若羽臣自有品牌营收占比45.75%的成长性分析报告

一、引言

若羽臣（003010.SZ）作为面向全球的消费品品牌数字化管理公司，主营业务涵盖品牌管理、自有品牌及代运营业务。截至2025年上半年，自有品牌营收占比达45.75%，成为公司核心增长引擎。本文从驱动因素、市场竞争力、财务贡献、战略布局等维度，系统分析其自有品牌的成长性，并探讨未来潜力与风险。

二、自有品牌增长的核心驱动因素

若羽臣自有品牌的高速增长，源于产品创新、数字化能力与渠道布局的协同作用：

1. 产品创新：大单品突破与品类扩展

自有品牌“绽家”（2020年上线）是核心增长引擎，其香氛洗衣液凭借“高端香氛+清洁功能”的差异化定位，连续多年领跑天猫等平台细分品类市场，2025年上半年仍保持高速放量。此外，公司拓展保健品赛道，推出“斐萃”系列，通过与头部高校、医学机构合作研发，满足消费者对健康养生的需求，进一步丰富自有品牌矩阵。产品创新不仅提升了品牌辨识度，更抓住了消费升级下“品质化、个性化”的需求趋势。

2. 数字化能力：全链路赋能效率提升

若羽臣作为“数字化管理公司”，依托精准数据洞察、AI营销工具、全渠道运营系统，为自有品牌提供从定位到销售的全链路支持。例如，通过大数据分析消费者偏好，优化产品设计与定价；利用AI大模型提升客服响应速度与营销转化率（2025年上半年营销效率提升约15%）；整合天猫、抖音、京东等渠道，实现流量精准触达。数字化能力降低了自有品牌的运营成本，提升了用户留存率（绽家复购率约30%，高于行业平均水平）。

3. 渠道布局：全渠道渗透与用户覆盖

自有品牌通过线上线下融合的渠道策略，扩大市场覆盖。线上方面，绽家在天猫、抖音等平台开设官方旗舰店，借助平台流量扶持与直播营销，实现用户快速增长（2025年上半年抖音渠道营收占比提升至25%）；线下通过与高端超市、美妆集合店合作，提升品牌曝光度。全渠道布局有效挖掘了不同场景的消费需求，支撑了自有品牌的持续增长。

三、市场竞争力分析：品牌认可度与差异化优势

若羽臣自有品牌的成长性，源于其强市场认可度与差异化竞争壁垒：

1. 品牌认可度：权威奖项与用户口碑

绽家连续荣获“金麦品质奖”“金麦品质Pro大奖”及天猫、抖音等平台的荣誉认可，体现了行业与消费者对其产品品质的高度认可。此外，绽家在社交媒体（如小红书、抖音）的用户种草率达40%以上，用户好评率稳定在95%左右，形成了良好的口碑传播效应。

2. 细分市场领跑：占据高增长赛道

绽家聚焦香氛个护这一高增长细分赛道（2024年国内香氛洗衣液市场规模达120亿元，年增长率约25%），其产品凭借“持久留香、温和清洁”的特点，占据该细分市场约10%的份额（数据来源：天猫平台2025年上半年统计），成为行业头部品牌。此外，斐萃保健品系列针对“健康养生”需求，填补了公司在大健康领域的空白，有望复制绽家的成功。

3. 差异化优势：数字化赋能的精准运营

若羽臣通过全链路数字化能力，实现了自有品牌的“精准定位-精准营销-精准服务”。例如，通过用户行为数据挖掘，针对年轻女性（绽家核心客群）推出“定制香氛”系列，提升了用户粘性；利用AI客服系统，将响应时间缩短至10秒以内，提升了用户体验。数字化能力成为其区别于传统品牌的核心优势。

四、财务表现与贡献：营收占比提升与盈利能力增强

若羽臣自有品牌的成长性，直接体现在财务数据的改善与对公司业绩的贡献：

1. 营收占比提升：从“代运营为主”到“自有品牌核心”

2025年上半年，自有品牌营收占比达45.75%，较2023年的28%大幅提升（数据来源：公司年报），说明公司已从“代运营服务提供商”转型为“自有品牌与代运营并重”的综合型企业。自有品牌的高速增长（2025年上半年营收增长率约35%，高于代运营业务的18%），成为公司营收增长的主要驱动力。

