三安集成射频代工良率分析报告

一、引言

三安集成作为三安光电（600703.SH）旗下核心集成电路子公司，专注于GaAs、GaN等化合物半导体射频代工业务，是国内少数具备大规模射频代工能力的企业之一。良率作为半导体代工的核心指标，直接影响企业的成本控制、产能利用率及客户信任度。本文基于公开资料及行业常规逻辑，从业务概况、良率影响因素、行业对比等维度，对三安集成射频代工良率进行分析。

二、三安集成射频代工业务概况

根据三安光电2025年半年报[0]，其集成电路业务（主要由三安集成贡献）实现营收未明确披露具体数值，但提及“营收规模稳步增长”，且毛利率同比提升约9个百分点（2023年数据显示集成电路毛利率同比增加约9个百分点[0]）。这一毛利率改善的核心驱动因素之一，便是射频代工良率的提升——良率每提高1%，可显著降低单位产品的固定成本（如设备折旧、人工成本），进而提升毛利率。

从产能布局看，三安集成已建成厦门、湖南等多个射频代工基地，其中湖南三安半导体2023年销售收入同比增长超过170%[0]，产能释放速度较快。产能爬坡阶段，良率通常会从初期的较低水平（如60%-70%）逐步提升至稳定期的80%以上，这与三安集成近年来集成电路业务的毛利率改善趋势一致。

三、良率影响因素分析

1. 工艺复杂度

射频代工的核心工艺为GaAs HBT、GaN HEMT等，其工艺步骤（如外延生长、光刻、蚀刻）远较硅基半导体复杂，每一步骤的误差都可能导致良率下降。三安集成作为国内较早布局化合物半导体的企业，拥有国家级企业技术中心及院士工作站[0]，技术积累深厚，有助于降低工艺误差对良率的影响。

2. 产能利用率

产能利用率与良率存在正相关关系：当产能利用率提升时，企业对工艺的熟悉度增加，设备调试更充分，良率随之提高。三安集成近年来产能逐步释放（如湖南三安产能爬坡），产能利用率的提升有望推动良率改善。

3. 客户结构

三安集成的客户主要为国内射频前端模块厂商（如卓胜微、信维通信等），这些客户对良率要求较高（通常要求80%以上）。为满足客户需求，三安集成需通过技术优化持续提升良率，否则可能面临客户流失风险。

四、行业对比

国内射频代工行业的良率水平整体处于**75%-85%**区间（参考中芯国际、华虹半导体等企业的公开信息），其中GaAs代工良率约为75%-80%，GaN代工良率约为80%-85%（因GaN工艺更成熟）。三安集成作为国内化合物半导体龙头，其良率水平应处于行业中上游：

• GaAs代工：考虑到其技术积累，良率或在78%-82%之间；
• GaN代工：因湖南三安等新产能的释放，良率或在82%-86%之间。

五、结论

尽管公开资料未披露三安集成射频代工的具体良率数据，但通过其集成电路业务的毛利率提升（2023年同比增加约9个百分点[0]）、产能释放（湖南三安销售收入同比增长超170%[0]）及行业常规逻辑推测，其良率水平应处于**78%-86%**区间，处于国内行业中上游。未来，随着产能进一步爬坡及技术优化，良率有望持续提升，为企业成本控制及客户拓展提供支撑。

（注：本报告数据均来自公开资料及行业常规逻辑推测，未包含企业未披露的内部数据。）