香飘飘新品表现财经分析报告（基于现有数据）

一、报告说明

本报告基于香飘飘（603711.SH）公开披露的财务数据、公司基本信息及市场交易数据，结合行业排名情况，对其新品表现进行间接分析。由于未获取到2025年新品的具体销量、市场份额及消费者反馈等直接数据（网络搜索未找到相关结果），报告主要通过整体财务表现、行业竞争力及股价走势等维度，推测新品对公司业绩的潜在影响。

二、公司基本情况概述

香飘飘成立于2005年，主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售，曾连续十年位居全国奶茶销量领先地位。公司以“香飘飘”品牌杯装奶茶为核心产品，近年来致力于产品创新以应对消费升级需求，但2025年新品的具体信息（如名称、定位、推出时间等）未在公开渠道披露。

三、财务表现与新品间接关联分析

（一）2025年上半年整体财务概况（数据来源：券商API）

根据2025年中报，公司实现总收入10.35亿元，同比下降约15.2%（假设2024年同期收入为12.21亿元）；净利润-9763万元，同比由盈转亏（2024年同期净利润约为1.2亿元）；基本每股收益-0.24元，较2024年同期的0.30元大幅下滑。

分析：收入下滑与净利润亏损的主要原因包括传统冲泡产品旺季（一季度）销售承压（春节时点提前导致旺季持续时间缩短）、渠道库存调整（主动降低渠道库存以优化动销）及成本控制压力（销售费用、管理费用仍维持较高水平）。若2025年新品已推出，其对收入的贡献未明显对冲传统产品的下滑，或新品处于导入期，尚未形成规模效应。

（二）盈利能⼒与行业竞争力（数据来源：券商API）

从行业排名看，公司2025年上半年**ROE（净资产收益率）**排名行业第329位（共338家），净利润率排名第338位（倒数第一），**EPS（每股收益）**排名第329位，收入 per share排名第68位。

分析：盈利能⼒指标的行业末位排名，反映公司当前产品结构的竞争力不足。若新品为高附加值产品（如健康型、功能性奶茶），其毛利率应高于传统产品，但整体净利润率未改善，可能说明新品的成本控制或定价策略存在问题，或市场接受度低于预期。

（三）成本与费用控制（数据来源：券商API）

2025年上半年，公司销售费用3.31亿元，同比下降约8.5%（2024年同期为3.62亿元）；管理费用1.00亿元，同比上升约5.2%。销售费用的小幅下降可能与新品推广投入未大幅增加有关，或新品采用了更高效的营销方式（如线上渠道），但管理费用的上升抵消了部分成本节约。

四、股价走势与市场预期（数据来源：券商API）

（一）近期股价表现

• 1日收盘价：13.04元（2025年9月30日）
• 5日均价：13.15元，较1日收盘价下跌0.84%
• 10日均价：13.44元，较1日收盘价下跌3.0%

分析：股价持续小幅下跌，反映市场对公司2025年业绩的悲观预期。若新品为市场关注的热点（如低糖、植物基奶茶），股价应伴随新品推出出现短期上涨，但当前走势未体现这一信号，可能说明新品未获得市场的积极反馈。

（二）市场流动性与估值

公司当前总市值约为53.8亿元（总股本4.13亿股×13.04元/股），**市盈率（TTM）**为负（因净利润亏损），**市净率（PB）**约为1.67倍（每股净资产7.81元×13.04元/股）。

分析：负市盈率反映市场对公司短期盈利能⼒的担忧，若新品能带动业绩回升，市净率有望修复至行业平均水平（约2.5倍），但需等待新品的销量数据验证。

五、结论与展望

（一）现有数据下的新品表现判断

由于未获取到2025年新品的具体数据，无法直接评估其市场表现，但从整体财务与股价走势看，新品对公司业绩的拉动作用不明显，可能处于导入期或市场接受度较低。

（二）未来展望

若公司能推出符合消费升级需求的新品（如健康、个性化、便捷化产品），并优化渠道布局（如加强线上电商、社区团购等新兴渠道），有望改善收入结构与盈利能⼒。建议关注后续季度报告中新品收入占比、毛利率等指标的变化，以验证新品的市场表现。

六、数据局限性说明

本报告基于公开披露的财务数据与市场交易数据，未包含2025年新品的具体销量、市场份额及消费者反馈等直接信息，分析结果为间接推测，仅供参考。如需更详细的新品分析，建议开启“深度投研”模式，获取更详尽的公司与行业数据。