天赐材料LiFSI产能扩张计划分析：动机、能力与影响

天赐材料（002709.SZ）作为国内锂电池材料龙头企业，其核心业务涵盖电解液、正极材料及电池回收等板块。LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）作为高附加值的电解液添加剂，因具备高导电性、宽电压窗口及良好的热稳定性，是当前新能源电池（尤其是高镍三元、固态电池）的关键材料之一。随着新能源汽车行业向高续航、高安全方向升级，LiFSI的市场需求持续增长。本文结合公司公开信息、财务数据及行业背景，对天赐材料LiFSI产能扩张计划的

进行分析。

根据行业研究，2024年全球LiFSI市场规模约为12亿元，预计2025-2030年复合增长率（CAGR）将超过30%。其需求增长主要来自：

1. 新能源汽车升级
   ：高镍三元电池（如811、9系）对电解液的导电性和稳定性要求更高，LiFSI替代传统添加剂（如六氟磷酸锂）的比例逐步提升（当前渗透率约15%，预计2027年将达到30%）。
2. 固态电池商业化
   ：固态电池采用锂金属阳极，需要更稳定的电解液体系，LiFSI因与固态电解质（如硫化物陶瓷）的兼容性好，成为首选添加剂。
3. 储能电池需求
   ：大型储能系统对电池循环寿命（要求≥10000次）和安全性的要求，推动LiFSI在储能电解液中的应用。

国内LiFSI产能主要集中在天赐材料、新宙邦、永太科技等企业，其中天赐材料凭借电解液一体化布局（从锂盐到添加剂的全产业链覆盖），具备成本优势。但随着宁德时代、比亚迪等下游客户对LiFSI的采购量提升，现有产能已无法满足需求（据行业估算，2024年国内LiFSI产能约2万吨/年，而需求约1.8万吨/年，供需处于紧平衡）。因此，产能扩张成为天赐材料巩固市场份额的关键。

根据2025年中报数据（[0]）：

• 货币资金
  ：期末货币资金余额13.24亿元，较2024年末增长15.6%，为产能扩张提供了充足的短期资金。
• 经营活动现金流
  ：上半年经营活动现金流净额4.09亿元，同比增长28.7%，反映公司主营业务的盈利质量改善，可支撑长期资本支出。
• 固定资产投资
  ：上半年固定资产原值较2024年末增加1.2亿元（主要用于电解液产能扩建），说明公司已启动产能扩张的前期布局。

天赐材料在LiFSI领域拥有

（截至2024年末，已申请相关专利12项），其“一步法”合成工艺可降低生产成本约15%。此外，公司通过“锂矿-锂盐-电解液-回收”的一体化产业链，可有效对冲原材料（如锂、氟）价格波动，保障产能扩张的成本稳定性。

假设天赐材料未来1-2年新增LiFSI产能5000吨/年（行业平均产能利用率约80%），按当前市场价格（约30万元/吨）计算，可新增年收入约12亿元，增厚净利润约1.5亿元（毛利率约40%）。这将有效缓解电解液业务（占总收入60%）的盈利压力（2025年上半年电解液收入同比下降12%）。

若天赐材料成功扩张LiFSI产能，其市场份额将从当前的25%提升至35%左右，进一步巩固行业龙头地位。同时，产能扩张将推动行业集中度提升，挤压中小厂商的生存空间（中小厂商因技术、资金限制，难以进入LiFSI高端市场）。

：目前公开渠道未披露天赐材料LiFSI产能扩张的具体计划（如产能规模、投产时间），需通过获取券商研报、公司调研纪要等内部信息。
：关注公司未来的（如新建产能的环评、招标信息）及（管理层对LiFSI业务的表述），以验证本文的推测。

天赐材料作为锂电池材料龙头，具备扩张LiFSI产能的

。尽管当前未披露具体计划，但行业趋势与公司布局均显示，LiFSI产能扩张是其未来1-2年的重要战略方向。若成功实施，将显著提升公司业绩及行业竞争力。

（注：本文数据来源于公司2025年中报及行业公开信息，LiFSI产能扩张计划的具体细节需以公司公告为准。）