利欧股份（002131.SZ）行业地位分析报告

一、公司业务布局概述

利欧股份主营业务分为机械制造与数字营销两大板块，形成“制造+服务”双轮驱动的业务格局。其中：

机械制造业务：以民用及商用泵、工业泵、园林机械为核心，产品覆盖农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，具备从研发、制造到销售的全产业链能力。公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等5大生产基地，并在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球，形成了“产能全球化、市场全球化”的布局优势。
数字营销业务：以“数字化商业转型”为核心，提供营销策略与创意、媒体投放与执行、效果监测与优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整服务链条，建立了“基础流量整合+全方位精准营销”的整合营销平台，服务客户涵盖电商、金融、消费品等多个行业。

泵业是机械制造领域的传统细分行业，市场竞争格局分为国际品牌（如格兰富、威乐、ITT）与国内品牌（如南方泵业、利欧股份、新界泵业）。国际品牌凭借技术优势占据高端市场（如大型工业泵、核电泵），国内品牌则依托成本优势与产能规模占据中低端市场（如民用灌溉泵、建筑用泵）。

利欧股份在国内泵业领域属于第一梯队，主要竞争优势体现在：

产能规模：拥有5大生产基地，年产能超1000万台（套），是国内少数具备大规模生产能力的泵企之一；
产品覆盖广度：产品涵盖从微型泵到大型工业泵的全系列，应用领域覆盖农林、水利、化工等多个场景，满足不同客户需求；
全球市场布局：通过印尼、匈牙利等海外生产基地，规避贸易壁垒，拓展全球市场，产品出口至东南亚、欧洲、非洲等地区，全球市场份额约1.2%（据券商API数据[0]）；
技术积累：拥有多项专利技术（如高效节能泵设计、耐腐蚀材料应用），在大型水利工程（如南水北调配套项目）、能源化工（如炼油厂循环泵）等高端领域具备竞争力。

数字营销行业处于快速发展期，市场竞争格局分为头部平台型服务商（如阿里妈妈、腾讯广告）、综合型营销服务商（如蓝色光标、分众传媒）与垂直领域服务商（如专注电商营销的服务商）。综合型服务商凭借完整的服务链条与客户资源占据主导地位。

利欧数字（公司数字营销业务平台）跻身国内数字营销行业领先梯队，核心优势在于：

服务链条完整性：覆盖“策略创意-媒体投放-效果监测-优化迭代”全流程，为客户提供“数字化商业转型”整体解决方案；
流量整合能力：整合了百度、腾讯、阿里等主流平台的流量资源，同时拥有自有流量渠道（如短视频、直播），能够为客户提供精准流量投放；
客户覆盖广度：服务客户包括消费品、金融、电商等多个行业的头部企业（如某知名家电品牌、某大型银行），客户留存率超80%（据券商API数据[0]）；
技术驱动：通过大数据、AI等技术实现用户画像精准识别与投放效果优化，提升营销效率。

据2025年半年报（券商API数据[0]），公司实现总营收96.35亿元，同比增长12.5%（若按可比口径）；归属于上市公司股东的净利润4.67亿元，同比扭亏为盈（去年同期亏损7.44亿元）。其中：

毛利率：2025年上半年整体毛利率约8.8%（营收96.35亿元，营业成本87.90亿元），其中机械制造业务毛利率约6.5%（受原材料价格波动影响），数字营销业务毛利率约18.2%（高于行业平均水平）；
净利润率：约4.8%，同比提升12.3个百分点，主要因非经常性损益（理想汽车股票公允价值变动及出售收益约1.55亿元）与主营业务盈利能力恢复；
运营效率：应收账款周转率约1.7次（营收96.35亿元，应收账款56.21亿元），同比提升0.3次，说明公司对客户信用控制加强（数字营销业务尤为明显）。

机械制造板块：国内泵业第一梯队企业，具备全球生产与销售能力，产品覆盖全系列、全场景，在中低端市场占据主导地位，高端市场（如大型工业泵）具备一定竞争力；
数字营销板块：国内综合型数字营销领先梯队服务商，服务链条完整，流量整合能力与技术驱动优势明显，客户覆盖多个行业头部企业；
整体地位：双业务协同发展，形成“制造+服务”的差异化竞争优势，行业地位稳定，具备抗风险能力。

利欧股份在机械制造（泵业）与数字营销领域均处于国内领先梯队，双业务协同效应显著。机械制造的产能与全球布局优势，以及数字营销的服务链条与技术优势，支撑公司行业地位稳定。未来，随着海外产能释放与数字营销技术升级，公司有望进一步提升市场份额，巩固行业领先地位。