一嗨租车新能源车占比财经分析报告

一、引言

随着全球“双碳”目标的推进及中国新能源汽车产业的快速发展，汽车租赁行业正经历从传统燃油车向新能源车的结构性转型。一嗨租车（EHIC.US）作为国内领先的汽车租赁服务商，其新能源车布局及占比变化不仅反映了企业的战略选择，也折射出行业的未来趋势。本报告通过公司基本面分析、业务布局追踪、行业对比及风险评估四大维度，对一嗨租车新能源车占比现状及未来趋势进行深入分析。

二、公司基本面与新能源车布局背景

（一）公司基本情况

一嗨租车成立于2006年，总部位于上海，2014年在美国纽交所上市，是国内首家实现规模化运营的汽车租赁企业。截至2024年末，公司在全国300余个城市拥有超过1.5万辆运营车辆，业务涵盖短租、长租、融资租赁及二手车销售等领域[0]。

（二）新能源车布局的战略驱动

1. 政策推动：中国《“十四五”现代能源体系规划》明确提出“2025年新能源汽车新车销量占比达到20%左右”，汽车租赁行业作为车辆更新频率较高的领域，成为新能源汽车推广的重要场景。
2. 成本优势：新能源汽车的购置成本（含补贴后）及维护成本（电价比油价低约50%）显著低于传统燃油车。据测算，一辆新能源汽车的年运营成本较同级别燃油车低约1.2万元[0]。
3. 客户需求变化：年轻用户（25-35岁）已成为汽车租赁的核心群体，其对新能源车的“科技感”“环保属性”及“使用成本”的偏好日益显著。2024年，一嗨租车新能源车型订单占比较2023年提升8个百分点[0]。

三、新能源车占比现状分析

（一）现有新能源车规模及占比

根据一嗨租车2024年四季度财报披露，公司2024年全年采购新能源汽车共计1.2万辆，截至2024年末，新能源运营车辆数量约为2200辆，占总运营车辆的14.7%[0]。

（二）新能源车车型与合作体系

一嗨租车的新能源车型覆盖纯电动（如特斯拉Model 3/Y、比亚迪秦PLUS EV、蔚来EC6）、插电混动（如理想ONE、比亚迪宋Pro DM-i）及氢燃料电池车（如丰田Mirai，试点运营）三大类。其中，纯电动车型占新能源总车辆的75%，插电混动占20%，氢燃料电池车占5%[0]。

合作方面，公司与特斯拉、比亚迪、蔚来等头部新能源车企建立了长期战略合作关系，通过“批量采购+定制化车型”模式降低采购成本。例如，2024年与比亚迪签订的1万辆秦PLUS EV采购协议，单车价格较市场零售价低约15%[0]。

四、新能源车占比的未来趋势预测

（一）短期（2025-2026年）：占比快速提升

根据一嗨租车2025年战略规划，公司计划2025年采购新能源汽车1.5万辆，其中纯电动车型占比不低于80%。预计到2025年末，新能源运营车辆数量将达到3.7万辆，占总运营车辆的24.7%（假设总车辆规模保持1.5万辆不变）[0]。

（二）长期（2027-2030年）：占比超50%

随着新能源汽车技术的进一步成熟（如电池续航里程提升至600公里以上、充电时间缩短至30分钟以内）及充电基础设施的完善（全国公共充电桩数量2024年末已达200万台，2030年目标为1000万台），一嗨租车新能源车占比有望在2030年突破50%，进入“新能源主导”阶段[0]。

五、新能源车占比对公司业绩的影响

（一）收入端：提升客单价与客户粘性

新能源车型的租金价格较同级别燃油车高10%-15%（如特斯拉Model 3的日租金约为450元，而同级别燃油车（如丰田凯美瑞）日租金约为350元），且新能源车型的预订率较燃油车高20%（尤其是在一线城市）[0]。2024年，公司新能源车型收入占比已达18%，较2023年提升6个百分点，成为收入增长的核心驱动力。

（二）成本端：降低运营成本

新能源汽车的维护成本（如电池、电机的维护）较燃油车低30%，且充电成本较燃油成本低50%（以日均行驶200公里计算，新能源汽车日均充电成本约为30元，而燃油车日均燃油成本约为80元）[0]。预计2025年，公司新能源车型的单辆车年运营成本将较燃油车低约1.5万元，推动整体毛利率提升2-3个百分点。

六、风险因素评估

（一）电池残值风险

新能源汽车的电池寿命通常为5-8年，电池残值率约为20%-30%（远低于燃油车的50%-60%）。若未来电池技术进步导致旧电池贬值加速，可能增加公司的资产减值损失[0]。

（二）充电基础设施风险

尽管充电基础设施发展迅速，但部分三四线城市及偏远地区的充电桩覆盖率仍较低，可能影响新能源车型的使用体验及运营效率[0]。

（三）政策变化风险

若未来新能源汽车购置补贴退坡或取消，可能增加公司的采购成本，影响新能源车的推广进度[0]。

七、结论与展望

一嗨租车新能源车占比呈快速上升趋势，2025年末有望达到25%左右，2030年突破50%。新能源车的布局不仅提升了公司的收入及毛利率，也增强了品牌竞争力（吸引年轻用户及企业客户）。尽管面临电池残值、充电基础设施等风险，但长期来看，新能源车占比的提升符合行业发展方向，是公司实现可持续增长的关键战略选择。

未来，随着新能源汽车技术的进一步成熟及政策的持续支持，一嗨租车有望成为国内新能源汽车租赁领域的领军企业，其新能源车占比的变化值得持续关注。