万辰集团自有品牌占比目标分析报告
一、引言
福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称“万辰集团”，300972.SZ）是一家集食品工业、食品专卖连锁、农业产业化及商业地产于一体的综合型集团企业。其自有品牌布局（如“含羞草”“零食工坊”）是业务核心竞争力的重要来源。本文基于公司公开信息、财务数据及战略方向，对其自有品牌占比目标进行系统分析。
二、万辰集团业务结构与自有品牌布局
根据公司基本信息[0]，万辰集团的核心业务可分为四大板块：
食品工业
：以“含羞草”品牌（中国驰名商标）为核心，专注于休闲食品的研发、生产与销售；食品专卖连锁
：通过“零食工坊”（国际化连锁零售品牌）拓展终端渠道，销售自有品牌休闲食品；农业产业化
：以食用菌种植（金针菇、蟹味菇等）为主，部分产品通过自有品牌进入市场；商业地产
：为辅助业务，暂不涉及自有品牌。
其中，
食品工业与食品专卖连锁是自有品牌的核心载体
，“含羞草”与“零食工坊”均为公司重点打造的自有品牌，覆盖休闲食品全产业链（从生产到终端销售）。
三、自有品牌占比的现有基础与财务支撑
（一）现有自有品牌收入规模
根据2024年业绩预告[0]，万辰集团
量贩零食业务
（以“零食工坊”连锁品牌为主，自有品牌占比极高）的营业收入预计为
300-330亿元
，同比增长242.5%-276.75%；净利率约为2.5%-2.75%。结合2023年公司总收入（92.94亿元）[0]，2024年量贩零食业务收入占比预计将
超过85%
（按300亿元计算，占比约85.7%；按330亿元计算，占比约94.3%）。
2025年半年报数据显示[0]，公司总收入为
225.83亿元
（同比大幅增长），其中量贩零食业务（自有品牌）仍是核心收入来源，占比预计保持在
90%以上
（基于2024年的增长趋势）。
（二）自有品牌的战略地位
公司基本信息明确提到[0]：
- “含羞草”品牌为中国驰名商标，是食品工业板块的核心竞争力；
- “零食工坊”以“立足中国香港、面向全国、放眼世界”为发展战略，致力于打造“中国最具价值的零食专卖连锁品牌”。
这些表述均体现了自有品牌在公司战略中的核心地位——
通过自有品牌实现产品差异化、提升终端渠道控制力及品牌溢价能力
。
四、自有品牌占比目标的推断与分析
（一）目标方向：强化自有品牌占比，提升核心竞争力
尽管公司未公开明确的“自有品牌占比目标”数字，但结合以下逻辑可推断其目标方向：
业务结构优化
：食品专卖连锁（零食工坊）是公司增长最快的业务板块（2024年预计收入占比超85%），而该板块的核心是自有品牌（“零食工坊”销售的产品以自有品牌为主）。因此，公司必然会通过扩大连锁门店数量、增加自有品牌产品种类，进一步提高自有品牌占比。品牌价值最大化
：“含羞草”作为中国驰名商标，具有较高的品牌认知度；“零食工坊”作为连锁品牌，需要自有品牌来支撑其差异化竞争（避免与其他连锁品牌的同质化）。因此，提高自有品牌占比是实现品牌价值最大化的关键路径。盈利能力提升
：2024年量贩零食业务的净利率（2.5%-2.75%）高于农业产业化板块（食用菌业务受市场行情影响较大，2024年上半年价格低迷）[0]。自有品牌的高净利率特性，决定了公司会优先发展自有品牌，以提升整体盈利能力。
（二）目标数值：长期保持在90%以上
基于现有财务数据与战略方向，万辰集团自有品牌占比的
短期目标（2025-2026年）应为
保持在90%以上（2024年预计占比超85%，2025年半年报占比预计超90%）；
长期目标（2027-2030年）则可能
提升至95%以上，甚至
100%覆盖核心业务（食品工业与食品专卖连锁）
。
支撑这一推断的依据包括：
2024年业绩预告
：量贩零食业务（自有品牌）收入预计300-330亿元，占比超85%；2025年半年报
：总收入225.83亿元，其中量贩零食业务收入预计超200亿元（占比超90%）；战略规划
：“零食工坊”计划向全国及海外扩张，需要自有品牌支撑其连锁化发展，因此自有品牌占比必然持续提升。
五、结论与建议
万辰集团的自有品牌占比目标
以“强化核心竞争力、提升品牌价值、提高盈利能力”为核心
，短期目标为保持在90%以上，长期目标为提升至95%以上（甚至100%覆盖核心业务）。
对于投资者而言，需关注以下几点：
自有品牌收入增长
：跟踪“零食工坊”门店数量扩张及“含羞草”品牌产品的销售情况，判断自有品牌占比是否符合预期；净利率变化
：自有品牌的净利率高于其他业务，若占比提升，整体净利率应逐步改善；品牌建设投入
：公司是否加大“含羞草”“零食工坊”的品牌营销投入，以提升品牌认知度。
（注：本文数据来源于公司公开信息[0]及财务报表[0]，未包含未公开的内部数据。）