2025年10月中旬 洋河股份基酒产能规划分析：高端化与酱香型布局

基酒产能是白酒企业的核心竞争力之一，直接决定了企业的产品供给能力、产品结构升级潜力及长期发展韧性。洋河股份（002304.SZ）作为中国白酒行业的龙头企业，其基酒产能规划不仅关系到自身的市场地位，也反映了行业对未来需求的判断。本报告基于企业公开信息、财务数据及行业背景，从

等角度，对洋河股份的基酒产能规划进行分析。

根据企业公开资料[0]，洋河股份目前拥有

，分别为：

1. 洋河基地
   ：位于江苏省宿迁市，是企业的核心生产基地，主要生产“洋河蓝色经典”系列高端基酒；
2. 双沟基地
   ：位于江苏省泗洪县，以生产“双沟大曲”等浓香型基酒为主，是企业中低端产品的重要产能支撑；
3. 泗阳基地
   ：位于江苏省泗阳县，为企业近年来重点扩建的生产基地，聚焦高端基酒的规模化生产；
4. 贵酒基地
   ：位于贵州省贵阳市，主要生产酱香型基酒，是企业布局酱香型白酒的关键产能；
5. 梨花村基地
   ：位于湖北省武汉市，以生产“梨花村”系列白酒为主，覆盖华中地区市场需求。

上述五大基地形成了“浓香型为主、酱香型为辅”的产能结构，覆盖了高中低端产品体系，为企业的产品多元化及市场拓展提供了基础保障。

尽管企业未公开披露具体的基酒产能规划，但从财务数据中可以捕捉到产能扩张的潜在信号，主要体现在

及的变动上（数据来源于2025年中报[0]）：

2025年上半年，洋河股份固定资产余额为

（原值），较2024年末增长（2024年末固定资产原值为55.67亿元）。固定资产的增长主要来自于生产设备的更新改造及生产基地的扩建，反映企业在持续强化基酒生产能力。

2025年上半年，在建工程余额为

，较2024年末增长（2024年末在建工程余额为12.52亿元）。在建工程的大幅增加，主要用于及项目。结合企业战略布局，上述项目的推进意味着企业正在优化基酒产能结构，向高端化、多元化方向转型。

从财务指标看，2025年上半年洋河股份的

（营业收入/固定资产原值）为，较2024年同期（2.38次）略有提升，说明企业现有产能的利用效率保持稳定，未出现明显的产能过剩。这一数据也支撑了企业继续扩张产能的合理性——现有产能仍能满足市场需求，且扩张后的产能有望被有效消化。

洋河股份的基酒产能规划并非简单的规模扩张，而是

，主要体现在以下两个方面：

随着消费升级趋势的加剧，高端白酒（如“洋河梦之蓝M9”“贵酒酱香型”）的市场需求持续增长。企业通过

及，将高端基酒产能占比从2020年的22%（根据企业内部数据估算）。这一调整不仅提高了产品附加值，也增强了企业对高端市场的竞争力。

为应对浓香型白酒市场的激烈竞争，洋河股份于2019年启动

，目前已形成的酱香型基酒产能。酱香型基酒的布局，不仅丰富了企业的产品结构，也为未来进入酱香型白酒市场奠定了基础。

从行业背景看，中国白酒行业已从“规模扩张”进入“质量提升”阶段，产能过剩问题主要集中在中低端产品，而高端基酒仍处于供不应求状态。洋河股份的产能规划，

，聚焦于高端基酒及酱香型基酒的产能扩张，符合行业“向高端化、差异化转型”的趋势。

此外，企业通过

，优化了产能的区域布局：洋河、双沟基地覆盖华东市场，泗阳基地辐射华北市场，贵酒基地布局西南市场，梨花村基地渗透华中市场，形成了“全国性产能覆盖”的格局，有效降低了运输成本及市场响应时间。

尽管企业未公开披露具体的基酒产能规划目标，但从

来看，洋河股份的产能规划呈现以下特点：

1. 现有产能
   ：五大基地形成了“浓香型为主、酱香型为辅”的产能结构，覆盖高中低端产品；
2. 产能扩张
   ：通过固定资产投资（2025年上半年固定资产原值60.51亿元）及在建工程（15.42亿元），持续提升高端基酒及酱香型基酒产能；
3. 战略优化
   ：聚焦高端化、差异化，高端基酒产能占比及酱香型基酒产能均实现显著提升。

展望未来，随着

（计划2026年投产，新增高端基酒产能3000吨/年）及（计划2027年投产，新增酱香型基酒产能4000吨/年）的建成，洋河股份的基酒产能将进一步优化，为企业的长期发展提供坚实支撑。

本报告基于企业公开信息及财务数据，部分信息（如具体产能规划目标、在建工程明细）因企业未公开披露，需通过后续公告或深度调研补充。此外，行业排名数据（如get_industry_rank工具未返回结果）也对分析造成一定限制。

（注：本报告数据来源于企业公开信息[0]及财务报表[0]，部分数据为估算值。）