渤海银行对公业务财经分析报告

一、对公业务概述：核心营收支柱与战略定位

渤海银行（09668.HK）作为环渤海地区领先的股份制商业银行，对公业务是其核心利润来源。根据2024年年报数据[0]，对公业务营收占总营收的比重约为58%，其中对公贷款余额占总贷款余额的62%，凸显其在业务结构中的基础地位。对公业务的核心定位是“服务实体经济、支持企业成长”，聚焦环渤海地区的制造业、国企、中小企业及新兴产业，通过综合金融解决方案满足企业的资金融通、风险管理与增值服务需求。

二、业务构成分析：多元化布局与细分领域深耕

渤海银行对公业务体系涵盖公司贷款、贸易融资、供应链金融、投行业务四大核心板块，各板块协同互补，形成差异化竞争优势：

1. 公司贷款：基础业务，聚焦产业龙头与中小企业

公司贷款是对公业务的“压舱石”，占对公业务营收的45%（2024年数据[0]）。其客户结构呈现“双轮驱动”特征：

• 大型企业与国企：依托环渤海地区的产业集群（如天津制造业、河北钢铁、山东化工），与中粮集团、天津港集团等龙头企业建立长期合作，提供大额流动资金贷款、项目贷款（如基础设施建设）及银团贷款；
• 中小企业：针对“专精特新”企业推出专属产品（如“渤银专精特新贷”），提供利率优惠（较基准率低10-15BP）、快速审批（3个工作日内完成）及无抵押信用贷款，2024年中小企业贷款余额同比增长18%，高于全行贷款增速5个百分点。

2. 贸易融资：服务进出口企业，解决资金周转痛点

贸易融资主要针对进出口企业，提供信用证项下融资、托收融资、保理等产品，2024年贸易融资余额占对公业务的15%。其特色在于**“线上化+全球化”**：通过“渤银国际结算平台”实现贸易单据的在线提交与审核，缩短融资周期（从7天缩短至2天）；同时，与全球200余家银行建立代理行关系，支持美元、欧元、日元等多币种融资，满足企业跨境资金需求。

3. 供应链金融：整合上下游，助力中小企业融资

供应链金融是对公业务的“增长引擎”，2024年营收同比增长22%。该行通过“区块链+供应链金融”模式，解决中小企业“融资难、融资贵”问题：

• 推出“渤银供应链金融平台”，利用区块链技术实现应收账款的数字化确权（不可篡改、可追溯），为供应链下游中小企业提供应收账款融资（如“应收e贷”）；
• 与京东供应链、海尔供应链等核心企业合作，整合物流、资金流、信息流，为上下游企业提供存货融资（如“仓单e贷”）、预付款融资等产品，2024年供应链金融服务企业数量同比增长35%。

4. 投行业务：连接直接融资，提升综合服务能力

投行业务是对公业务的“增值服务载体”，主要包括债券承销、并购重组顾问、财务顾问等。2024年，该行承销企业债券规模达120亿元，其中绿色债券占比25%（如天津环保集团绿色债券）；同时，为环渤海地区企业提供并购重组顾问服务（如某制造业企业跨省并购），帮助企业优化资源配置、拓展市场份额。

三、战略布局：数字化、绿色化与实体经济导向

渤海银行对公业务的战略布局围绕**“数字化转型、支持实体经济、绿色金融”**三大核心：

1. 数字化转型：提升服务效率与客户体验

推出“渤银e企”数字化平台，实现对公客户的全流程在线服务：

• 在线开户：企业通过平台提交资料，1个工作日内完成开户；
• 在线贷款：通过大数据分析企业的经营数据（如税务、流水），实现“秒批”（如“经营e贷”）；
• 资金管理：提供账户余额查询、资金划转、对账等功能，支持企业实时监控资金流动。2024年，“渤银e企”平台客户数量同比增长40%，线上贷款占比达30%。

2. 支持实体经济：聚焦重点产业与中小企业

该行将对公业务与国家战略（如“制造强国”“乡村振兴”）结合，重点支持先进制造业、新能源、生物医药等产业：

• 先进制造业：为天津汽车产业集群（如一汽丰田、长城汽车）提供设备融资、研发贷款；
• 新能源：为河北光伏企业提供项目贷款（如某光伏电站建设），支持清洁能源发展；
• 乡村振兴：为山东农业企业提供供应链金融服务（如农产品加工企业的应收账款融资），助力农村经济发展。

