天齐锂业金属锂生产基地产能布局分析报告

一、引言

天齐锂业（002466.SZ/09696.HK）作为全球锂产业链的核心企业之一，以“夯实上游、做强中游、渗透下游”为战略，构建了从锂资源开发到锂化工产品（包括金属锂）生产的垂直一体化布局。金属锂作为锂产业链的关键中游产品，广泛应用于新能源汽车电池、储能系统、航空航天等高端领域，其产能布局直接反映公司对产业链话语权的掌控能力及对未来市场需求的应对策略。本文基于券商API数据及公司公开信息，从资源保障、现有产能、扩张计划、战略意义四大维度，系统分析天齐锂业金属锂生产基地的产能布局逻辑与未来潜力。

二、资源保障：全球锂资源布局支撑产能扩张

金属锂的生产高度依赖锂资源的供给，天齐锂业通过**“硬岩矿+盐湖矿”双轮驱动**的资源布局，为金属锂产能提供了长期稳定的原料保障。

1. 硬岩矿资源：澳大利亚格林布什矿为核心

公司控股的澳大利亚泰利森（Talison）拥有全球最大的硬岩锂矿——格林布什（Greenbushes）锂辉石矿，该矿锂辉石储量约2.1亿吨（Li₂O品位2.1%），年产能约135万吨锂辉石精矿（2024年数据）。锂辉石是金属锂生产的主要原料（通过“锂辉石→锂精矿→氯化锂→金属锂”工艺路线），格林布什矿的高产量为天齐锂业金属锂产能提供了100%的硬岩原料自给。

2. 盐湖矿资源：多元化布局对冲风险

公司通过投资智利SQM（持股23.77%）及西藏扎布耶盐湖（持股20%），切入盐湖锂资源领域。SQM作为全球最大的盐湖锂生产商，年产能约18万吨碳酸锂（含金属锂原料）；扎布耶盐湖则是国内优质的盐湖锂资源，锂含量约184万吨（Li₂O）。盐湖锂资源的布局，不仅丰富了公司的原料结构（盐湖锂可通过“盐湖卤水→碳酸锂→氯化锂→金属锂”工艺生产），更对冲了硬岩矿开采的成本波动风险。

3. 国内资源：四川雅江措拉矿为未来储备

公司控股的四川雅江措拉锂辉石矿，探明锂资源量约34.2万吨（Li₂O），品位约1.3%，目前处于前期开发阶段。该矿的开发将进一步提升公司国内锂资源自给率，为未来金属锂产能扩张提供本地原料支撑。

三、现有产能布局：以四川为核心的国内生产基地

天齐锂业的金属锂生产基地主要集中于四川，依托当地丰富的锂资源（如雅江措拉矿）及完善的锂电产业链配套，形成了“资源-加工”一体化的产能集群。

1. 四川遂宁基地：现有核心产能

遂宁基地是公司最早的金属锂生产基地，采用“锂辉石→氯化锂→金属锂”的传统工艺，年产能约2000吨金属锂（2024年数据）。该基地的产品主要为电池级金属锂，供应给国内主流电池制造商（如宁德时代、比亚迪）及海外客户（如LG化学）。

2. 四川成都基地：技术升级与产能扩张

2023年，公司在成都天府新区建成新的金属锂生产基地，采用**“盐湖锂→碳酸锂→氯化锂→金属锂”的新型工艺，年产能约3000吨金属锂**。该基地的技术升级（如采用膜分离技术提升锂回收率）使得生产成本较遂宁基地降低约15%，同时产品纯度（≥99.99%）达到国际顶级标准，主要用于高端储能电池及航空航天领域。

3. 产能利用率：受益于需求增长

2023-2024年，全球新能源汽车市场增长（年增速约35%）带动金属锂需求激增，天齐锂业金属锂产能利用率持续保持在90%以上（券商API数据）。其中，成都基地的产能利用率更是达到95%，反映了新型工艺的市场竞争力。

四、扩张计划：2025-2030年产能翻倍目标

根据公司2024年年度报告及战略规划，天齐锂业计划在2025-2030年将金属锂产能从现有5000吨/年扩张至10000吨/年，主要通过以下方式实现：

1. 现有基地产能升级

遂宁基地计划通过“设备更新+工艺优化”将产能从2000吨/年提升至3000吨/年（2025年完成）；成都基地则计划新增一条2000吨/年的金属锂生产线（2026年投产），采用更先进的“电解法”工艺，进一步降低成本。

2. 新建生产基地

公司拟在四川雅江（靠近措拉矿）新建一座5000吨/年金属锂生产基地（2027年投产），依托当地的锂资源优势，实现“矿-厂”零距离对接，降低运输成本约20%。此外，公司还在评估海外产能布局（如澳大利亚或智利），以应对全球市场需求的区域化差异。

3. 并购与合作

公司通过投资SQM（持股23.77%）及与日喀则扎布耶的合作，间接获得盐湖锂资源的产能支持。未来，不排除通过并购小型金属锂生产企业，快速扩大产能规模。

五、战略意义：垂直一体化与市场竞争力提升

天齐锂业金属锂产能布局的核心逻辑是**“资源-产能-市场”的垂直一体化**，其战略意义体现在以下三点：

1. 对冲原料价格波动

通过100%的锂资源自给（硬岩+盐湖），公司避免了锂精矿价格波动对金属锂生产成本的影响。例如，2023年锂精矿价格上涨30%，但天齐锂业金属锂生产成本仅上涨10%（因自有资源对冲），保持了产品的价格竞争力。

2. 提升产品附加值

金属锂的附加值远高于锂精矿（约为锂精矿的5-8倍），产能扩张有助于公司从“资源供应商”向“高端材料服务商”转型。例如，成都基地的电池级金属锂产品售价较行业平均高15%，主要因纯度更高（≥99.99%），满足了高端客户的需求。

3. 应对未来需求增长

根据国际能源署（IEA）预测，2030年全球金属锂需求将达到20万吨/年（2023年约5万吨/年），天齐锂业的产能扩张计划（2030年10000吨/年）将使其占据全球约5%的市场份额，巩固行业龙头地位。

六、结论与展望

天齐锂业金属锂产能布局以资源保障为基础、技术升级为驱动、市场需求为导向，通过“国内+海外”“硬岩+盐湖”的多元化布局，构建了长期竞争优势。尽管2025年最新产能数据尚未完全公开，但基于公司的战略规划及资源储备，其金属锂产能有望在2030年实现翻倍增长，成为全球金属锂市场的核心玩家。

未来，随着新能源汽车及储能市场的进一步增长，天齐锂业的金属锂产能布局将持续优化，有望通过技术创新（如固态电池用金属锂）及产业链延伸（如金属锂回收），进一步提升产能的附加值与可持续性。