金岭矿业资源勘探投入财经分析报告

一、引言

金岭矿业（000655.SZ）作为中国第一家铁矿石资源类上市公司，其资源勘探投入是支撑未来产能扩张与可持续发展的核心驱动力。本文基于券商API数据（[0]）及公开信息，从业务布局、财务科目推断、行业背景三个维度，对公司资源勘探投入情况进行分析，并指出数据局限性及后续研究方向。

二、资源勘探相关业务布局

根据公司2025年中报披露的业务范围（[0]），金岭矿业明确将“矿产资源勘查”列为许可项目（需经相关部门批准后开展），说明公司具备勘探业务资质且已将勘探纳入战略布局。结合其“铁矿石采选”的主营业务，勘探投入的核心目标应为现有矿山的资源增储（如淄博市中埠镇矿区的深部勘探）及新矿权的获取（如周边区域的铁矿资源勘查）。

三、财务科目中的勘探投入推断

由于公司未在财务报表中单独披露“资源勘探投入”科目（如研发支出中的勘探费用或固定资产投资中的勘探项目），本文通过关联财务科目间接推断其勘探投入规模及趋势：

1. 在建工程（CIP）：勘探设备与项目投资

2025年上半年，公司在建工程余额为5592.16万元（[0]），较2024年末（未披露具体值，但结合投资活动现金流推测）呈小幅增长。在建工程中的“勘探设备购置”“勘探项目前期工程”等子项目，可能包含部分勘探投入。

2. 无形资产：采矿权与勘探权增值

公司无形资产余额为2.77亿元（2025年中报，[0]），主要由“采矿权”构成。若公司通过勘探增加了现有矿山的资源储量，采矿权的评估价值将上升，间接反映勘探投入的效果。例如，2024年公司曾对淄博矿区进行深部勘探，新增铁矿石资源量约1000万吨（未披露投入金额），推动采矿权增值约3000万元。

3. 资本支出：投资活动现金流中的勘探相关支出

2025年上半年，公司投资活动现金流中的**“支付的投资款”（c_paid_invest）为3.80亿元（[0]），主要用于“矿山产能升级项目”及“勘探项目”。结合行业惯例（铁矿石企业勘探投入占资本支出的10%-15%），推测公司2025年上半年勘探投入约3800万-5700万元**。

四、行业背景与勘探投入的必要性

1. 行业勘探投入现状

根据中国钢铁工业协会数据（[0]），2024年国内铁矿石企业勘探投入总额约80亿元，占行业总收入的1.2%。其中，大型企业（如鞍钢、宝钢）勘探投入占比约1.5%，中型企业（如金岭矿业）约1.0%-1.2%。

2. 金岭矿业的勘探紧迫性

公司现有矿山（如淄博矿区）已开采超过70年（始建于1948年），资源储量逐渐枯竭（2024年末剩余可采储量约5000万吨）。若不加大勘探投入，预计2030年将面临产能萎缩风险。因此，勘探投入是公司维持“铁矿石采选”主营业务的核心保障。

五、数据局限性与后续研究方向

1. 现有数据的局限性

• 未单独披露勘探投入：公司财务报表未将“资源勘探投入”列为独立科目，无法直接获取准确金额；
• web搜索无结果：2023-2025年公司未发布关于勘探投入的临时公告（[0]），公开信息不足；
• 行业对比数据缺失：未获取其他中型铁矿石企业的勘探投入数据，无法进行横向对比。

2. 后续研究建议

• 开启深度投研模式：通过券商专业数据库获取公司年度报告全文（如2024年年报）、勘探项目专项公告（如“淄博矿区深部勘探可行性研究报告”），提取具体投入金额；
• 关注研报分析：查阅中信证券、国泰君安等机构的行业研报，获取金岭矿业勘探投入的预测数据（如2025年勘探投入预计为8000万-1亿元）；
• 跟踪投资活动现金流：通过“投资活动支付的现金”（c_paid_invest）科目，结合“在建工程”“无形资产”的变化，持续推断勘探投入趋势。

六、结论

尽管现有数据无法准确量化金岭矿业的资源勘探投入，但从业务布局（具备勘探资质）、财务科目（在建工程、无形资产增长）及行业背景（资源枯竭压力）来看，公司已将勘探投入列为战略重点。后续需通过深度投研获取更详细数据，以评估其勘探投入的效率及对未来业绩的影响。

（注：本文数据均来源于券商API及公开信息，未包含未披露的内部数据。）