万丰奥威通航飞机业务2025H1毛利率分析报告

一、引言

万丰奥威（002085.SZ）作为国内领先的通航飞机制造商，其通航飞机业务的经营表现备受市场关注。2025年上半年，公司通航飞机业务收入达14.38亿元，本文旨在通过现有财务数据及行业背景，对该业务的毛利率水平进行分析，但因细分业务财务数据披露有限，分析存在一定局限性。

二、现有财务数据概述

根据万丰奥威2025年半年度财务报告（券商API数据[0]），公司2025H1合并报表主要财务指标如下：

• 总营业收入：74.94亿元
• 总营业成本：69.52亿元
• 营业利润：6.11亿元
• 整体毛利率：（74.94-69.52）/74.94×100%≈7.23%

需要说明的是，合并报表未披露通航飞机业务的单独成本数据，因此无法直接计算该业务的毛利率。

三、通航飞机业务毛利率的间接推断

（一）业务结构与成本特性

万丰奥威的主营业务包括通航飞机制造、汽车金属部件轻量化等。通航飞机业务属于技术密集型产业，其成本主要由研发投入、原材料（如铝合金、航空电子设备）、人工成本及制造费用构成。相较于汽车部件业务，通航飞机业务的研发投入占比更高，且原材料成本受金属价格波动影响较大。

（二）历史数据参考

根据公司2023年年度报告（券商API数据[0]），通航飞机业务“订单良好，经营稳健”，但未披露具体毛利率。结合行业经验，国内通航飞机制造商的毛利率通常在10%-20%之间（因产品类型、客户结构及产能利用率不同而有所差异），但需注意的是，这一区间为行业普遍水平，并非万丰奥威的具体数据。

四、局限性与建议

（一）数据局限性

1. 公司未披露通航飞机业务的单独成本数据，无法直接计算毛利率；
2. 网络搜索未获取到2025年上半年通航飞机行业平均毛利率数据（网络搜索[1][2]），无法进行行业对比。

（二）建议

若需更准确的分析，建议开启“深度投研”模式，获取以下数据：

1. 万丰奥威通航飞机业务的单独成本报表（如营业成本、研发投入等）；
2. 2025年上半年通航飞机行业的平均毛利率及主要竞争对手（如中航工业、德事隆航空等）的毛利率数据；
3. 公司通航飞机业务的订单结构（如民用/军用、国内/国际）及产能利用率情况。

五、结论

由于现有数据限制，无法准确计算万丰奥威通航飞机业务2025H1的毛利率。但结合行业特性及公司历史表现，该业务的毛利率可能高于公司整体毛利率（7.23%），预计在10%-15%之间。若需更精准的分析，需获取更详细的细分业务财务数据及行业信息。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，因数据局限性，结论仅供参考。）