侨银股份（002973.SZ）实控人拟减持股份情况分析报告

一、公司基本概况

侨银股份是中国城乡公用事业服务领域的头部企业，主营业务涵盖城乡环卫保洁、生活垃圾处置、市政环卫工程及其他环卫服务，业务覆盖全国26个省（自治区、直辖市）的100多个城市，服务“创文”“创卫”城市58个，作业面积及城市管理服务项目数量居行业前列[0]。公司以“人居环境综合提升”为核心战略，拓展了水域管护、园林绿化养护、建筑废弃物处理等多航道业务，致力于提供城市投资、融资、建设、运营一站式解决方案。截至2024年末，公司注册资本4.09亿元，员工总数5.24万人，总部位于广东省广州市[0]。

二、实控人背景及持股情况

根据公司公开信息，侨银股份的实控人体系较为集中，核心实控人为郭倍华（董事长、总经理），其通过直接及间接持股方式控制公司股权。截至2024年三季报，郭倍华直接持有公司约12.3%的股份，通过“广州侨银投资控股有限公司”间接持有约28.7%的股份，合计控制公司约41%的股权，为绝对控股股东[0]。此外，公司高管团队中，刘少云（前董事长、总经理）等核心人员亦持有部分股份，但持股比例较低。

三、拟减持股份信息核查结果

（一）最新减持公告披露情况

通过网络搜索（2025年以来的公开信息）及公司官方渠道核查，未发现侨银股份实控人（郭倍华及其一致行动人）2025年以来发布的拟减持股份公告[1]。截至2025年10月14日，公司最近一次减持相关公告为2024年11月披露的“部分董监高减持计划完成公告”，涉及监事刘丹减持1.2万股（占总股本0.003%），未涉及实控人[0]。

（二）信息缺失的可能原因

1. 未达到披露标准：根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，实控人减持股份若未达到总股本1%的比例，可能无需发布公告（但需在定期报告中披露）；
2. 减持计划尚未启动：实控人可能尚未制定明确的减持计划，或计划处于筹备阶段未对外披露；
3. 信息披露滞后：若存在减持计划，可能因公司信息披露流程未完成，导致未及时公开。

四、潜在减持行为的影响分析（假设性）

尽管当前未发现实控人拟减持的具体信息，但结合公司现状及行业环境，若未来实控人实施减持，可能产生以下影响：

（一）对公司治理的影响

实控人合计控制公司约41%的股权，若减持比例超过5%，可能导致控制权松动，影响公司战略决策的稳定性。例如，若郭倍华减持至30%以下，可能触发要约收购条款，增加公司股权结构的不确定性[2]。

（二）对股价的短期冲击

实控人减持通常被市场解读为“利空信号”，尤其是在公司股价处于高位时（如2025年以来公司股价涨幅约15%，高于行业平均水平），减持可能引发投资者恐慌性抛售，导致股价短期下跌。据历史数据，环保行业上市公司实控人减持后，股价平均下跌约8%-12%（统计区间：2023-2024年）[3]。

（三）对资金流动性的影响

若实控人减持目的为筹集资金（如支持公司业务扩张或偿还个人债务），可能缓解公司资金压力。例如，公司2024年营收增速为8.7%，但应收账款余额较上年增长12.3%，资金占用加剧，实控人减持套现可补充公司流动资金[0]。

（四）对行业竞争格局的影响

侨银股份作为行业龙头，实控人减持可能引发市场对公司未来增长的担忧，导致竞争对手（如龙马环卫、玉禾田）抢占市场份额。例如，2024年公司市场份额为6.2%，若减持导致公司战略收缩，市场份额可能下滑至5%以下[4]。

五、行业与公司基本面支撑

（一）行业政策支持

环保行业是国家“十四五”规划重点支持领域，《“十四五”城镇生活垃圾处理设施建设规划》提出，到2025年城镇生活垃圾无害化处理率达到99%以上，为侨银股份的环卫业务提供了广阔市场空间[5]。

（二）公司业务扩张

2024年，公司新增环卫服务项目23个，合同总金额约18亿元，同比增长15%；同时，拓展了“环卫+新能源”业务（如充电桩建设、电动环卫车销售），多元化收入结构[0]。

（三）财务状况稳健

2024年，公司实现营收56.3亿元，同比增长8.7%；净利润4.1亿元，同比增长6.2%；经营活动现金流净额为5.2亿元，同比增长10.5%，财务状况保持稳健[0]。

六、结论与建议

（一）结论

截至2025年10月14日，侨银股份实控人未披露2025年拟减持股份的具体计划，信息缺失可能因未达到披露标准或计划未启动。若未来实施减持，需关注其对公司治理、股价及资金流动性的影响。

（二）建议

1. 关注公司公告：持续跟踪公司定期报告及临时公告，及时获取实控人持股变动信息；
2. 分析减持动机：若实控人减持，需结合公司资金需求、战略规划判断其合理性（如是否为支持业务扩张）；
3. 评估行业影响：关注环保行业政策变化及竞争对手动态，判断公司市场份额是否稳定；
4. 开启深度投研：若需更详细的财务数据（如2025年中报）、股东持股明细或行业研报，建议开启“深度投研”模式，获取券商专业数据库支持。

（注：报告中[0]指代券商API数据，[1]-[5]指代网络搜索结果。）