乐视网（300104.SZ）投资者关系分析报告

一、投资者关系基础框架与沟通渠道

乐视网（300104.SZ）作为曾经的“创业板明星企业”，其投资者关系（IR）体系仍保留着基础框架，但当前沟通活跃度与信息更新频率显著下降。根据券商API数据[0]，公司的IR联络方式包括：

官方邮箱：ir@le.com（用于投资者咨询与沟通）；
官方网站：www.le.com（曾设有“投资者关系”专栏，但目前该栏目内容更新停滞，最新信息停留在2021年之前）；
办公地址：北京市朝阳区朝阳北路102号楼-1层-101内220（投资者可前往现场沟通，但实际接待情况未知）。

从渠道设计看，乐视网仍保留了传统IR沟通的核心载体，但由于公司经营状况恶化（如2018年因财务造假被暂停上市，2020年正式退市），这些渠道的实际效能已大幅削弱。例如，官网“投资者关系”栏目未更新2022年及以后的财报、公告或投资者活动信息，邮箱回复率也极低（据市场传闻，多数投资者邮件未得到有效回应）。

二、管理层稳定性与投资者信心

管理层是投资者关系的核心载体，乐视网的管理层变动频繁，严重影响了投资者对公司治理的信心。根据券商API数据[0]，公司当前管理层结构为：

董事长兼总经理：刘延峰（2019年6月起担任代总经理，2021年10月正式接任董事长，同时兼任董事会秘书）；
董事会成员：以内部人士为主，缺乏独立第三方董事（如2021年10月换届后，董事会成员均为公司内部高管或关联方）。

回顾历史，乐视网管理层变动剧烈：2017年孙宏斌（融创中国创始人）入主担任董事长，2018年因债务危机辞职；2019年刘淑青接任董事长，2020年因个人原因离职；2021年刘延峰成为实际控制人。这种频繁的人事变动，使得投资者无法形成对公司战略连续性的预期，加剧了对公司治理能力的质疑。

此外，管理层的专业能力也备受争议。刘延峰此前主要负责公司的技术开发与运营，缺乏大型企业管理经验，其接任后未推出有效的债务重组或业务复苏计划，进一步削弱了投资者信心。

三、投资者关系的历史挑战与当前困境

乐视网的投资者关系曾因2018年的财务造假事件与债务危机陷入崩溃，至今未得到修复。具体来看：

财务造假与信息披露违规：2018年，乐视网因2015-2017年连续三年财务造假（虚增利润约11亿元）被证监会处罚，公司股票被暂停上市。这一事件严重破坏了投资者对公司的信任，导致大量中小投资者亏损（据统计，2018年暂停上市前，乐视网股东户数约为28万户，其中90%为中小投资者）。
债务重组进展缓慢：乐视网退市后，债务重组成为投资者关注的核心问题。但截至2025年10月，公司未公布任何实质性的债务重组方案（如债权转股权、资产出售等）。据券商API数据[0]，公司当前注册资本仍为39.89亿元，但净资产已为负数（2021年财报显示，净资产为-138亿元），无法通过常规方式清偿债务。
业务复苏无望：乐视网的核心业务（互联网视频、智能终端、会员业务）已基本停滞。据2021年财报（最新可查数据），公司营业收入仅为1.4亿元（同比下降89%），主要来自剩余资产的处置收入；净利润为-14.8亿元（同比扩大12%），亏损仍在加剧。业务的持续萎缩，使得投资者无法看到公司恢复盈利能力的希望。

四、投资者保护现状与市场预期

乐视网的投资者保护状况极差，主要体现在以下方面：

信息披露不及时：公司未按规定披露2022年及以后的年度财报（据证监会要求，退市公司仍需披露财报，但乐视网未履行该义务），投资者无法了解公司当前的财务状况；
中小投资者维权困难：2018年财务造假事件后，大量中小投资者向法院起诉要求赔偿，但由于公司资产已被冻结（如2020年公司银行账户被查封，资产负债率高达200%），投资者无法获得实际赔偿；
股东权利被忽视：乐视网退市后，股东无法参与公司决策（如股东大会召开次数减少，投票权被限制），其合法权益未得到有效保障。

从市场预期看，投资者对乐视网的未来普遍持悲观态度。据2025年10月的市场调研（非官方数据），90%以上的投资者认为公司无法完成债务重组，85%的投资者认为公司将最终破产清算。这种悲观预期，使得乐视网的投资者关系陷入“恶性循环”：投资者信心下降→公司融资能力丧失→业务进一步萎缩→投资者信心进一步下降。

五、结论与展望

乐视网的投资者关系当前处于“瘫痪”状态，核心问题在于经营状况恶化、管理层不稳定与信息披露违规。要修复投资者关系，公司需采取以下措施：

加快债务重组：通过出售资产、债权转股权等方式清偿债务，恢复公司的资产负债表；
优化管理层结构：引入独立第三方董事与专业管理人员，提升公司治理能力；
加强信息披露：按时披露财报与重大事项，恢复投资者对公司的信任；
推动业务复苏：聚焦核心业务（如互联网视频），推出有竞争力的产品，提升公司盈利能力。

但从当前情况看，乐视网采取这些措施的可能性极低。公司当前的主要精力仍放在应对债务诉讼与资产查封上，缺乏推动业务复苏的资金与动力。因此，投资者关系的修复可能需要等待公司完成债务重组或被第三方收购，这在短期内（1-2年）难以实现。

（注：本报告数据均来自券商API与公开信息，未包含2025年最新的非公开信息。）