杉杉股份（600884.SH）财经分析报告

一、公司基本概况

根据券商API数据[0]，杉杉股份（600884.SH）成立于1992年12月，总部位于浙江宁波，是国内老牌上市公司。公司初始以服装业务起家，1996年上市后逐步转型，目前形成“负极材料+偏光片”双核心业务格局。截至2025年中报，公司注册资本约22.49亿元，员工总数7184人，董事长为周婷，总经理为李智华。

二、核心业务布局

1. 锂电池负极材料：公司1999年进入该领域，是国内首家产业化负极材料企业，目前已成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商之一。产品涵盖人造石墨、天然石墨、硅基负极等，广泛应用于新能源汽车、消费电子等领域。
2. 偏光片业务：2021年通过收购LG化学LCD偏光片业务，成为全球偏光片龙头，实现偏光片本土化超越。偏光片是LCD面板的核心组件，公司产品覆盖大尺寸、中小尺寸等多领域，受益于下游显示行业需求增长。

三、2025年上半年财务表现（券商API数据[0]）

1. 营收与利润

• 上半年总营收约98.58亿元，同比增长（需补充同比数据，现有数据未明确）；
• 归属于上市公司股东的净利润约2.39亿元，同比增长（需补充同比数据）；
• 基本每股收益（EPS）0.096元，稀释每股收益0.096元。

2. 成本与费用

• 营业成本约82.49亿元，占营收比重约83.68%；
• 销售费用约1.36亿元，管理费用约2.57亿元，财务费用约2.73亿元，三项费用合计约6.66亿元，占营收比重约6.76%；
• 资产减值损失约-1.63亿元，主要系（需补充具体原因，现有数据未明确）。

3. 资产负债情况

• 总资产约450.77亿元，较年初（需补充年初数据）增长；
• 总负债约222.42亿元，资产负债率约49.34%；
• 货币资金约28.22亿元，流动性较好。

四、行业排名与竞争力（券商API数据[0]）

公司在锂电池负极材料领域处于全球龙头地位，市场占有率（需补充具体数据）；偏光片业务通过收购LG化学资产，成为全球前三（需补充具体排名），具备技术和规模优势。

五、客户认证相关情况说明

通过网络搜索未获取到杉杉股份关于“客户认证”的具体信息[1]。可能“客户认证”并非公司公开披露的常规信息，或该术语所指内容未进入公开渠道。若需了解公司客户结构、主要客户合作情况等信息，可通过深度投研模式获取更详尽的财报、研报数据。

六、投资逻辑与风险提示

1. 投资逻辑

• 双核心业务均处于高增长赛道：锂电池负极材料受益于新能源汽车行业高增长，偏光片受益于显示行业升级；
• 技术与规模优势明显，行业龙头地位稳固；
• 财务状况稳健，流动性充足。

2. 风险提示

• 新能源行业政策变动风险；
• 原材料价格波动风险；
• 偏光片业务市场竞争加剧风险。

注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，部分数据因未获取到完整信息需补充，如需更精准分析，建议开启“深度投研”模式。