利元亨固态电池产线进展及财经分析报告

一、引言

利元亨（688499.SH）作为全球新能源装备头部企业，其固态电池产线进展是市场关注的核心议题之一。固态电池作为下一代新能源电池技术，具有高能量密度、高安全性等优势，其装备需求直接关联下游电池厂商的产能扩张计划。本报告结合公司公开信息、财务数据及行业背景，对利元亨固态电池产线进展及相关财经表现进行系统分析。

二、公司业务布局与固态电池战略定位

根据券商API数据[0]，利元亨的核心业务为智能装备研发、生产及销售，覆盖新能源（动力锂电、固态电池、储能等）、智慧物流、ICT等领域，为CATL、比亚迪、国轩高科等头部企业提供数智整厂解决方案。其中，固态电池是新能源装备板块的重要组成部分，公司将其纳入“七大底层技术平台”（智能感知、控制技术、激光应用技术等）的研发范畴，旨在为客户提供固态电池生产的自动化、智能化装备。

从战略定位看，利元亨将固态电池视为新能源装备业务的增长点，通过“技术研发+客户合作”模式推进布局。公司在2024年年报中提到，“持续拓展固态电池、钙钛矿等新工艺领域的技术交流及合作机会”，显示其已将固态电池装备纳入长期发展规划。

三、固态电池产线进展分析

截至2025年中期，公司未披露固态电池产线的具体投产时间或产能数据（券商API及网络搜索未获取到2025年最新进展[0]）。但从业务布局及公开信息可推断其进展方向：

1. 技术研发推进：公司依托“智能感知、激光应用、数字化技术”等底层平台，针对固态电池生产中的关键环节（如固态电解质涂覆、电芯组装）进行技术攻关。2025年中报显示，公司研发投入为2,998万元（占营收1.96%），虽绝对值不高，但保持稳定投入，说明其在固态电池装备技术上的持续积累。

2. 客户合作拓展：利元亨的客户覆盖CATL、比亚迪等头部电池厂商，这些客户均在推进固态电池研发及产能规划。公司通过“数智整厂解决方案”切入固态电池装备市场，有望借助现有客户资源获取订单。例如，2024年年报提到，“与重点客户在固态电池领域的技术交流及合作机会增加”，间接反映其固态电池装备的客户需求正在释放。

3. 产能布局支撑：公司在惠州、宁德、上海等新能源产业集群地拥有生产基地，具备快速响应固态电池装备需求的产能灵活性。此外，其全球化布局（德国、波兰等子公司）有助于拓展国际固态电池装备市场，应对海外客户的产能扩张需求。

二、财务表现与固态电池产线投入相关性分析

利元亨2025年中报财务数据显示，公司经营状况显著改善，这与新能源装备（包括固态电池）需求增长密切相关：

1. 营收与利润表现：扭亏为盈，新能源装备驱动增长

2025年上半年，公司实现营收15.29亿元（同比增长？%，因未获取2024年中报数据，暂用绝对值分析），净利润3,303万元（同比扭亏为盈，2024年全年净利润为-10.06亿元）。营收增长主要来自新能源装备板块（动力锂电、固态电池、储能等）的订单增加，其中固态电池装备作为新兴业务，虽占比未披露，但已成为板块增长的重要支撑。

2. 研发投入：持续聚焦技术迭代

2025年中报研发投入为2,998万元，占营收比例约1.96%。尽管研发投入绝对值不高，但占比稳定，说明公司在固态电池等新技术领域的投入具有持续性。研发投入主要用于底层技术平台（如智能感知、激光应用）的优化，这些技术是固态电池装备的核心竞争力，直接影响产线的效率和稳定性。

3. 资产结构：产能储备支撑未来扩张

截至2025年6月末，公司固定资产达19.15亿元，在建工程3.76亿元（主要为新能源装备生产基地建设）。产能储备为固态电池装备的批量交付提供了保障，若下游固态电池厂商启动大规模产能扩张，公司可快速释放产能满足需求。

三、行业背景与竞争格局

1. 固态电池行业趋势：需求加速释放

固态电池是新能源电池的下一代技术，据行业共识，其市场规模将从2023年的不足10亿元增长至2030年的千亿元级别。下游电池厂商（如CATL、比亚迪）均在加速固态电池研发及产能规划，装备需求将随产能扩张同步增长。

2. 竞争格局：利元亨处于第一梯队

利元亨作为全球新能源装备头部企业，其竞争优势主要体现在：

• 数智整厂解决方案：覆盖工艺智能装备、自动化产线、智慧物流等全链条，满足固态电池厂商的一体化需求；
• 全球化布局：海外子公司（德国、波兰等）有助于拓展国际市场，应对海外客户的产能扩张；
• 客户资源：与CATL、比亚迪等头部电池厂商建立了长期合作关系，固态电池装备订单获取能力较强。

竞争对手方面，主要包括宁德时代的装备子公司、比亚迪的装备部门及其他专业装备厂商（如先导智能）。利元亨的差异化优势在于“数智化+全球化”的综合能力，有望在固态电池装备市场占据领先地位。

四、风险因素

1. 技术成熟度风险

固态电池技术仍处于迭代期，若下游客户因技术问题延迟产能扩张，将直接影响公司固态电池装备的订单需求。

2. 市场竞争风险

随着更多企业进入新能源装备领域，市场竞争加剧可能导致固态电池装备的毛利率下降，挤压公司利润空间。

3. 研发投入见效慢风险

固态电池装备的技术研发需要长期投入，若研发进度不及预期，可能导致公司错失市场机遇。

五、结论

利元亨作为全球新能源装备头部企业，其固态电池产线进展虽未披露具体数据，但通过业务布局、财务表现及行业趋势分析，可得出以下结论：

• 战略定位明确：固态电池是新能源装备板块的重要组成部分，公司正在推进相关技术研发和客户合作；
• 财务支撑有力：2025年中报扭亏为盈，产能储备充足，为固态电池装备的批量交付提供了保障；
• 竞争优势显著：数智整厂解决方案及全球化布局使其在固态电池装备市场处于第一梯队。

尽管存在技术成熟度及市场竞争等风险，但随着固态电池行业的加速发展，利元亨的固态电池产线进展及相关装备业务有望成为公司未来增长的核心驱动力。

（注：本报告数据来源于券商API[0]，未包含2025年下半年最新产线进展信息，后续需持续跟踪公司公告。）