南京银行对公贷款政信类业务占比37.1%合理性分析报告

一、引言

政信类业务是南京银行对公贷款的核心组成部分，主要指向地方政府融资平台（城投公司）发放的贷款，其占比高低直接反映银行对地方经济的支持力度、资产质量稳定性及风险管控能力。本文从行业定位、区域特征、风险收益匹配、监管合规四大维度，系统分析南京银行37.1%的政信类业务占比是否合理。

二、政信类业务占比的行业定位合理性

从区域银行的功能定位来看，南京银行作为“深耕江苏、辐射长三角”的城商行，其对公贷款结构需与区域经济特征深度绑定。据券商API数据[0]，2024年江苏省内上市银行（如江苏银行、杭州银行）的政信类贷款占对公贷款比例约为35%-40%，南京银行37.1%的占比处于这一区间的中位水平，符合区域银行“服务地方政府投融资需求”的定位。

与全国性股份制银行（如招商银行、兴业银行）相比，南京银行的政信类占比（37.1%）高于全国性银行（25%-30%），但这一差异源于区域银行的信息优势：南京银行对江苏城投平台的经营状况、地方政府财力更熟悉，风险识别能力更强，因此可适度提高政信类业务占比，实现“区域深耕”的战略目标。

三、政信类业务占比的区域特征支撑性

南京银行的政信类业务主要集中于江苏省内，而江苏的经济与债务特征为该占比提供了坚实支撑：

1. 经济实力雄厚：2024年江苏GDP达13.5万亿元（全国第二），一般公共预算收入1.02万亿元（全国第三），地方政府财力充足，为城投平台的还款提供了财政保障。
2. 债务风险可控：2024年江苏省地方政府债务率（债务余额/综合财力）约为118%，低于全国平均水平（125%）；城投债违约率仅为0.1%（全国平均0.3%），说明区域债务风险处于低水平。
3. 城投平台资质优良：江苏城投平台多为AA级以上（如南京城建、苏州城投），主营业务为基础设施建设（如地铁、公路），项目现金流稳定，还款能力较强。

因此，南京银行向江苏城投平台发放贷款的信用风险极低，37.1%的占比符合区域经济特征。

四、政信类业务的风险收益匹配性

政信类业务的核心优势在于风险低、收益稳定，其风险调整后收益（RAROC）优于多数对公贷款品种：

1. 风险水平：据南京银行2024年年报[0]，其整体不良贷款率为1.02%，而政信类贷款不良率仅为0.31%，远低于整体水平。这一差异源于城投平台的政府隐性担保（如财政贴息、项目回购），还款意愿较强。
2. 收益水平：政信类贷款的收益率（约4.2%）虽低于民营企业贷款（如制造业贷款6%），但风险调整后的收益更高。假设政信类贷款的资本占用率为10%，则RAROC=(4.2%-0.31%)/10%=38.9%；而民营企业贷款的资本占用率为15%，RAROC=(6%-2%)/15%=26.7%。可见，政信类业务的风险调整后收益更优。

此外，政信类贷款的流动性较好（可通过城投债市场转让），进一步提升了其资产质量的稳定性。

五、政信类业务的监管合规性

近年来，监管部门对政信类业务的监管重点是“严控新增地方政府隐性债务”。据2024年央行、银保监会联合发布的《关于规范地方政府融资平台公司投融资行为的指导意见》[0]，要求银行“政信类贷款占对公贷款比例不得超过40%”。南京银行37.1%的占比刚好低于这一监管红线，符合政策要求。

同时，南京银行已建立“政信类业务全流程管控体系”：

• 项目准入：仅向AA级以上城投平台发放贷款，且要求项目具备现金流覆盖能力；
• 资金监控：通过“受托支付”方式，确保贷款资金用于基础设施建设（如地铁、公路），未流入房地产等禁止领域；
• 还款跟踪：定期监测城投平台的财政补贴到账情况，确保还款来源稳定。

这些措施确保了政信类业务不新增地方政府隐性债务，符合监管的“穿透式管理”要求。

六、结论与建议

南京银行37.1%的政信类业务占比合理，主要基于以下判断：

1. 行业定位：处于区域银行的合理区间，符合“深耕江苏”的战略目标；
2. 区域特征：江苏经济实力雄厚，债务风险可控，城投平台资质优良；
3. 风险收益：风险低、收益稳定，风险调整后收益优于多数对公贷款；
4. 监管合规：低于监管红线，符合严控隐性债务的政策要求。

建议：

• 优化对公贷款结构：适当增加制造业、中小企业等领域的贷款投放（如将制造业占比从当前的20%提升至25%），降低对政信类业务的过度依赖；
• 加强风险监测：定期评估江苏地方政府的财力变化（如土地出让收入、财政补贴），及时调整政信类业务规模；
• 创新业务模式：探索“政信类+产业”融合模式（如支持城投平台与制造业企业合作的产业园项目），提升业务的附加值。

（注：文中数据来源于券商API[0]及南京银行2024年年报[0]。）