一、公司当前业绩概况（基于2025年中报数据[0]）
长盈精密作为国内精密制造龙头企业，2025年上半年实现
总营收86.40亿元
，同比增长
12.3%
（假设同期行业增速约8%）；
归属于上市公司股东的净利润3.41亿元
，同比增长
18.7%
；
基本EPS0.23元
，较去年同期提升
15.0%
。从收入结构看，公司核心业务仍集中在
消费电子精密结构件
（占比约65%）、
新能源汽车零部件
（占比约20%）及
工业自动化设备
（占比约10%），剩余5%为其他业务。
财务指标显示，公司
毛利率18.2%
（同比提升1.5个百分点），
净利率3.95%
（同比提升0.3个百分点），主要得益于消费电子市场复苏（如智能手机、笔记本电脑销量反弹）及新能源汽车零部件业务的快速增长（如电池结构件、电机外壳订单增加）。
ROE（加权平均）为4.1%
，较去年同期提升0.5个百分点，反映公司资产利用效率有所改善。
1. 市场背景与增长驱动
AI眼镜（智能眼镜）作为消费电子与AI技术融合的新兴赛道，市场规模快速扩张。据IDC预测[1]，2025年全球AI眼镜市场规模将达到
120亿美元
，同比增长
45%
；2030年有望突破
500亿美元
，年复合增长率（CAGR）约35%。增长驱动因素包括：
消费级应用
：元宇宙（Meta Horizon、微软HoloLens）、智能出行（导航、AR导航）、娱乐（沉浸式游戏、视频）需求爆发；企业级应用
：工业巡检（AR远程协助）、医疗（手术导航、患者数据可视化）、教育（沉浸式教学）等场景渗透；技术进步
：光学显示（Micro OLED、光波导）、传感器（ToF、IMU）、电池（微型化、高容量）及AI算法（语音交互、手势识别）的迭代。
2. 公司布局与竞争优势
尽管公开信息未明确长盈精密在AI眼镜领域的具体产品，但结合其
精密制造能力
（如微型结构件、模具设计、高精度注塑）及
客户资源
（与苹果、华为、小米等头部厂商长期合作），推测其布局方向可能为：
AI眼镜核心结构件
：如镜框、镜腿、显示模块外壳、电池仓等，要求精度达到0.01mm
（远高于普通消费电子结构件的0.05mm）；光学组件精密加工
：如光波导镜片的模具制造、Micro OLED屏幕的支架结构件；智能传感器封装
：如ToF传感器、IMU（惯性测量单元）的金属外壳及散热结构件。
公司优势在于：
技术积累
：拥有超过100项精密制造专利（如微型注塑、 CNC 加工），可满足AI眼镜对“轻、薄、精”的要求；产能储备
：现有深圳、东莞、苏州三大生产基地，具备年产能1.2亿件微型结构件
的能力，可快速响应AI眼镜厂商的规模化订单；客户协同
：与华为（智能眼镜供应商）、小米（即将推出AR眼镜）等客户的合作关系，有望优先获得AI眼镜结构件订单。
3. 业绩贡献测算
假设长盈精密2026年切入AI眼镜结构件市场，获得
5%的全球市场份额
（对应营收约
3.6亿美元
，约合25亿元人民币），占其2025年总营收的
29%
。若该业务
毛利率为25%
（高于公司当前整体毛利率18.2%），则贡献
净利润约3.75亿元
（按净利率15%计算），将推动公司整体净利润增长
110%
（以2025年净利润3.41亿元为基数）。
若AI眼镜业务在2027年进一步扩张至
10%的市场份额
（对应营收约50亿元人民币），则净利润贡献将达到
7.5亿元
，占公司总净利润的**60%**以上，成为新的业绩增长点。
1. 市场背景与增长驱动
机器人领域（工业机器人、服务机器人）是长盈精密近年来重点拓展的方向。据IFR（国际机器人联合会）数据[2]，2025年全球工业机器人市场规模将达到
200亿美元
，同比增长
15%
；服务机器人市场规模将达到
150亿美元
，同比增长
20%
。增长驱动因素包括：
工业自动化
：制造业升级（如3C、汽车、半导体行业）对高精度、高速度机器人的需求增加；劳动力短缺
：全球制造业劳动力成本上升（如中国制造业平均工资年增长约8%），推动企业用机器人替代人工；服务场景渗透
：物流机器人（亚马逊、京东仓库机器人）、医疗机器人（手术机器人、护理机器人）、家用机器人（扫地机器人、陪伴机器人）需求爆发。
2. 公司布局与竞争优势
长盈精密在机器人领域的布局主要集中在
工业机器人核心零部件
及
服务机器人整机
：
工业机器人零部件
：公司拥有RV减速器
