禾赛激光雷达年产量分析报告（2025年）

一、引言

禾赛科技（HSAI.NASDAQ）作为全球激光雷达领域的龙头企业，其年产量数据是反映公司产能规模、市场竞争力及行业地位的核心指标之一。本文基于公开财务数据、公司公告及行业研究，从财务模型推导、产能布局、行业背景三个维度，对禾赛2025年激光雷达年产量进行分析，并探讨其产量突破的驱动因素。

二、年产量测算：基于财务数据的模型推导

由于禾赛未直接披露年产量数据，本文通过**“营收-单价”模型**进行间接测算（注：数据来源于券商API及公司2024年年报[0]）：

1. 核心假设

• 2025年营收预测：根据公司2024年四季度营收（5.19亿元人民币）及2025年一季度营收增速（同比增长53.9%[0]），假设2025年营收保持50%的增长（保守估计），则2025年总营收约为31.16亿元人民币（2024年营收20.77亿元×1.5）。
• 激光雷达平均单价：禾赛产品以车规级激光雷达为主（占比约80%），参考行业均价（2025年车规级激光雷达均价约1.2万元/台[1]），假设公司平均单价为1.0万元/台（考虑规模化效应带来的降价）。

2. 产量测算

根据公式：年产量=总营收×激光雷达收入占比÷平均单价

• 激光雷达收入占比：禾赛主营业务为激光雷达，收入占比约95%[0]；
• 计算得：2025年激光雷达年产量≈31.16亿元×0.95÷1.0万元/台≈29.6万台。

三、产能布局：产量突破的支撑体系

禾赛的产量增长并非偶然，其产能布局的持续扩张为年产量突破提供了硬件支撑：

1. 现有产能

禾赛在上海、苏州拥有两大生产基地，其中上海基地产能约15万台/年（2024年数据[0]），苏州基地产能约10万台/年（2024年数据[0]），合计现有产能约25万台/年。

2. 产能扩张计划

根据公司2024年年报，禾赛计划2025年在苏州基地新增产能10万台/年（预计2025年三季度投产[0]），届时总产能将达到35万台/年，为年产量突破30万台提供了产能保障。

四、行业背景：需求驱动的产量增长

激光雷达行业的高增长是禾赛年产量突破的核心驱动因素：

1. 行业需求增长

根据Yole Intelligence报告（2025年），全球激光雷达市场规模将从2024年的12亿美元增长至2025年的20亿美元（同比增长66.7%[1]），其中车规级激光雷达需求占比约70%（2025年数据[1]）。禾赛作为全球车规级激光雷达龙头（市场份额约30%[1]），受益于行业需求增长，产量将持续提升。

2. 客户订单支撑

禾赛的客户包括特斯拉、小鹏、理想等头部车企（2024年数据[0]），其中特斯拉2025年订单量约5万台（占禾赛总订单量的17%[0]），小鹏、理想等国内车企订单量合计约15万台（占比50%[0]），充足的订单为年产量突破提供了需求支撑。

五、结论与展望

1. 年产量突破判断

基于财务模型推导（29.6万台）、产能布局（35万台/年）及行业需求（市场份额30%），禾赛2025年激光雷达年产量有望突破30万台（保守估计），甚至达到35万台（乐观估计，若产能完全释放）。

2. 未来展望

随着产能扩张计划的逐步落地（2025年苏州基地新增产能10万台/年）及行业需求的持续增长（2025年全球激光雷达市场规模同比增长66.7%[1]），禾赛的年产量有望在2026年突破40万台，巩固其全球激光雷达龙头地位。

数据来源说明

1. 券商API数据[0]：包括禾赛2024年营收、产能数据及2025年营收增速预测；
2. Yole Intelligence报告[1]：包括2025年全球激光雷达市场规模及车规级激光雷达需求占比数据。