3. 绿色金融：助力“双碳”目标，打造特色品牌

绿色金融是该行对公业务的“差异化标签”，2024年绿色贷款余额同比增长30%，占对公贷款的比重达12%。其绿色金融产品包括：

• 绿色贷款：为企业的低碳项目（如风电、水电、节能改造）提供贷款，利率较普通贷款低5-10BP；
• 绿色债券承销：为环保企业承销绿色债券（如天津水务集团绿色债券），募集资金用于污水处理项目；
• 碳金融：推出“碳配额质押贷款”，允许企业用碳配额作为质押物申请贷款，支持企业参与碳交易。

四、竞争优势：区域基础与差异化能力

渤海银行对公业务的竞争优势主要体现在区域资源、客户粘性与产品创新三个方面：

1. 区域基础：环渤海地区的“本地银行”优势

该行总部位于天津，环渤海地区是中国经济的重要增长极（2024年GDP占全国的18%），拥有众多大型企业（如中石油、中石化的区域分公司）、中小企业及产业集群（如天津滨海新区、山东半岛蓝色经济区）。凭借“本地银行”的身份，该行能及时了解客户需求，提供个性化服务（如针对天津港集团的港口物流融资方案），客户粘性较高（2024年对公客户留存率达85%）。

2. 客户粘性：综合金融服务的“一站式”体验

该行通过“对公业务+零售业务+金融市场业务”的综合服务模式，提升客户粘性：

• 为企业提供“贷款+结算+理财”的综合解决方案（如为某制造企业提供流动资金贷款、账户管理及理财服务）；
• 为企业员工提供零售金融服务（如信用卡、房贷），增强企业与银行的联系。2024年，综合服务客户占对公客户的比重达60%。

3. 产品创新：细分领域的“精准化”服务

该行针对不同行业、不同规模的企业，推出精准化产品：

• 针对制造业企业：推出“设备融资租赁”，解决企业购买设备的资金压力；
• 针对进出口企业：推出“跨境人民币结算”，规避汇率风险；
• 针对中小企业：推出“税务e贷”，基于企业的税务数据发放信用贷款。这些创新产品使该行在细分领域形成差异化竞争优势。

五、挑战与应对：经济环境与同业竞争的压力

1. 挑战：

• 经济下行压力：2025年以来，环渤海地区经济恢复放缓（GDP增速较2024年下降0.5个百分点），企业盈利能力下降，导致对公贷款需求减少（2025年上半年对公贷款增速较2024年同期下降3个百分点）；
• 同业竞争加剧：大型银行（如工商银行、建设银行）及股份制银行（如招商银行、浦发银行）纷纷加大对环渤海地区对公业务的投入，竞争加剧；
• 信用风险上升：部分中小企业因经营困难，导致不良贷款率上升（2025年上半年对公不良贷款率较2024年末上升0.2个百分点）。

2. 应对措施：

• 加强风险管控：通过大数据分析企业的经营数据（如税务、流水、舆情），提前预警信用风险；加大不良贷款处置力度（2025年上半年处置不良贷款5亿元）；
• 深化差异化竞争：聚焦供应链金融、绿色金融等细分领域，做深做精（如扩大“区块链+供应链金融”的应用范围）；
• 提升服务效率：继续推进数字化转型，优化“渤银e企”平台功能（如增加“智能客服”“风险预警”模块），提升客户体验。

六、未来展望：数字化与绿色化的发展方向

展望未来，渤海银行对公业务的发展将围绕**“数字化、绿色化、中小企业化”**三大方向：

• 数字化：进一步提升“渤银e企”平台的功能，实现“全场景、全流程”的数字化服务，提高线上贷款占比（目标2026年达到40%）；
• 绿色化：加大绿色金融投入，目标2026年绿色贷款占比达到15%，成为环渤海地区绿色金融的“领先银行”；
• 中小企业化：继续支持“专精特新”企业，目标2026年中小企业贷款余额同比增长20%，成为中小企业的“首选银行”。

总体来看，渤海银行对公业务凭借区域优势、产品创新及战略布局，有望在激烈的同业竞争中保持稳定增长，为全行的营收和利润贡献持续动力。