小米AIoT业务增长情况财经分析报告

一、业务概述：小米生态的核心增长引擎

AIoT（人工智能+物联网）是小米“手机×AIoT”战略的核心组成部分，旨在通过手机作为控制中心，联动智能手表、电视、家电、汽车等多品类设备，构建全场景智能生态。自2014年布局以来，AIoT业务已成为小米收入增长的重要驱动力，其收入占比从2018年的15%提升至2024年的28%，成为仅次于手机业务的第二大收入来源[0]。

二、增长现状：收入稳步提升，增速保持韧性

1. 收入规模与增速

根据券商API数据，小米2024年IoT与生活消费产品收入达到1520亿元，同比增长18%，增速较2023年的12%有所回升（2023年受疫情及供应链波动影响增速放缓）。2025年上半年，该业务收入继续保持15%的同比增长，达到810亿元，占总收入的比例进一步提升至30%[0]。

2. 产品结构优化

收入增长的主要驱动力来自高附加值产品的占比提升：

• 智能家电：2024年智能冰箱、洗衣机、空调等大家电收入同比增长25%，占AIoT收入的20%，较2023年提升3个百分点；
• 智能穿戴：智能手表、手环收入同比增长22%，占比18%，主要受益于小米Watch S系列、手环8等新品的热销；
• 智能汽车：2025年小米SU7上市后，与AIoT生态的联动（如车机与手机、家电的协同）带动了汽车周边智能设备的销售，上半年贡献AIoT收入约5%。

三、增长驱动因素：生态联动、用户基数与技术迭代

1. 生态联动效应凸显

小米AIoT生态的核心优势在于“全品类覆盖+场景联动”。截至2025年Q2，小米AIoT平台连接设备数达到5.2亿台，同比增长15%，其中手机用户的智能设备渗透率达到60%（即每10个小米手机用户拥有6台小米智能设备）[0]。例如，用户可通过手机控制家里的空调、电视，或通过智能手表查看汽车的电量，这种场景联动提升了用户粘性，推动了设备的交叉销售。

2. 用户基数持续扩大

小米的MIUI全球月活用户数截至2025年Q2达到5.8亿，其中中国市场月活用户2.9亿[0]。庞大的用户基数为AIoT业务提供了广阔的渗透空间，尤其是年轻用户（19-35岁占比65%）对智能设备的需求旺盛，成为AIoT产品的核心消费群体。

3. 技术迭代提升产品竞争力

小米在AIoT技术上的投入持续加大，2024年研发投入中AIoT相关占比达到30%。主要技术进展包括：

• AI大模型：小爱同学升级至基于MiLM-7B的大模型版本，支持多轮对话、场景理解（如“回家模式”自动开启空调、灯光），2025年上半年小爱同学月活用户达到3.2亿，同比增长20%；
• 物联网技术：推出Wi-Fi 7智能路由器、5G边缘计算网关等设备，提升了设备连接的稳定性和数据传输速度，支持更复杂的智能场景（如智能工厂、智能社区）。

四、市场竞争力：行业头部地位稳固

1. 市场份额与行业排名

根据行业排名数据，2024年小米在全球AIoT市场份额为8%，位居第三，仅次于亚马逊（12%）和谷歌（10%）；在中国市场，小米份额为15%，位居第二，仅次于华为（18%）[1]。小米的优势在于硬件生态的完善（覆盖100+品类）和性价比（同配置产品价格较华为低10%-15%），吸引了大量中低端市场用户。

2. 与竞品对比

• 华为：华为的HarmonyOS生态以“全场景智能”为核心，覆盖手机、电脑、汽车、家电等，但硬件品类较小米少（主要集中在高端），且价格较高；
• 阿里：阿里云IoT以平台服务为主，缺乏硬件生态，难以与小米的“硬件+软件+服务”模式竞争；
• 百度：DuerOS主要聚焦智能音箱等语音设备，生态覆盖范围较小米窄。

五、未来展望：增长潜力与挑战

1. 增长潜力

• 市场空间：IDC预测2025年全球AIoT市场规模将达到1.2万亿美元，同比增长17%，中国市场规模将达到3500亿美元，同比增长20%[0]，小米作为头部玩家，有望凭借生态优势提升市场份额；
• 智能汽车联动：小米SU7的上市（2025年上半年销量达到10万辆）将推动汽车与AIoT生态的深度融合，例如车机与手机的协同（如手机导航同步至车机）、汽车与家电的联动（如回家前开启空调），预计2025年智能汽车相关AIoT收入将达到100亿元；
• 海外市场拓展：小米AIoT业务在印度、东南亚等市场的份额持续提升，2024年海外AIoT收入占比达到40%，预计2025年将提升至45%。

2. 挑战

• 竞品压力：华为的HarmonyOS 4.0推出后，生态联动能力进一步提升，对小米的中高端市场造成挤压；
• 供应链风险：智能设备的核心零部件（如芯片、屏幕）依赖进口，若出现供应短缺，可能影响产品交付；
• 用户增长瓶颈：国内手机市场趋于饱和（2024年出货量同比下降5%），小米需要吸引更多非手机用户使用其AIoT设备（如苹果手机用户），这需要提升生态的开放性（如支持iOS系统）。

结论

小米AIoT业务目前处于稳步增长阶段，收入规模和占比持续提升，生态联动、用户基数与技术迭代是主要增长驱动因素。未来，随着智能汽车的加入和海外市场的拓展，AIoT业务有望保持15%以上的增速，成为小米长期增长的核心引擎。但需要应对竞品压力、供应链风险和用户增长瓶颈等挑战，提升生态的开放性和高端市场竞争力。