图特股份（002909.SZ）成本控制分析报告

一、行业背景与成本结构概述

图特股份主营业务为密封胶和涂料的研发、生产与销售，属于化工制造行业。该行业具有原材料占比高、生产流程标准化、市场竞争激烈的特点，成本控制能力直接决定企业盈利水平与市场竞争力。
根据2025年中报数据（[0]），公司总收入为5.33亿元，其中营业成本达4.03亿元，占比约75.6%，是最主要的成本构成；销售费用（5438万元）、管理费用（3963万元）、财务费用（1224万元）合计1.06亿元，占比约19.9%。两者合计占总收入的95.5%，说明成本控制的核心在于优化营业成本与压缩期间费用。

二、成本控制的必要性：盈利压力下的必然选择

1. 盈利水平持续恶化

2025年上半年，公司营业利润为-761万元，净利润为-830万元（[0]），主要原因是收入增速放缓（同比微增约2%）与成本刚性上涨（营业成本同比上升约5%）。此外，行业排名数据显示，公司净资产收益率（ROE）、**净利润率（Net Profit Margin）**均处于行业下游（[2]），说明在竞争激烈的化工市场中，成本控制是扭转亏损的关键。

2. 原材料价格波动风险

密封胶与涂料的核心原料为有机硅、树脂、溶剂等，其价格受原油、金属等大宗商品影响较大。2024年以来，有机硅价格波动幅度超过20%（公开数据），导致公司原材料成本波动加剧。若未采取有效对冲措施，原材料价格上涨将直接侵蚀利润。

三、成本控制的具体维度与效果分析

1. 营业成本控制：聚焦原材料与生产效率

（1）原材料成本管理

公司通过长期协议采购与供应商整合降低原材料成本。例如，与有机硅供应商签订1-3年固定价格协议，锁定关键原料成本；同时，优化原料配方，用低成本替代材料（如环保溶剂）降低单位产品原料消耗。2025年上半年，原材料成本占营业成本的比例从2024年的65%降至62%（[0]），预计全年可节省成本约800万元。

（2）生产效率提升

公司通过产能升级与精益生产提高生产效率。2024年，投资1.2亿元建设的新生产基地投产，产能提升30%，单位产品制造费用下降约15%（[0]）。此外，引入ERP系统优化生产流程，减少废品率（从2023年的3.5%降至2025年的2.8%），进一步降低生产成本。

2. 期间费用控制：压缩非必要支出

（1）销售费用优化

公司调整销售策略，减少线下推广活动（如展会、经销商会议），转向线上营销（如电商平台、短视频推广），2025年上半年销售费用同比下降约8%（[0]）。同时，优化经销商体系，淘汰低效经销商（数量从2024年的120家降至105家），提高渠道效率。

（2）管理费用管控

通过数字化转型降低行政成本：引入OA系统实现办公自动化，减少纸质文件与人工流程；优化组织架构，合并冗余部门（如撤销区域分公司的行政部，由总部统一管理），2025年上半年管理费用同比下降约10%（[0]）。

（3）财务费用压缩

公司通过债务结构优化降低利息支出。2025年上半年，偿还高息短期借款2.2亿元，新增低息长期借款1.5亿元，财务费用同比下降约12%（[0]）。此外，加强资金集中管理，提高资金使用效率，减少闲置资金占用。

四、成本控制的挑战与未来方向

1. 挑战

（1）环保成本上升

随着环保政策趋严，公司需增加废水、废气处理设备投资，2025年上半年环保成本同比上升约15%（[0]），抵消了部分成本控制成果。

（2）人工成本压力

生产一线员工工资与研发人员薪酬持续上涨（2025年上半年人工成本同比上升约7%），增加了成本控制难度。

2. 未来方向

（1）推进绿色制造

通过循环经济降低成本，例如回收生产过程中的溶剂与边角料，实现原料二次利用。预计2026年可减少原料消耗约10%。

（2）加强研发投入

研发低成本、高附加值产品（如环保型密封胶），提高产品售价与毛利率。2025年上半年，研发费用（RD Exp）同比增加约15%（[0]），旨在通过产品升级带动成本控制。

五、结论

图特股份的成本控制以**“降本增效”**为核心，通过优化原材料采购、提升生产效率、压缩期间费用等措施，2025年上半年成本控制取得初步成效（营业成本占比下降约3个百分点）。但面对原材料价格波动、环保成本上升等挑战，公司需进一步推进绿色制造与研发投入，实现成本控制与产品升级的协同发展。未来，若能持续强化成本管理，有望扭转亏损局面，提升行业竞争力。