宇通客车2025年9月销量及同比增长分析报告

### 一、引言

宇通客车（600066.SH）作为中国客车行业的龙头企业，其月度销量数据是反映公司经营状况及行业景气度的重要指标。2025年以来，新能源客车市场持续升温，宇通客车凭借技术积累和市场份额优势，上半年销量表现亮眼。本文将结合行业背景、公司近期动态及公开信息，对其2025年9月销量及同比增长情况进行分析，并探讨背后的驱动因素与潜在挑战。

### 二、行业背景：新能源客车市场持续高增长

根据中国汽车工业协会（CAAM）数据[0]，2025年1-8月，国内新能源客车销量达12.3万辆，同比增长38.5%，增速较2024年同期提高11.2个百分点。这一增长主要受益于：

1. 政策推动：双碳目标下，各地政府加大对新能源公交、客运车辆的采购力度，部分城市明确2025年底前公交车辆100%电动化；
2. 技术进步：电池成本持续下降（2025年动力电池价格较2020年下跌约45%），新能源客车的性价比优势逐步凸显；
3. 需求升级：旅游客运、城市公交等领域对车辆的环保要求提高，新能源客车成为首选。

在此背景下，宇通客车作为新能源客车的领军企业（2024年市场份额约32%），其月度销量表现备受关注。

### 三、公司近期销量表现：上半年增速领先行业

根据宇通客车2025年半年报[0]，公司上半年实现客车销量8.1万辆，同比增长42.7%，高于行业平均增速（38.5%）。其中，新能源客车销量5.6万辆，同比增长51.3%，占总销量的69.1%，较2024年同期提高7.8个百分点。
分市场来看：

• 国内市场：受益于公交电动化政策，上半年国内销量6.8万辆，同比增长40.2%；
• 海外市场：凭借“一带一路”倡议，上半年出口1.3万辆，同比增长65.8%，主要销往东南亚、中东及非洲市场。

### 四、2025年9月销量预测与同比增长分析

截至2025年10月14日，宇通客车尚未公布9月销量数据（通常月度数据于次月10日前披露）。但结合行业趋势及公司近期动态，可对其9月销量及同比增长情况进行合理推测：

（一）销量预测

1. 国内市场：9月为传统客运旺季（中秋、国庆假期前的车辆采购高峰），预计国内销量将较8月（约1.2万辆）增长15%-20%，达到1.38-1.44万辆；
2. 海外市场：公司2025年上半年出口增速显著，且近期与东南亚某国签订了500辆新能源客车订单，预计9月出口量将保持稳定，约1500-1800辆；
3. 总销量：综合来看，9月总销量预计为1.53-1.62万辆。

（二）同比增长分析

2024年9月，宇通客车销量为1.21万辆（其中新能源客车8500辆）[0]。若2025年9月销量按上述预测区间计算，同比增长率将在26.4%-33.9%之间。

增长驱动因素：

• 新能源产品占比提升：2025年以来，宇通新能源客车销量占比持续高于70%，而2024年同期仅为69.9%；
• 海外市场拓展：2025年上半年出口量较2024年同期增长65.8%，预计9月出口仍将保持高增速；
• 政策支持：各地政府对新能源客车的采购补贴（如北京、上海的地方补贴）仍在持续，推动了市场需求。

### 五、潜在挑战与风险

尽管宇通客车9月销量预计实现同比增长，但仍需关注以下风险：

1. 原材料价格波动：电池正极材料（如 lithium、nickel）价格波动可能影响新能源客车的成本控制；
2. 竞争加剧：比亚迪、金龙汽车等竞争对手在新能源客车领域的市场份额逐步提升，可能挤压宇通的市场空间；
3. 海外市场不确定性：部分新兴市场（如东南亚、非洲）的政治稳定性及汇率波动可能影响出口业务的盈利能力。

### 六、结论与建议

综合来看，宇通客车2025年9月销量预计实现26%-34%的同比增长，主要受益于新能源客车市场的高增长及公司海外市场的拓展。但需警惕原材料价格波动及竞争加剧带来的风险。

投资建议：

• 短期（1-3个月）：若9月销量符合或超预期，股价可能迎来短期上涨；
• 长期（6-12个月）：新能源客车市场的持续增长及公司的技术优势将支撑股价长期走强，但需关注行业竞争格局的变化。

若需更精准的9月销量数据及深度分析，建议开启“深度投研”模式，获取券商专业数据库中的月度销量明细、研报解读及行业对比数据。