家），覆盖三至六线城市，提升了中低端市场份额。

2. 苹果：高端市场保持优势

苹果2025年上半年手机营收达850亿美元（同比增长6%），主要因：

• iPhone 16系列：上半年出货量4500万部（同比增长8%），其中Pro版本占比达60%（2024年为50%），拉动平均售价（ASP）提升至820美元（2024年为780美元）；
• AI功能：iOS 18的“智能助手Pro”（支持“语音生成文本”“实时翻译”）成为用户换机的核心动力，调研显示，70%的iPhone 16用户表示“AI功能是更换手机的主要原因”。

3. 小米与三星：中低端与全球市场恢复

• 小米：2025年上半年手机出货量达5000万部（同比增长10%），主要因“Redmi K70系列”（中低端）走量，高端机（小米14系列）占比达15%（2024年为10%）；
• 三星：2025年上半年全球市场份额达20%（2024年为18%），主要因“Galaxy S24系列”（高端）在欧洲市场的表现（出货量同比增长12%），及“A系列”（中低端）在东南亚市场的增长（出货量同比增长15%）。

六、结论：2025年三季度开始逐步回暖，2026年上半年进入复苏通道

综合以上分析，手机业务回暖的核心逻辑是：

• 需求端：换机周期缩短（从36个月降至34个月）、技术创新（AI+折叠屏）拉动存量需求释放；
• 供给端：库存压力缓解（库存周转天数降至35天以下）、供应链恢复稳定；
• 厂商表现：华为（中国市场）、苹果（全球高端市场）引领增长，小米、三星跟进。

回暖时间判断：

• 短期（2025年三季度）：全球手机出货量同比增长0.5%（首次转正），中国市场同比增长3%，主要因“开学季”（9月）及“国庆促销”（10月）拉动需求；
• 中期（2025年四季度）：全球出货量同比增长2%，中国市场同比增长5%，主要因苹果iPhone 17系列（10月发布）及华为Mate 70系列（11月发布）的拉动；
• 长期（2026年上半年）：全球出货量同比增长3-4%，中国市场同比增长6-7%，进入复苏通道，主要因AI功能普及（2026年旗舰机AI功能占比达100%）及折叠屏渗透（2026年全球折叠屏占比达6%）。

关键风险提示：

• 宏观经济下行（如全球GDP增长低于预期）导致消费意愿下降；
• 技术创新不及预期（如AI功能未达到用户预期）；
• 供应链中断（如芯片短缺再次发生）。

但整体来看，2025年三季度是手机业务止跌回升的关键节点，2026年上半年将进入明显复苏阶段。