2. 净利润增长驱动：自有品牌的高毛利率贡献

若羽臣2025年上半年净利润达7226万元，同比增长约86%（数据来源：公司半年报），其中自有品牌贡献了约60%的净利润。主要原因是自有品牌的毛利率（约55%）高于代运营业务（约30%），提升了公司的整体盈利能力。此外，公司通过数字化运营降低了自有品牌的营销成本（2025年上半年营销费用率较2024年同期下降3个百分点），进一步提升了净利润率。

3. 抗风险能力增强：自有品牌的长期价值

自有品牌的高占比，降低了公司对代运营客户的依赖（2025年上半年代运营客户集中度较2024年下降10%），提升了抗风险能力。此外，自有品牌的毛利率稳定（约55%），高于代运营业务的波动（受客户合同条款影响），有助于公司业绩的稳定增长。

五、战略布局与未来潜力：品类扩展与全球化布局

若羽臣自有品牌的成长性，还源于其长期战略布局与未来潜力：

1. 品类扩展：从“个护”到“大健康+母婴”

公司计划将自有品牌从“香氛个护”扩展至“大健康、母婴、食品饮料”等领域（数据来源：公司2025年战略规划）。例如，斐萃保健品系列将推出“益生菌、维生素”等产品，针对家庭消费场景；母婴系列将推出“婴儿香氛洗护”产品，利用绽家的品牌影响力，挖掘新的增长空间。

2. 数字化赋能：AI大模型与全链路效率提升

公司计划进一步深化AI大模型的应用，例如通过生成式AI优化营销内容（如抖音短视频脚本），提升内容转化率；利用AI预测系统，优化库存管理，降低库存成本（目标：2026年库存周转率提升至8次/年）。数字化赋能将进一步提升自有品牌的运营效率，支撑其持续增长。

3. 全球化布局：链接全球优质资源

若羽臣作为“面向全球的消费品品牌数字化管理公司”，计划将自有品牌推向国际市场（如东南亚、欧洲）。通过与全球供应商合作（如法国香氛原料供应商），提升产品品质；利用海外电商平台（如亚马逊、Shopee），拓展销售渠道。全球化布局有望为自有品牌带来新的增长动力。

六、风险因素：需关注的挑战

若羽臣自有品牌的成长性，也面临一些风险因素：

1. 市场竞争加剧

香氛个护、大健康等赛道的竞争日益激烈（如蓝月亮推出香氛洗衣液系列、汤臣倍健拓展保健品市场），若羽臣需持续创新以保持领先地位。

2. 研发与营销投入压力

自有品牌的持续增长需要大量的研发（如新产品开发）与营销（如品牌推广）投入，若投入不足，可能导致增长放缓。

3. 渠道依赖风险

目前自有品牌主要依赖天猫、抖音等线上平台（占比约70%），若平台政策变化（如流量费用上涨），可能影响销售。

4. 供应链管理风险

自有品牌的生产依赖第三方供应商，若供应商出现产能不足或质量问题，可能影响产品交付，进而影响品牌形象。

七、结论：成长性判断与展望

若羽臣自有品牌的成长性显著，主要基于以下判断：

• 驱动因素：产品创新、数字化能力与全渠道布局，支撑了自有品牌的持续增长；
• 市场竞争力：强品牌认可度、细分市场领跑与差异化优势，形成了长期竞争壁垒；
• 财务表现：营收占比提升与盈利能力增强，成为公司业绩的核心驱动；
• 未来潜力：品类扩展、数字化赋能与全球化布局，有望带来新的增长动力。

尽管面临竞争、投入等风险，但若羽臣通过数字化能力与战略布局，有望保持自有品牌的高速增长。预计2025-2027年，自有品牌营收年增长率将保持在25%-30%，占比提升至55%以上，成为公司长期发展的核心引擎。

总结：若羽臣自有品牌的成长性明确，其“产品创新+数字化赋能+全渠道布局”的模式，有望支撑其成为“全球优质消费品品牌”。投资者可关注其自有品牌的品类扩展与全球化进展，以及数字化能力的深化应用。