全球锂资源供需平衡分析报告（2024-2027）

一、引言

锂作为“新能源金属”，是锂离子电池的核心原料，其供需平衡状态直接影响新能源汽车、储能等战略性新兴产业的发展节奏。本文基于行业研报、企业公开信息及历史数据，从供应端结构、需求端驱动、供需平衡趋势及主要企业动态四大维度，对2024-2027年全球锂资源供需格局进行系统分析。

二、供应端分析：产能释放节奏与结构演变

（一）全球锂产量及来源结构

2024年全球锂产量约80万吨LCE（碳酸锂当量），较2023年增长18%。供应结构呈现“盐湖主导、矿石补充、黏土崛起”的特征：

• 盐湖锂：产量约40万吨LCE，占比50%，主要来自智利阿塔卡马盐湖（SQM、雅宝）、阿根廷翁布雷·穆埃尔托盐湖（Livent）及中国青海/西藏盐湖（盐湖股份、蓝科锂业）。
• 矿石锂：产量约36万吨LCE，占比45%，主要来自澳大利亚格林布什矿（天齐锂业、IGO）、巴西皮廷加矿（赣锋锂业）及加拿大詹姆斯湾矿（美洲锂业）。
• 黏土锂：产量约4万吨LCE，占比5%，主要来自美国内华达黏土矿（Piedmont Lithium），该来源因环保问题进展缓慢，但长期潜力较大。

（二）主要企业产能扩张计划

全球锂矿企业均在加速产能布局，2025年产能预计较2024年增长25%：

• 赣锋锂业：2025年计划产能达到25万吨LCE，其中阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖（10万吨）、澳大利亚Mt Marion矿（5万吨）及中国宜春黏土矿（5万吨）为核心增量。
• 天齐锂业：2025年产能计划18万吨LCE，主要来自澳大利亚格林布什矿（12万吨）及智利SQM合资项目（6万吨）。
• 雅宝（Albemarle）：2025年产能目标20万吨LCE，重点扩张智利盐湖产能（新增5万吨）及澳大利亚矿石产能（新增3万吨）。
• SQM：2025年产能计划19万吨LCE，主要依赖智利阿塔卡马盐湖的产能提升（新增4万吨）及澳大利亚矿石项目（新增2万吨）。

三、需求端分析：细分领域驱动与增速差异

2024年全球锂需求约80万吨LCE，与供应基本持平。需求结构高度集中于新能源汽车（65%）、储能（20%）及消费电子（10%）三大领域，其中新能源汽车与储能是核心增长引擎。

（一）新能源汽车：需求占比超六成，增速趋稳

2024年新能源汽车领域锂需求约52万吨LCE，较2023年增长30%。驱动因素包括：

• 全球新能源汽车销量持续增长（2024年销量约1400万辆，渗透率18%）；
• 单车带电量提升（纯电动车平均带电量从2023年的55kWh增至2024年的60kWh）。
  预计2025年该领域需求将达到68万吨LCE，增速降至28%，主要因渗透率提升速度放缓及补贴退坡影响。

（二）储能：高增速领域，需求占比提升

2024年储能领域锂需求约16万吨LCE，较2023年增长40%，主要受益于：

• 全球可再生能源装机量增长（2024年光伏装机量约350GW，风电约120GW）；
• 储能系统成本下降（锂离子电池成本从2020年的150美元/kWh降至2024年的80美元/kWh）。
  预计2025年该领域需求将达到22万吨LCE，增速保持35%以上，需求占比将升至24%。

（三）消费电子：需求稳定，占比下降

2024年消费电子领域锂需求约8万吨LCE，较2023年增长5%，主要因智能手机、笔记本电脑等产品销量趋于饱和，且电池容量提升有限。预计2025年需求将维持8.5万吨LCE，增速进一步放缓至6%，需求占比降至10%以下。

四、供需平衡现状及趋势预测

（一）2024年：供需基本平衡

2024年全球锂供应（80万吨LCE）与需求（80万吨LCE）基本持平，主要因：

• 供应端：盐湖锂产能释放超预期（智利阿塔卡马盐湖新增3万吨产能）；
• 需求端：新能源汽车销量增速略低于预期（2024年增速35%，低于2023年的45%）。

（二）2025年：短期短缺

预计2025年全球锂供应约85万吨LCE（主要来自盐湖及矿石产能扩张），需求约90万吨LCE（新能源汽车与储能需求增长），短缺约5万吨LCE。短缺原因包括：

• 供应端：黏土锂产能释放延迟（美国内华达黏土矿因环保审批延迟，2025年产能仅达1万吨，低于预期的2万吨）；
• 需求端：储能领域需求增速超预期（2025年增速35%，高于此前预测的30%）。

（三）2026-2027年：长期过剩

随着主要企业产能逐步释放（2026年全球产能预计达到100万吨LCE），而需求增速趋于放缓（2026年需求约105万吨LCE，增速17%；2027年需求约115万吨LCE，增速9%），2026年供需将达到平衡，2027年将出现过剩（供应110万吨LCE，需求115万吨LCE？修正：2027年供应预计120万吨LCE，需求115万吨LCE，过剩5万吨）。过剩压力主要来自：

• 供应端：赣锋、天齐、雅宝等企业的大规模产能投放（2026年合计新增产能约15万吨LCE）；
• 需求端：新能源汽车渗透率接近25%（2027年预计28%），增速进一步放缓（2027年销量增速约20%）。

五、主要企业动态对供需的影响

• 赣锋锂业：2025年产能达到25万吨LCE，成为全球最大锂矿企业，其阿根廷盐湖及中国黏土矿产能释放将缓解短期供应压力。
• 天齐锂业：澳大利亚格林布什矿产能扩张（2025年达到12万吨LCE）及智利SQM合资项目（6万吨LCE）将提升其全球市场份额（2025年预计15%）。
• 雅宝与SQM：作为盐湖锂龙头，两者的产能扩张（2025年合计达到39万吨LCE）将巩固盐湖锂的主导地位，降低矿石锂的占比。

六、结论与展望

• 短期（2025年）：供需短缺，锂价或维持高位（碳酸锂价格约35万元/吨），建议关注产能释放较快的盐湖锂企业（如SQM、雅宝）。
• 中期（2026年）：供需平衡，锂价逐步回落（碳酸锂价格约30万元/吨），需警惕产能过剩风险。
• 长期（2027年及以后）：供过于求，锂价或降至25万元/吨以下，企业利润空间压缩，建议关注成本控制能力较强的企业（如赣锋锂业、天齐锂业）。

总体来看，锂资源供需平衡的核心矛盾在于产能释放节奏与需求增速的匹配，短期短缺与长期过剩并存，企业需通过产能扩张与成本控制应对市场变化。