中国国航货运业务营收占比分析报告

一、公司业务结构概述

中国国航（601111.SH）作为中国航空集团控股的核心航空运输企业，主营业务涵盖国际、国内定期及不定期航空客、货、邮运输，以及与航空相关的地面服务、维修、代理等业务。其中，货运业务是公司收入的重要组成部分，但受限于公开数据的可得性，目前未获取到具体的营收占比细分数据[0]。

二、2025年上半年财务表现与货运业务隐含信息

根据2025年上半年财务数据，公司总营收为807.57亿元，同比（若以2024年上半年数据为基准）可能呈现一定变化，但具体增速因缺乏历史数据无法准确计算[0]。从成本结构看，营业成本为783.49亿元，其中可能包含货运业务相关的燃油、机组、地面服务等成本，但未单独列示[0]。

结合航空业普遍规律，货运业务营收占比通常受市场需求、航线结构、运力投放等因素影响。中国国航作为载旗航，国际航线网络完善，货运业务可能受益于跨境电商、国际贸易的增长，但2025年上半年受全球经济不确定性、地缘政治因素及高铁网络冲击，客运业务的恢复可能对货运业务占比产生挤压[0]。

三、行业背景与货运业务趋势

从行业层面看，2025年全球航空货运市场仍处于恢复阶段，国际航空运输协会（IATA）数据显示，全球航空货运需求（按货运吨公里计算）同比增长约3%，但增速较2024年有所放缓[1]。中国作为全球最大的货物贸易国，航空货运需求持续增长，尤其是跨境电商的快速发展推动了航空货运的需求升级。

中国国航拥有庞大的机队规模（截至2024年底，共运营各类飞机700余架），其中货机数量约占5%，主要投放于国际货运航线[2]。随着公司对货运业务的战略重视（如加强与物流企业合作、拓展全货机航线），货运业务营收占比有望逐步提升，但短期内仍将以客运业务为核心（客运营收占比通常超过80%）[3]。

四、结论与展望

由于公开数据限制，无法准确获取中国国航货运业务的具体营收占比，但结合行业经验及公司业务布局，预计其货运业务营收占比约为5%-10%（2024年行业平均水平约为8%）[4]。未来，随着跨境电商、高端制造业的发展及公司对货运业务的投入加大，货运业务占比可能逐步提升至10%-15%，成为公司收入的重要增长点。

需要说明的是，上述分析基于行业公开数据及普遍规律，具体营收占比需以公司定期报告（如年报、半年报）中的细分数据为准。

注：因数据获取限制，本报告中部分内容为行业经验推断，具体数据请以公司官方披露为准。
（注：报告中[1][2][3][4]为网络搜索来源，[0]为券商API数据）