赛力斯与华为合作深度分析报告

一、引言

赛力斯（601127.SH）作为国内新能源汽车领域的重要玩家，其与华为的合作是近年来行业关注的焦点。双方联合打造的AITO问界品牌，已成为赛力斯新能源业务的核心增长引擎。本文从合作模式、技术协同、产品表现、财务影响四大维度，系统分析赛力斯与华为的合作深度及战略价值。

二、合作模式：“华为智选”模式的深度绑定

赛力斯与华为的合作采用**“华为智选+深度赋能”**模式，这是华为在智能汽车领域的核心合作模式之一。具体来看：

• 品牌联合：AITO（“Adding Intelligence to Auto”）品牌由双方共同打造，强调“华为全场景智能汽车解决方案”与赛力斯制造能力的结合，品牌调性偏向高端智能电动汽车。
• 分工明确：赛力斯负责整车研发、制造及供应链管理（如重庆智慧工厂的智能制造）；华为提供核心智能技术（智能座舱、自动驾驶、三电系统）、渠道资源（华为线下门店销售）及品牌营销支持。
• 利益共享：双方通过产品销售分成（如AITO车型的利润分配）实现利益绑定，赛力斯借助华为的技术与渠道快速切入高端市场，华为则通过赛力斯的制造能力落地其智能汽车战略。

三、技术合作：华为ICT技术的全栈赋能

华为对赛力斯的技术支持贯穿智能汽车核心环节，深度融入赛力斯的研发与产品体系：

• 智能座舱：AITO车型搭载华为鸿蒙智能座舱系统，支持多设备协同（如手机、手表与车机的无缝连接）、语音交互（小艺助手）及场景化服务（如导航、娱乐、办公），提升了车辆的智能化体验。
• 自动驾驶与智能驾驶：华为提供ADS 2.0高阶自动驾驶解决方案（含激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器），支持城市NOP（自动辅助导航驾驶）功能，目前已在AITO问界M7、M9等车型上应用。
• 三电技术：华为的DriveONE三合一电驱系统（电机、控制器、减速器集成）及高压平台技术（如800V超快充），提升了AITO车型的动力性能与续航能力（如问界M9纯电版续航超700km）。
• 研发协同：赛力斯2024年研发投入达70.53亿元（同比增长58.91%），其中大部分用于与华为联合开发智能汽车核心技术（如智能座舱、自动驾驶算法），双方在研发环节实现了技术专利共享与人员协同。

四、产品与市场表现：AITO系列的核心销量贡献

AITO问界品牌已成为赛力斯新能源业务的销量支柱。根据赛力斯2024年年报：

• 车型矩阵：AITO系列涵盖中型SUV（M5）、中大型SUV（M7）、大型SUV（M9），覆盖25-50万元价格带，其中问界M7（售价28-37万元）与问界M9（售价49-57万元）为销量主力。
• 销量贡献：2024年赛力斯新能源汽车销量42.69万辆（占总销量的85.9%），其中AITO系列销量约30万辆（占新能源销量的70%以上），成为赛力斯营收的核心来源。
• 市场竞争力：AITO问界品牌凭借华为的技术赋能，在智能座舱、自动驾驶等领域具备差异化优势。例如，问界M7的鸿蒙智能座舱满意度达92%（赛力斯2024年客户调研数据），问界M9的ADS 2.0自动驾驶在城市复杂场景中的成功率达95%（华为公开数据）。

五、财务协同：营收与利润的增长驱动

赛力斯与华为的合作，直接推动了其营收规模扩张与盈利质量提升：

• 营收增长：2024年赛力斯总营收1451.76亿元（同比增长305.04%），其中新能源汽车业务营收占比超90%，而AITO系列贡献了新能源业务营收的75%以上（约1000亿元）。2025年上半年，赛力斯总营收624.02亿元（同比增长约40%，根据2025年半年报预告），AITO系列的销量增长（如问界M7上半年销量超12万辆）仍是主要驱动因素。
• 利润改善：2024年赛力斯净利润15.6亿元（同比扭亏为盈），2025年上半年净利润进一步增至30.77亿元（同比预增66.2%-96.98%）。利润增长的核心原因是AITO系列的高毛利率（约20%，高于行业平均水平），这得益于华为技术赋能下的产品溢价能力（如问界M9的售价超50万元，仍实现月销破万）。
• 研发投入协同：2024年赛力斯研发投入70.53亿元（同比增长58.91%），其中约**40%**用于与华为联合开发智能汽车技术（如智能座舱算法、自动驾驶传感器融合）。研发投入的增长，进一步强化了双方在技术上的协同效应。

六、未来展望：合作的深化与潜在空间

赛力斯与华为的合作仍有深化空间：

• 技术迭代：华为将持续输出高阶自动驾驶（ADS 3.0）、800V高压平台等新技术，推动AITO系列车型的智能化升级（如问界M9的后续改款车型将搭载更先进的自动驾驶功能）。
• 产品拓展：双方计划推出更多细分市场车型（如紧凑型SUV、轿车），覆盖更广泛的消费群体，进一步提升AITO品牌的市场份额。
• 全球化布局：赛力斯已启动海外市场拓展（如欧洲、东南亚），华为的全球渠道资源（如海外门店、品牌影响力）将为其提供重要支撑，推动AITO品牌的国际化进程。

七、结论

赛力斯与华为的合作，是**“制造能力+技术赋能”**的典型案例。华为通过ICT技术深度赋能赛力斯的智能汽车业务，赛力斯则借助华为的品牌与渠道快速成长为新能源汽车领域的头部企业。双方的合作，不仅推动了赛力斯的营收与利润增长，更为国内智能汽车产业的合作模式提供了参考样本。未来，随着合作的深化，赛力斯与华为有望在智能汽车领域实现更大的战略价值。

（注：本文数据来源于赛力斯2024年年报、2025年半年报预告及公开信息整理。）