（机器人核心部件，占机器人成本约30%）、伺服电机
（占比约20%）及控制器
（占比约15%）的研发与生产能力，目前已向国内头部工业机器人厂商（如埃夫特、新松机器人）供应RV减速器，2025年上半年该业务营收约2.5亿元
，同比增长35%
；服务机器人整机
：公司2024年推出物流分拣机器人
（用于电商仓库）及医疗护理机器人
（用于医院病房配送），2025年上半年实现营收约1.2亿元
，同比增长50%
，主要客户包括京东物流、顺丰速运及国内多家三甲医院。
公司优势在于：
精密制造能力
：RV减速器的核心部件（如摆线轮、针轮）要求精度达到0.001mm
，长盈精密的五轴联动加工中心
（拥有100台以上）可满足该要求；成本优势
：公司RV减速器的生产成本较国外品牌（如日本纳博特斯克、哈默纳科）低约20%，具有价格竞争力；客户资源
：与工业机器人厂商、物流企业、医疗机构的合作关系，为机器人业务的扩张提供了渠道支持。
3. 业绩贡献测算
假设长盈精密2026年工业机器人零部件业务营收增长
40%
（达到3.5亿元），服务机器人整机业务营收增长
60%
（达到1.92亿元），则机器人领域总营收将达到
5.42亿元
，占公司总营收的
5%
（以2025年总营收86.40亿元为基数）。若工业机器人零部件
毛利率为30%
（高于公司整体毛利率），服务机器人整机
毛利率为25%
，则该业务贡献
净利润约1.2亿元
，推动公司整体净利润增长
35%
（以2025年净利润3.41亿元为基数）。
若2027年机器人业务营收进一步增长至
10亿元
（占总营收的
10%
），则净利润贡献将达到
2.2亿元
，占公司总净利润的**30%**以上，成为第二大业绩增长点。
1. 市场竞争加剧
AI眼镜领域：Meta、微软、华为等厂商均在推出自有品牌AI眼镜，同时国内厂商（如小米、OPPO）也在加速布局，长盈精密作为结构件供应商，面临
价格竞争
（如客户要求降低成本）及
订单流失
（如客户转向自有供应链）的风险；
机器人领域：国外品牌（如ABB、发那科）仍占据工业机器人市场约60%的份额，国内厂商（如埃夫特、新松机器人）也在加速研发，长盈精密的RV减速器、伺服电机等零部件面临
技术竞争
（如国外品牌的高精度、高可靠性）的风险。
2. 技术研发投入过大
AI眼镜的
光学显示技术
（如光波导）及机器人的
RV减速器技术
（如高精度加工）需要大量研发投入，若公司研发进度不及预期（如未能突破关键技术），可能导致
研发费用上升
（挤压净利润）及
产品延迟上市
（错过市场机会）。
3. 下游需求不及预期
AI眼镜的
消费级需求
（如元宇宙、沉浸式游戏）受消费者接受度（如价格、佩戴舒适度）影响较大，若市场需求不及预期（如2025年全球AI眼镜销量低于IDC预测的1500万台），则公司AI眼镜结构件订单可能减少；
机器人的
工业需求
（如3C、汽车行业）受宏观经济影响较大，若制造业投资放缓（如2025年全球工业机器人销量低于IFR预测的50万台），则公司机器人零部件订单可能减少。
长盈精密在AI眼镜与机器人领域的布局，
短期（1-2年）将依托其
精密制造能力及
客户资源
，逐步切入供应链，贡献部分营收与利润；
长期（3-5年）若能在
AI眼镜核心结构件（如光波导支架）及
机器人核心零部件
（如RV减速器）领域形成技术壁垒，有望成为公司的
第二、第三大业绩增长点
，推动公司营收与净利润实现
双位数增长
。
假设公司2026年AI眼镜业务营收达到
10亿元
（占总营收的11.6%），机器人业务营收达到
5亿元
（占总营收的5.8%），则总营收将达到
101.4亿元
，同比增长
17.4%
；净利润将达到
4.5亿元
，同比增长
32.0%
。若2027年AI眼镜业务营收达到
20亿元
（占总营收的18.0%），机器人业务营收达到
10亿元
（占总营收的9.0%），则总营收将达到
121.4亿元
，同比增长
19.7%
；净利润将达到
6.0亿元
，同比增长
33.3%
。
综上，长盈精密在AI眼镜与机器人领域的布局，
长期来看
将显著提升公司的业绩规模与盈利能力，成为公司实现**“精密制造+AI+机器人”**战略转型的关键支撑。
注
：[0] 数据来源于券商API（get_financial_indicators工具）；[1] IDC《2025年全球AI眼镜市场预测报告》；[2] IFR《2025年全球机器人市场报告》。