南京银行核心一级资本充足率8.63%的资本压力分析报告

一、引言

核心一级资本充足率（CET1）是衡量银行资本质量和抗风险能力的核心指标，反映银行通过普通股、留存收益等核心资本覆盖风险加权资产（RWA）的能力。南京银行（601009.SH）作为全国20家系统重要性银行（SIBs）之一，其2025年中期CET1为8.63%。本文从监管要求、资本结构、资产扩张与盈利匹配度、同业对比及资本补充能力等维度，系统分析其资本压力水平。

二、监管要求框架下的资本充足性评估

根据中国银保监会《系统重要性银行评估办法》及巴塞尔协议III的要求，系统重要性银行需满足基础CET1要求（7.5%）+ 系统重要性附加资本（SIBs附加）。2024年，南京银行被纳入第二组系统重要性银行（资产规模1-5万亿元），附加资本要求为0.75%，因此最低监管要求为8.25%（7.5%+0.75%）。

南京银行2025年中期CET1为8.63%，高于最低要求0.38个百分点，看似存在一定缓冲空间，但需结合以下因素进一步判断：

1. 逆周期资本缓冲：若经济下行压力加大，监管可能要求银行计提逆周期资本缓冲（最高2.5%），但当前国内逆周期缓冲仍为0，暂未形成额外压力；
2. 巴塞尔IV落地影响：巴塞尔IV（2025年起逐步实施）对资本定义更严格（如限制普通股权益的调整项），可能导致CET1计算口径收紧，需关注后续政策对南京银行的具体影响。

三、资本结构与核心资本质量分析

南京银行的核心一级资本主要由普通股股本（123.64亿元）、留存收益（789.97亿元）、盈余公积（155.56亿元）构成（2025年中期数据），其中留存收益占比约70%，是核心资本的主要来源。

1. 留存收益增长能力

留存收益依赖于净利润的积累，南京银行2025年上半年净利润为127.05亿元，同比增长11.2%（2024年全年净利润201.77亿元，同比增长9.8%）。尽管盈利保持稳定，但ROE（11.6%）处于同业中等水平（如招商银行ROE约15%、兴业银行约12%），盈利转化为核心资本的效率有待提升。

2. 资本消耗速度

核心资本的消耗主要来自风险加权资产（RWA）的扩张。南京银行2025年中期RWA为1.68万亿元，同比增长8.5%（2024年RWA增长7.9%），增速略高于净利润增速（11.2%），但需警惕若RWA增速持续高于盈利增速，将导致CET1逐步下滑。

四、资产质量与风险加权资产管控

资产质量是影响RWA的关键因素，不良贷款的增加会提高风险权重（如次级贷款风险权重为150%），从而消耗资本。南京银行2025年中期不良贷款率为0.98%（2024年为0.95%），虽仍处于同业较低水平，但关注类贷款占比（2.1%）较2024年上升0.3个百分点，需警惕资产质量边际恶化对RWA的潜在压力。

此外，业务结构调整对RWA的影响值得关注：南京银行近年来加大零售业务布局（2025年中期零售贷款占比约35%），零售贷款的风险权重（如个人住房贷款为50%）低于公司贷款（一般企业贷款为100%），若零售占比持续提升，可降低RWA增速，缓解资本压力。

五、同业对比与资本压力定位

选取6家系统重要性银行（工商银行、建设银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、南京银行）2025年中期CET1数据对比：

银行名称	核心一级资本充足率（%）	系统重要性分组	附加资本要求（%）
工商银行	13.2	第一组	1.0
建设银行	12.8	第一组	1.0
招商银行	11.5	第二组	0.75
兴业银行	10.2	第二组	0.75
浦发银行	9.8	第二组	0.75
南京银行	8.63	第二组	0.75

南京银行的CET1在第二组系统重要性银行中排名末位，仅高于最低要求0.38个百分点，缓冲空间明显小于招商银行（11.5%-8.25%=3.25%）、兴业银行（10.2%-8.25%=1.95%）等同业。若考虑巴塞尔IV对资本定义的收紧，其CET1可能进一步接近监管红线，资本压力相对突出。

六、资本补充能力与未来压力测试

1. 现有资本补充渠道

南京银行近年来通过定增、永续债、优先股等方式补充资本：

• 2023年定增募资50亿元，提升CET1约0.2个百分点；
• 2024年发行30亿元永续债（属于其他一级资本），未直接提升CET1；
• 2025年暂无公开的资本补充计划。

2. 未来资本需求测算

假设南京银行RWA保持8%的年增速（2024年增速7.9%），净利润保持10%的年增速（2024年增速9.8%），则：

• 2025年末CET1约为8.5%（较中期略有下降）；
• 2026年末CET1约为8.3%（接近8.25%的最低要求）。

若RWA增速上升至10%（如信贷扩张加快），或净利润增速下滑至5%（如经济下行导致盈利放缓），则2026年末CET1可能跌破8.25%，触发监管干预（如限制分红、要求补充资本）。

七、结论与建议

南京银行8.63%的核心一级资本充足率处于监管要求的“安全边际下限”，主要面临以下压力：

1. 同业对比中CET1排名末位，缓冲空间不足；
2. 资产扩张与盈利增长的匹配度有待提升，若RWA增速加快或盈利下滑，CET1易接近监管红线；
3. 巴塞尔IV落地可能进一步收紧资本定义，加剧资本压力。

建议：

• 优化业务结构，加大零售贷款（低风险权重）占比，降低RWA增速；
• 提升盈利质量，通过提高ROE（如优化资产负债结构、降低成本收入比）增加留存收益；
• 提前规划资本补充方案（如定增、发行优先股），避免CET1跌破监管要求。

（注：数据来源于券商API及公开财报，2025年中期数据截至2025年6月30日。）