琏升科技（300023.SZ）资金链安全性分析报告

一、公司基本情况概述

琏升科技（300023.SZ）是一家位于陕西西安的创业板上市公司，主营业务包括石油钻采自动化业务（如钻机电控定制化项目、VSD抽油机控制系统）及融资租赁业务（通过控股子公司庆汇租赁开展）。截至2025年6月30日，公司注册资本3.16亿元，员工49人，核心管理层稳定（董事长兼总经理郭凌峰任职多年）。

二、资金链安全性核心指标分析

资金链安全的核心逻辑是**“资产流动性能否覆盖负债到期需求”“经营活动能否产生稳定现金流”“负债水平是否可控”**。以下从关键财务指标展开分析：

（一）负债水平：资产负债率极低，偿债压力极小

根据2025年中报（6月30日）财务数据，公司总资产5.71亿元，总负债1221.85万元，资产负债率仅2.14%（远低于行业平均水平，如石油设备行业平均资产负债率约40%）。其中：

• 流动负债1221.85万元（占总负债100%），主要为应付账款（351.21万元）、其他应付款（88.59万元）等短期经营性负债；
• 长期负债为0，无长期债务负担。
  极低的资产负债率意味着公司偿债能力极强，几乎不存在债务违约风险。

（二）流动性：流动资产远超流动负债，货币资金充足

公司流动资产5.67亿元（占总资产99.3%），流动负债1221.85万元，流动比率约108（流动资产/流动负债），速动比率约106（扣除存货后的流动资产/流动负债）。这两个指标均远高于“流动比率≥1.5、速动比率≥1”的安全阈值，说明公司短期偿债能力极强。
其中，货币资金5.52亿元（占流动资产97.3%），占总资产的96.7%，充足的货币资金为公司应对短期资金需求（如支付货款、员工工资）提供了坚实保障。

（三）现金流：经营活动现金流小幅净流出，但不影响资金安全

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-216.93万元（主要因支付货款及费用增加），但货币资金余额仍高达5.52亿元，足以覆盖经营活动的小幅流出。此外：

• 筹资活动现金流净额为-118.03万元（主要为支付股利或偿还短期借款），但不影响整体资金流动性；
• 投资活动现金流净额为-1.55万元（小额投资支出），对资金链无显著影响。

（四）资金占用：应收账款与存货周转高效，资金回笼快

• 应收账款162.22万元（占流动资产0.29%），账期短（未计提大额坏账