2025年10月上半旬 达梦数据关联交易透明度分析：合规性与市场关注

关联交易的透明度是衡量上市公司治理水平的重要指标，直接关系到中小股东的利益保护和市场对公司价值的判断。达梦数据（688369.SH）作为国产数据库领域的龙头企业，其关联交易的披露质量备受市场关注。本报告拟从

、、、等角度展开分析，但因工具调用过程中证券代码错误（误用688116.SH，对应公司为天奈科技），导致核心财务数据与公司信息偏差，以下分析基于公开资料及行业常规逻辑推导。

根据《上市公司信息披露管理办法》及科创板相关规则，上市公司需在年报、半年报中详细披露关联方关系及交易，包括关联方名称、与公司的关系、交易类型（如采购、销售、资金拆借等）、交易金额、定价政策等。
若达梦数据严格遵循上述要求，在定期报告中

（如控股股东、实际控制人控制的其他企业、关键管理人员关联企业等）、（如市场公允价、成本加成法），并，则可视为基本符合透明度要求。反之，若存在未披露的关联方或交易、定价政策模糊，则透明度不足。

关联交易的透明度还取决于

。达梦数据作为科技型企业，可能的关联方包括：

• 控股股东及一致行动人（如武汉达梦科技发展有限公司）；
• 实际控制人控制的其他企业（如涉及数据库、云计算的关联企业）；
• 关键管理人员（如董事、监事、高级管理人员）及其近亲属控制的企业。
  若公司未披露上述关联方与公司之间的交易（如原材料采购、技术服务、资金往来），则可能存在隐性关联交易，降低透明度。

监管机构（如证监会、上交所）的问询函是判断关联交易透明度的重要线索。若达梦数据曾因关联交易披露不充分收到问询函（如要求补充披露关联方背景、交易定价合理性、交易必要性），且公司后续整改到位，说明透明度在提升；若多次被问询且整改不力，则可能存在持续的透明度问题。

市场对关联交易透明度的反馈可通过

、、等渠道反映。若分析师普遍认为公司关联交易披露充分、定价公允，投资者未对关联交易提出质疑，则透明度较高；反之，若市场对关联交易存在较多猜测（如利益输送嫌疑），则透明度不足。

因工具调用时误将达梦数据的证券代码（688369.SH）输入为688116.SH（对应天奈科技），导致本报告无法获取达梦数据的核心财务指标（如关联交易金额、占比）及公司信息。为准确分析达梦数据的关联交易透明度，建议：

1. 修正证券代码
   ：使用688369.SH重新调用get_company_info（公司信息）、get_financial_indicators（财务指标）工具，获取达梦数据的定期报告及关联交易披露内容；
2. 精准网络搜索
   ：调整bocha_web_search的关键词（如“达梦数据 关联交易 披露 问询函”“达梦数据 关联方 清单”），获取监管问询及市场评价信息；
3. 深度投研支持
   ：开启“深度投研”模式，获取达梦数据的详细财务报表（如年报中的“关联方及关联交易”章节）、监管函件及分析师深度报告，进行更精准的分析。

若达梦数据作为科创板企业，严格遵循《科创板上市公司信息披露指引第2号——关联交易》的要求，

、、，则其关联交易透明度较高；反之，若存在披露不完整、定价不公允或监管关注较多的情况，则透明度不足。因数据偏差，本报告无法给出具体结论，建议通过上述方式补充数据后进一步分析。