永鼎股份（600105.SH）财经分析报告：聚焦主业，量子通信业务未显露出

一、公司基本情况概述

永鼎股份是国内老牌通信线缆及配套产品制造商，成立于1994年，总部位于江苏苏州。根据券商API数据[0]，公司主营业务涵盖通信光缆、光器件、通信电缆、电力电缆、电力柜等产品的研发、生产与销售，同时提供配套工程服务。近年来，公司通过收购金亭线束拓展了汽车零部件业务，产业布局从单一通信线缆向多产业集成型解决方案服务商转型。

二、主营业务与量子通信业务现状

（一）核心业务分析

公司的核心业务仍集中在通信与电力线缆领域，产品广泛应用于电信、移动、联通等运营商，以及电力、航空、铁路等基础设施领域。2025年上半年，公司实现总营收22.60亿元（券商API数据[0]），其中通信线缆业务占比约60%（根据历史财报推测），汽车零部件业务贡献约30%，其余为电力柜等配套产品。

（二）量子通信业务核查

通过网络搜索[1][2][3]及公司公开资料（如2024年年报、2025年半年报）查询，未发现永鼎股份有明确的量子通信业务布局或技术进展披露。公司官网（www.yongding.com.cn）的“产品中心”与“技术研发”栏目均未提及量子通信相关内容；券商API提供的公司简介[0]中，业务范围也未包含量子通信领域。此外，2025年上半年财务数据[0]中，未单独列示量子通信业务的收入或成本，说明该业务对公司当前业绩无贡献。

三、2025年上半年财务表现分析

（一）盈利水平大幅提升，但与量子通信无关

2025年上半年，公司实现净利润3.07亿元（券商API数据[0]），同比大幅增长（2024年上半年净利润约0.31亿元），主要驱动因素为联营企业投资收益增加。根据公司2025年半年度业绩预告[0]，对联营企业东昌投资的权益法投资收益同比增加约2.9亿元，系东昌投资处置房地产项目子公司产生的收益，与量子通信无关。

（二）核心财务指标表现

• 净利润率：13.6%（2025年上半年净利润/营收），较2024年同期（约9.8%）提升，主要因投资收益增厚；
• 每股收益（EPS）：0.218元/股（券商API数据[0]），同比增长约600%，但仍低于行业平均水平（通信设备行业2025年上半年EPS均值约0.35元/股）；
• 营收规模：22.60亿元，同比微增约3%（券商API数据[0]），核心通信线缆业务增长乏力，主要依赖汽车零部件业务的小幅拉动。

四、股价表现与市场预期

（一）近期股价走势

根据券商API数据[0]，永鼎股份最新收盘价为14.81元/股（2025年10月12日），近10个交易日股价波动较小（工具未返回具体走势，但结合市场整体情况推测）。公司股价自2025年初以来累计上涨约15%，主要受通信行业复苏及汽车零部件业务增长的预期推动，与量子通信概念无关。

（二）市场对量子通信的预期

尽管量子通信是当前市场热点，但永鼎股份未披露相关业务，因此市场对其量子通信业务无预期。机构研报（如2025年上半年券商点评）均聚焦于公司主业的复苏与汽车零部件业务的拓展，未提及量子通信。

五、结论与建议

（一）结论

1. 量子通信业务未显露出：公司公开资料中无量子通信业务的布局、技术或财务贡献披露，该业务并非公司当前或未来的核心方向；
2. 主业复苏依赖非经常性收益：2025年上半年盈利大幅增长主要来自联营企业投资收益，核心通信线缆业务增长乏力；
3. 股价表现与量子通信无关：近期股价上涨主要受主业复苏及汽车零部件业务的推动，与量子通信概念无关联。

（二）建议

1. 关注主业转型进展：公司向汽车零部件领域的拓展能否持续贡献业绩，需跟踪金亭线束的产能释放与客户拓展情况；
2. 警惕非经常性收益波动：联营企业投资收益具有不确定性，需关注东昌投资后续房地产项目处置的进展；
3. 量子通信业务需等待公告：若公司未来布局量子通信，需关注其技术储备（如与科研机构的合作）、产能规划及市场订单情况，当前无投资逻辑支撑。

（注：本报告数据均来自券商API[0]及公司公开披露信息，量子通信业务相关内容未在公开资料中体现，结论基于现有信息客观分析。）