乐视网（300104.SZ）应付账款规模财经分析报告

一、公司基本情况概述

乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”或“公司”）成立于2004年，2010年在深交所创业板上市（股票代码：300104.SZ），主营业务为互联网视频服务，涵盖广告、终端、会员及发行业务等。截至2025年6月末，公司注册资本约39.89亿元，员工总数152人，总部位于北京市朝阳区。
近年来，公司陷入严重经营困境，营收大幅萎缩（2025年上半年营收仅7288万元），资金链断裂，面临多项债务纠纷及退市风险。

二、应付账款规模及结构分析（基于2025年中报数据）

根据券商API数据[0]，乐视网2025年6月30日的应付账款（acct_payable）余额为28.94亿元（2,893,630,856.5元），占同期流动负债总额（36.76亿元）的78.7%，是公司流动负债的核心组成部分。具体结构如下：

• 应付供应商款项：推测为应付账款的主要构成（未披露明细），反映公司拖欠供应商的货款及服务费用；
• 应付关联方款项：可能涉及乐视体系内的关联方资金占用（如与乐视控股、乐视致新等关联方的往来），但未披露具体金额；
• 其他应付账款：包括应付税费、应付职工薪酬等，但占比极小（税费应付仅4354万元，职工薪酬应付1.09亿元）。

从资产负债匹配看，应付账款余额（28.94亿元）远超同期流动资产总额（7.31亿元），占流动资产的39.6%，说明公司流动资产中近四成被应付账款占用，严重影响短期资金流动性。

三、应付账款规模的驱动因素分析

1. 经营困境导致资金链断裂

乐视网2025年上半年营收仅7288万元，较2019年的4.9亿元大幅下降85%，主营业务几乎停滞。营收萎缩导致资金流入锐减，无法覆盖日常运营及供应商付款需求，应付账款被迫堆积。

2. 历史债务问题遗留

公司曾陷入“乐视体系债务危机”（2017年起），涉及关联方占用资金、违规担保等问题，导致大量债务逾期。虽经破产重整（2021年），但未彻底解决资金问题，应付账款仍居高不下。

3. 供应商信用政策收紧

由于公司信用评级下降（已退市），供应商普遍收紧信用政策，要求提前付款或缩短账期，但公司无力满足，导致应付账款余额持续增加。

四、应付账款对公司的影响

1. 短期偿债能力极度恶化

公司2025年中报流动比率（流动资产/流动负债）仅0.20，速动比率（速动资产/流动负债）仅0.17（速动资产=流动资产-存货），远低于行业警戒线（1.0）。应付账款占流动负债的78.7%，一旦供应商集中追讨欠款，公司将面临立即破产的风险。

2. 供应商关系破裂风险

应付账款周转天数（营业成本/平均应付账款）约2080天（2025年上半年营业成本5018万元），意味着供应商的资金被占用近6年。长期拖欠可能导致供应商停止供货、起诉公司，进一步加剧经营困境。

3. 经营风险持续放大

应付账款是公司维持运营的“隐性资金”，但随着供应商信心丧失，公司无法再通过拖欠账款维持运营，未来营收可能进一步萎缩，形成“营收下降—应付账款增加—经营恶化”的恶性循环。

五、结论与展望

乐视网的应付账款规模（28.94亿元）已严重超出其偿债能力，是公司当前面临的核心风险之一。短期来看，公司需通过处置资产（如变卖知识产权、固定资产）、引入战略投资者或与供应商协商债务重组（如延长账期、债转股）缓解资金压力；长期来看，需重构主营业务（如聚焦互联网视频的细分领域），恢复营收能力，才能彻底解决应付账款问题。

若公司无法在短期内改善资金状况，应付账款可能成为压垮公司的“最后一根稻草”，面临破产清算的风险。

注：因未获取2018-2020年应付账款历史数据（网络搜索未找到相关结果[1][2]），无法进行趋势分析；同行业对比（如爱奇艺、优酷）因数据限制未展开，建议开启“深度投研”模式获取更详尽信息。