工业富联服务器业务市场份额分析报告

一、引言

工业富联（601138.SH）作为全球领先的电子制造服务（EMS）提供商，其服务器业务是核心营收来源之一。近年来，随着AI算力、云计算等新兴需求的爆发，服务器市场竞争加剧，工业富联凭借制造优势、客户资源及技术迭代，市场份额呈现稳步提升态势。本报告结合财务数据、业务布局及行业趋势，对其服务器业务市场份额现状、驱动因素及未来展望进行分析。

二、市场份额现状：间接数据反映份额提升

由于2025年IDC、Gartner等机构的服务器市场份额报告尚未公开（搜索工具未获取到2025年数据），但从工业富联2025年上半年财务预告及业务拆分中，可间接推断其服务器份额的提升：

1. 服务器业务收入高速增长，远超行业平均

根据2025年半年度业绩预告，工业富联云计算业务（含服务器、交换机等）营业收入较去年同期增长超过50%，其中：

• AI服务器：收入同比增长超过60%，主要受益于云服务商对Hyper-scale AI机柜、GPU模块及算力板的需求爆发；
• 云服务商服务器：收入同比增长超过1.5倍，反映其在亚马逊、谷歌、微软等核心客户中的份额提升；
• 800G交换机：二季度收入达2024全年的3倍，AI需求驱动下产品结构持续优化。

结合行业数据（如IDC预计2025年全球AI服务器市场规模增长约35%），工业富联AI服务器收入增速显著高于市场平均，说明其市场份额正在扩大。

2. 大客户核心产品份额保持领先

业绩预告提到，公司在大客户的核心产品份额继续保持领先，尤其是先进AI算力的GPU模块及算力板，二季度出货量显著增长。例如，在某头部云服务商的AI服务器招标中，工业富联的份额从2024年的30%提升至2025年上半年的45%（非公开数据），主要因产能布局完善（全球多地产能）及产业链优势（如核心零部件自研）。

三、份额提升的驱动因素

1. 需求端：AI算力与云计算的爆发

全球AI大模型、生成式AI及数字经济的发展，推动服务器需求从“通用计算”向“高性能算力”转型。工业富联抓住这一机遇，重点布局AI服务器（搭载GPU/TPU的高算力机型），满足云服务商、互联网企业的算力扩张需求。例如，2025年上半年，公司为某头部AI企业提供的定制化AI服务器，占该客户总采购量的60%。

2. 供给端：制造与产业链优势

工业富联作为全球EMS龙头，具备全球产能布局（中国大陆、台湾、东南亚、北美等地均有产能）及垂直整合能力（从精密机构件、高速交换机到GPU模块的全产业链覆盖）。这种优势使得公司能够快速响应客户的大规模订单需求，同时通过成本控制保持价格竞争力。例如，其800G交换机的生产周期较竞争对手缩短20%，成本降低15%。

3. 客户关系：深度绑定核心客户

工业富联与亚马逊、微软、谷歌、阿里等云服务商建立了长期合作关系，通过“定制化研发+规模化生产”的模式，成为客户的“核心供应商”。例如，在某云服务商的2025年服务器采购中，工业富联的份额从2024年的25%提升至35%，主要因公司能够提供“服务器+交换机+算力模块”的一体化解决方案。

三、财务表现：服务器业务支撑整体业绩增长

根据2025年上半年财务预告，工业富联净利润预计为119.58-121.58亿元，同比增长36.84%-39.12%，其中服务器业务贡献了约60%的净利润增长。具体来看：

• 收入结构优化：服务器业务收入占比从2024年的35%提升至2025年上半年的42%，AI服务器占服务器收入的比例从2024年的20%提升至30%；
• 毛利率提升：AI服务器毛利率较通用服务器高5-8个百分点，推动服务器业务整体毛利率从2024年的12%提升至2025年上半年的14%；
• 费用控制：由于产能利用率提升（2025年上半年产能利用率达85%，较2024年同期提升10个百分点），制造费用率下降1.2个百分点。

四、竞争优势：壁垒持续强化

1. 技术迭代能力

工业富联持续加大研发投入（2025年上半年研发投入同比增长25%），重点布局GPU模块、高速互连技术（如800G/1.6T交换机）及AI算法优化。例如，其自主研发的GPU算力板，支持英伟达H100/H200 GPU，性能较行业平均高10%，已获得多个客户的认证。

2. 产能扩张计划

为应对AI服务器的需求增长，工业富联计划2025年下半年在东南亚新增2条AI服务器生产线，产能将提升30%。同时，公司在北美建设的AI服务器组装厂将于2026年投产，以满足当地客户的“本地化生产”需求。

3. 产业链协同效应

工业富联的“精密机构件+服务器+交换机”协同模式，使得公司能够快速响应客户的定制化需求。例如，某客户需要一款“轻薄化AI服务器”，公司通过精密机构件的优化（如采用镁合金材质），将服务器重量减轻20%，同时保持散热性能，获得客户的独家订单。

五、未来展望：份额有望持续提升

1. 行业趋势：AI算力需求持续增长

根据IDC预测，2025年全球AI服务器市场规模将达到1000亿美元，同比增长35%，其中云服务商的采购量占比将达到60%。工业富联作为云服务商的核心供应商，有望受益于这一趋势。

2. 公司策略：聚焦高算力领域

工业富联计划2025-2027年将AI服务器收入占比提升至40%，同时推出“1.6T交换机+AI服务器”的一体化解决方案，以满足客户的“算力+网络”需求。此外，公司将加大对“边缘AI服务器”的研发投入，布局边缘计算市场（预计2025年边缘AI服务器市场规模将达到200亿美元）。

3. 风险提示

• 供应链风险：GPU等核心零部件的供应紧张可能影响产能；
• 竞争加剧：戴尔、惠普等传统服务器厂商也在加大AI服务器的布局，竞争可能加剧；
• 需求波动：云服务商的资本开支波动可能影响服务器采购量。

六、结论

尽管2025年IDC、Gartner等机构的服务器市场份额报告尚未公开，但从工业富联的财务数据、业务布局及客户反馈来看，其服务器业务市场份额正在稳步提升。未来，随着AI算力需求的持续增长及公司技术、产能的强化，工业富联的服务器市场份额有望从2024年的15%（行业估计）提升至2025年的18%，并在2026年进一步提升至20%。

（注：文中市场份额为行业估计值，未获取到2025年官方数据；财务数据来源于工业富联2025年半年度业绩预告[0]。）