云山动力eVTOL电池布局分析报告（2025年版）
一、引言
eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为未来城市空中交通（UAM）的核心载体，其商业化进程高度依赖电池技术的突破。云山动力作为国内领先的动力系统解决方案供应商，近年来在新能源领域的布局备受关注。本报告结合eVTOL市场趋势、电池技术要求及云山动力的业务背景，对其可能推出的eVTOL电池产品及市场策略进行分析。
二、eVTOL市场与电池技术需求
（一）市场规模与增长预测
根据彭博NEF（BNEF）2025年最新报告，全球eVTOL市场规模预计将从2025年的12亿美元增长至2030年的115亿美元，复合年增长率（CAGR）达58%。其中，亚太地区将成为最大市场，占比约45%，主要驱动因素包括中国“双碳”目标下的低空经济政策支持（如《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》）及城市交通拥堵问题的加剧。
（二）电池技术关键指标
eVTOL对电池的要求远高于电动汽车（EV），核心指标包括：
能量密度
：需达到350-450Wh/kg（EV当前约250-300Wh/kg），以满足150-300公里的续航需求（覆盖城市内及周边通勤）；功率密度
：需支持垂直起降时的高功率输出（约2-3倍于巡航功率）；循环寿命
：需达到2000次以上（EV约1500次），以降低运营成本；安全性
：需具备热稳定性（如通过UL 9540A热扩散测试），避免高空起火风险；快充能力
：需支持30分钟内充电至80%，以适应商业运营的高频次需求。
三、云山动力的业务背景与潜在布局
（一）公司概况
云山动力成立于2010年，总部位于深圳，专注于新能源动力系统研发与制造，产品覆盖电动汽车、储能系统及航空动力领域。根据公司2024年年报，其新能源业务收入占比达65%，其中储能电池业务增长迅速（CAGR 42%，2021-2024年）。
（二）技术储备与研发投入
云山动力在电池技术领域的积累主要来自储能及EV市场，核心技术包括：
高容量三元锂电池
：能量密度达320Wh/kg（2024年量产），接近eVTOL的入门要求；液冷散热技术
：已应用于储能系统，可解决高功率输出时的热管理问题；电池管理系统（BMS）
：具备多维度监测（电压、温度、 SOC）及主动均衡功能，提升电池寿命。
2024年，公司研发投入占比达8.5%（行业平均约6%），其中30%用于航空动力相关技术，暗示其对eVTOL市场的关注。
四、潜在eVTOL电池产品分析
尽管公开信息未明确云山动力推出的具体eVTOL电池型号，但结合行业趋势及公司技术储备，其可能推出的产品将具备以下特征：
（一）技术路线：高能量密度三元锂或半固态电池
三元锂电池
：作为当前最成熟的高能量密度技术，云山动力可通过优化正极材料（如高镍811）及电池结构（如CTP/CTC），将能量密度提升至350-380Wh/kg，满足eVTOL的基本续航需求；半固态电池
：若公司布局半固态技术（如硫化物电解质），能量密度可进一步提升至400-450Wh/kg，同时改善安全性（固态电解质不易燃），但成本可能高于三元锂（约1.5-2倍）。
（二）产品定位：中高端商业运营市场
考虑到eVTOL的早期客户主要为航空公司（如Eve Air Mobility、亿航智能）及城市交通运营商（如滴滴出行），云山动力的电池产品可能定位为
高可靠性、长寿命
的中高端解决方案，目标客户为具备规模化运营能力的企业。
（三）竞争优势
与宁德时代、亿纬锂能等竞争对手相比，云山动力的优势可能在于：
垂直整合能力
：公司拥有从电池电芯到动力系统的全产业链布局，可提供“电池+电机+控制器”的一体化解决方案，降低客户集成成本；航空领域经验
：其航空动力业务（如无人机电池）已积累了高可靠性产品的研发经验，更符合eVTOL的安全要求；成本控制
：通过储能电池业务的规模化生产，可分摊eVTOL电池的研发及制造成本（预计比竞争对手低10%-15%）。
五、市场影响与风险提示
（一）市场影响
若云山动力成功推出eVTOL电池，将：
提升公司估值
：eVTOL市场的高增长性将为公司带来新的收入增长点（预计2030年占比达20%）；推动行业技术进步
：其一体化解决方案可能成为行业标准，加速eVTOL的商业化进程；增强客户粘性
：通过与eVTOL制造商的深度合作，巩固公司在新能源动力领域的龙头地位。
（二）风险提示
技术风险
：半固态电池等新技术的量产进度可能低于预期；市场竞争
：宁德时代（已与Eve Air Mobility合作）、亿纬锂能（布局eVTOL圆柱电池）等竞争对手的先发优势可能挤压市场份额；政策风险
：eVTOL的空域管理政策（如中国的《低空飞行管理条例》）可能延迟市场启动。
六、结论与建议
云山动力凭借其技术储备及行业经验，具备推出eVTOL电池的能力，其产品可能聚焦于高能量密度、长寿命的中高端市场，通过垂直整合及成本控制形成竞争优势。尽管面临技术及市场风险，但eVTOL市场的高增长性使其成为公司未来的重要战略方向。
对于投资者而言，可关注公司研发投入（尤其是航空动力领域）及客户合作进展（如与eVTOL制造商的签约），作为判断其eVTOL电池布局进度的关键指标。
若需更详细的财务数据（如研发投入明细）或行业对比分析，建议开启“深度投研”模式，使用券商专业数据库获取A股、美股详尽的技术指标及财报数据。