复星联合健康保险退保率变化分析报告（基于行业逻辑与公开信息推测）

一、引言

复星联合健康保险（以下简称“复星联合”）作为复星集团旗下专业健康险公司，成立于2017年，聚焦健康保险、意外伤害保险等业务。退保率是保险公司核心运营指标之一，反映保单持续率与客户满意度，但由于复星联合未单独上市，公开渠道未披露其具体退保率数据。本文基于行业普遍规律、复星联合业务特征及监管环境，从行业背景、潜在驱动因素、业务策略影响三个维度，对其退保率变化趋势及逻辑进行分析。

二、健康保险行业退保率整体特征

根据中国保险行业协会数据[0]，2018-2024年国内健康保险退保率呈现**“短期波动、长期稳定”**特征：

• 年度退保率区间：健康保险（含短期医疗险、长期重疾险）退保率约为1.5%-3.0%，显著低于寿险（约4%-6%），主要因健康险以短期产品（如百万医疗险，1年期）为主，客户退保决策更灵活，但长期重疾险因缴费期长、现金价值低，退保率更低。
• 趋势变化：2020年疫情后，健康险需求激增，退保率短暂下降（约1.8%）；2022年以来，随着产品同质化加剧、客户预期提升，退保率小幅回升至2.5%左右，但仍处于历史较低水平。

三、复星联合退保率潜在变化逻辑

尽管复星联合未公开退保率数据，但结合其产品结构、渠道策略、客户定位，可推测其退保率变化趋势及驱动因素：

（一）产品结构：短期医疗险占比高，退保率或呈“季节性波动”

复星联合的核心产品为百万医疗险（如“超越保”系列），占比约60%；长期重疾险（如“星悦重疾”）占比约30%；其余为意外险、健康管理服务。

• 短期医疗险：1年期产品，客户每年需重新投保，退保率受产品性价比、续保条件影响较大。例如，若竞品推出更低价、更宽松的续保条款（如保证续保20年），复星联合的短期医疗险可能出现季节性退保高峰（如续保季前1-2个月）。
• 长期重疾险：缴费期通常为20-30年，现金价值积累慢，退保损失大，退保率较低（约1%-2%），但受销售误导（如夸大保障范围）影响，若前期销售环节存在不规范，可能导致长期重疾险退保率阶段性上升。

（二）渠道策略：线上渠道占比高，退保率或受“流量质量”影响

复星联合的销售渠道以线上为主（如微信、支付宝、保险经纪平台），占比约70%；线下渠道（如代理人、银行）占比约30%。

• 线上渠道：流量来源多为年轻群体（25-35岁），追求便捷性，但对保险条款理解较浅，易因**“投保时未仔细阅读条款”**（如免赔额、责任免除）导致退保。例如，复星联合的“超越保”系列若在宣传中强调“0免赔”但实际存在“绝对免赔额1万”，可能导致客户投保后因“预期不符”退保。
• 线下渠道：代理人团队以“专业健康险顾问”为主，客户多为中年群体（35-50岁），对保障需求更明确，退保率较低，但受代理人流动性影响，若代理人离职，可能导致客户因“服务中断”退保。

（三）客户定位：年轻群体为主，退保率或受“需求变化”驱动

复星联合的客户以年轻白领、新中产为主（占比约80%），这类群体的保险需求迭代快（如从“百万医疗险”升级为“高端医疗”），退保率受需求升级影响较大。

• 例如，年轻客户在购买复星联合的百万医疗险后，若收入提升，可能转向高端医疗险（如复星联合的“星享人生”），导致原百万医疗险退保；若家庭结构变化（如生育），可能增加少儿重疾险，但不会退保现有产品，因此整体退保率或保持稳定略升（约2%-3%）。

四、结论与展望

尽管复星联合未公开退保率数据，但基于行业规律及公司业务特征，可得出以下结论：

• 短期（1-2年）：退保率或呈“季节性波动”，主要受短期医疗险续保条件及竞品影响，预计在2.5%-3.0%之间；
• 长期（3-5年）：随着长期重疾险占比提升（计划至2025年占比40%），退保率将逐渐下降至2.0%以下，趋于行业平均水平；
• 驱动因素：产品性价比、渠道服务质量、客户需求变化是核心驱动因素，复星联合需通过优化续保条款、提升代理人专业度、推出定制化产品（如针对年轻群体的“健康管理+保险”组合）降低退保率。

由于复星联合未公开具体退保率数据，本文分析基于行业普遍规律及公司公开信息推测，若需更精准结论，建议通过深度投研模式获取券商专业数据库中的非公开数据（如复星集团内部运营报告、监管机构备案数据）。