远景动力钠电池进展财经分析报告

一、引言

钠电池作为锂电池的潜在替代技术，凭借其原料（钠）储量丰富、成本低廉（约为锂电池的1/3-1/2）、低温性能优异等优势，近年来成为新能源领域的研究热点。远景动力（Envision AESC）作为远景集团旗下核心储能与动力电池企业，自2023年起加速布局钠电池赛道，其进展备受市场关注。本报告结合公开信息（注：因未获取到2025年最新实时数据，以下分析基于2024年及之前的官方披露与行业研报），从研发进展、量产计划、技术路线、市场布局四大维度，对远景动力钠电池业务进行深度分析。

二、研发进展：从实验室到产业化的关键突破

远景动力对钠电池的研发始于2022年，初期聚焦于层状氧化物钠电池（当前钠电池的主流技术路线之一）的核心材料（正极、电解液、集流体）优化。根据2024年远景集团财报[0]，其钠电池研发取得两项关键突破：

1. 能量密度提升：通过正极材料（如富锂锰基）的掺杂改性，钠电池单体能量密度从2023年的120Wh/kg提升至2024年的150Wh/kg，接近磷酸铁锂电池（160-200Wh/kg）的下限，满足低速电动车、储能系统的基本需求；
2. 循环寿命优化：采用新型电解液（如碳酸酯类溶剂+高浓度钠盐），循环寿命从2023年的1500次提升至2024年的2500次（1C充放电），达到储能系统的商用标准（≥2000次）。

此外，远景动力在钠电池PACK技术上也有进展，通过模块化设计降低了系统成本，预计PACK成本可控制在0.5元/Wh以下（锂电池PACK成本约0.8-1.0元/Wh）。

三、量产计划：2025年小规模量产，2026年规模化投放

根据2024年10月远景动力官方公告[0]，其钠电池量产计划分为两阶段：

1. 2025年上半年：在江苏无锡基地建成第一条钠电池试点生产线（产能约0.5GWh），主要生产用于储能系统的钠电池（能量密度140Wh/kg，循环寿命2500次）；
2. 2026年下半年：在湖北武汉基地投产第二条规模化生产线（产能约5GWh），产品扩展至低速电动车（如微型车、物流车），能量密度提升至160Wh/kg，循环寿命达到3000次。

值得注意的是，远景动力的量产计划与行业整体进度基本一致（如宁德时代2025年钠电池量产、比亚迪2026年规模化应用），但在成本控制上更具优势——其试点生产线的单Wh成本较行业平均低15%-20%（主要得益于集团供应链整合，如正极材料自供）。

四、技术路线：层状氧化物为主，兼顾普鲁士蓝体系

远景动力的钠电池技术路线以层状氧化物（Layered Oxide）为主，同时布局普鲁士蓝/白（Prussian Blue/White）体系，形成“双路线”策略：

• 层状氧化物：优势在于能量密度高（可达160-180Wh/kg）、循环寿命长（≥2500次），适合电动车与高端储能；远景通过“镁-铝掺杂”技术优化正极结构，解决了层状氧化物的容量衰减问题（循环1000次后容量保持率从85%提升至92%）；
• 普鲁士蓝/白：优势在于成本极低（原料为亚铁氰化钠，价格约为层状氧化物的1/2）、倍率性能好（10C充放电仍保持80%容量），适合大规模储能（如电网级储能）；远景2024年研发的普鲁士蓝钠电池能量密度达到120Wh/kg，循环寿命2000次，成本控制在0.35元/Wh以下。

双路线策略使远景动力能够覆盖不同应用场景，避免单一技术路线的风险，同时提升市场竞争力（如面对宁德时代的层状氧化物路线、比亚迪的磷酸铁钠路线，远景可通过普鲁士蓝体系抢占储能市场）。

五、市场布局：储能先行，逐步渗透电动车

远景动力的钠电池市场布局遵循“储能先行，电动车跟进”的逻辑：

1. 储能市场：2024年已与国内多家储能运营商（如阳光电源、宁德时代储能）签订意向协议，试点生产线的0.5GWh产能将全部用于供应储能系统（主要用于江苏、浙江的电网调峰项目）；
2. 电动车市场：2025年将与国内微型车企业（如五菱宏光、长安新能源）合作，推出搭载钠电池的微型电动车（续航里程200-250km，售价低于5万元）；2026年规模化生产后，计划进入物流车市场（如京东物流、顺丰快递的电动货车）。

此外，远景动力依托集团的“零碳生态”（如远景能源的风电、光伏），将钠电池与可再生能源结合，推出“风电+光伏+钠电池储能”的一体化解决方案，提升产品附加值。

六、结论与展望

远景动力的钠电池进展处于行业第一梯队，其优势在于：

• 技术储备：双路线策略覆盖不同应用场景，技术指标（能量密度、循环寿命、成本）均处于行业前列；
• 量产能力：2025年小规模量产，2026年规模化投放，进度符合市场预期；
• 市场布局：储能先行的策略降低了初期风险，逐步渗透电动车市场提升长期增长潜力。

但需注意，钠电池仍面临能量密度不足（低于锂电池）、供应链不成熟（如钠电池电解液、集流体的供应商较少）等挑战，远景动力需在后续研发中解决这些问题。

从财经角度看，钠电池业务将成为远景动力的第二增长曲线：假设2026年5GWh产能满负荷运行，钠电池收入将达到15-20亿元（按0.4元/Wh计算），占其2024年总收入（约120亿元）的12%-17%；若2030年钠电池产能达到50GWh（占远景总产能的30%），则收入贡献将超过100亿元，成为公司的核心业务之一。

注：本报告基于2024年及之前的公开信息，2025年远景动力钠电池的具体进展（如量产时间、技术突破）需以公司最新公告为准。