2025年10月上半旬 汉王科技AI大模型进展及财经分析报告

汉王科技AI大模型进展及财经分析报告

一、公司AI战略布局与技术积累

汉王科技（002362.SZ）作为国内人工智能（AI）产业的先行者，深耕模式识别与智能交互领域二十余载，形成了以手写识别、光学字符识别（OCR）、人脸识别、笔迹输入为核心的技术矩阵，拥有多项自主知识产权的核心技术。其中，手写汉字识别获国家科技进步一等奖，OCR识别获国家科技进步二等奖，技术积累处于国内领先水平[0]。

近年来，公司顺应AI技术迭代趋势，调整业务结构，聚焦“人脸及生物特征识别”“OCR与大数据”“笔触控与轨迹”“智能终端产品”四大方向，推动AI技术从“技术研发”向“场景落地”转型。依托京津冀地区电子行业垂直一体化精密制造基地，公司实现了“软硬件结合”的发展模式，产品覆盖电子政务、个人办公、移动通信等领域，并辐射至日本、北美等海外市场[0]。

二、AI大模型研发进展：前沿布局与短期孵化

2025年，公司将大模型技术列为前沿研发的核心方向之一，与仿生机器人、嗅觉识别等技术共同构成长期技术储备。根据2025年半年度财务预报，公司研发费用同比增加，其中部分投入用于大模型的算法优化、数据训练及场景适配[0]。

1. 研发投入的战略逻辑

大模型作为AI技术的“基础设施”，其研发需要深厚的算法积累与数据支撑。汉王科技在模式识别、OCR等领域的多年沉淀，为大模型研发提供了关键基础：

• 算法积累：公司在手写识别、OCR等任务中形成的“特征提取-模式匹配-结果优化”算法框架，可迁移至大模型的“预训练-微调-推理”流程；
• 数据优势：公司旗下智能终端产品（如电纸书、AI柯氏音血压计）及行业解决方案（如电子政务OCR）积累了海量结构化与非结构化数据，为大模型的训练提供了丰富的语料与场景样本。

2. 当前进展与短期挑战

目前，公司大模型技术处于孵化阶段，尚未形成规模化效益。主要原因包括：

• 技术成熟度：大模型的训练需要海量计算资源与长时间迭代，公司虽具备算法基础，但在算力投入（如GPU集群）与训练数据的多样性上仍需提升；
• 场景落地难度：大模型的价值需通过具体应用（如智能客服、内容生成）实现，公司当前聚焦的“仿生机器人、嗅觉识别”等新兴场景仍处于探索期，短期内难以贡献收入。

三、财务支撑：短期亏损与长期研发的平衡

2025年上半年，公司实现营业收入8.13亿元（同比增长，具体增速未披露），但净利润亏损5010万元（归属于上市公司股东的净利润）[0]。亏损的核心原因在于研发投入加大与市场推广费用增加：

1. 研发投入：长期技术储备的必要成本

2025年上半年，公司研发费用同比增加，主要用于：

• 前沿技术：大模型、仿生机器人、嗅觉识别等技术的基础研发；
• 应用型研发：数字绘画平板、AI读写智能本等产品的迭代升级。
  尽管研发投入短期拉低了净利润，但公司通过“应用型研发”（如电纸书、数字绘画）的收入增长（2025年京东618电纸书销量排名第一），实现了“现金流支撑研发”的平衡。

2. 市场推广：培育未来增长引擎

公司在AI柯氏音血压计、数字绘画等领域加大销售推广投入（如2025年京东618电纸书营销），旨在提升用户对“AI+硬件”产品的认知。这些投入虽短期增加了销售费用，但为未来产品规模化销售奠定了基础。

四、行业竞争地位：差异化优势与落地能力

在AI大模型领域，汉王科技的竞争优势主要体现在技术积累与场景落地能力：

• 技术差异化：公司的大模型研发基于自身的“模式识别”核心技术，而非单纯模仿通用大模型（如GPT-4），有望在“手写识别、OCR”等垂直场景形成差异化优势；
• 落地能力：公司的“软硬件结合”模式（如智能终端产品）有助于大模型技术的快速落地，例如将大模型嵌入电纸书，实现“智能内容生成”“个性化阅读推荐”等功能，提升产品附加值。

五、未来展望：长期技术储备与短期增长的协同

随着AI技术的高速发展，大模型等前沿技术将成为公司未来的核心竞争力。尽管目前这些技术处于孵化阶段，但长期来看，将助力公司拓展新兴领域（如仿生机器人、嗅觉识别），占据先发技术优势。

此外，公司在数字绘画、AI读写智能本等领域的增长（如2025年京东618电纸书销量排名第一），为研发投入提供了稳定的现金流支撑，有助于平衡“短期亏损”与“长期发展”的关系。未来，若大模型技术实现场景落地（如仿生机器人量产、嗅觉识别应用于医疗领域），公司有望迎来业绩的爆发式增长。

总结

汉王科技在AI大模型领域的进展，体现了“长期技术储备”与“短期业务增长”的协同策略。尽管当前大模型技术处于孵化阶段，短期内难以贡献利润，但公司凭借深厚的技术积累、软硬件结合的落地能力及稳定的现金流支撑，有望在未来形成差异化竞争优势。对于投资者而言，需关注公司研发投入的效率（如大模型技术的场景落地进度）及短期业务的增长（如数字绘画、AI读写智能本的销量），以判断其长期投资价值。