新时达（002527.SZ）产品矩阵财经分析报告

一、公司概述

新时达成立于1995年，2010年在深圳证券交易所上市（股票代码：002527.SZ），是国内领先的控制技术解决方案提供商。公司以“算法+软件”为核心，基于控制技术的积累，形成了电梯控制、机器人、控制与驱动三大业务板块，覆盖工业自动化、楼宇设备、服务机器人等多个领域。截至2025年中报，公司总资产约39.76亿元，上半年实现营业收入16.44亿元，净利润194万元（扭亏为盈），主要受益于电梯行业复苏及机器人业务的逐步放量。

二、产品矩阵详细分析

新时达的产品矩阵围绕“控制技术”核心，形成了垂直一体化的布局：电梯控制产品作为传统基石，机器人产品作为增长引擎，控制与驱动产品作为基础支撑，三者协同效应显著。

（一）电梯控制产品及系统：传统核心业务，市场份额领先

电梯控制是新时达的起家业务，也是当前收入的主要来源（推测占比约50%以上）。产品聚焦“控制系统+变频器+配件”的全链条解决方案，核心竞争力在于自主研发的控制算法和高可靠性。

• 核心产品：
  1. 电梯控制系统：包括一体化控制器（集成逻辑控制、变频驱动、安全保护功能）、变频驱动系统（针对同步/异步电机的专用驱动方案），支持电梯的精准调速、节能运行（能耗降低20%-30%）。
  2. 电梯变频器：涵盖同步变频器（用于中高端电梯）、异步变频器（用于传统电梯），具备过载能力强、抗干扰性好的特点，市场份额居国内前三位。
  3. 电梯配件：包括召唤箱、操纵箱、微机控制板、门机系统等，配套自身控制系统，形成“整机+配件”的闭环服务。
• 技术优势：拥有电梯控制领域专利200余项（其中发明专利80余项），算法精度达到±0.5mm（行业顶级水平），产品通过欧盟CE、美国UL等认证，覆盖国内外主流电梯厂商（如日立、三菱、奥的斯等）。
• 应用领域：住宅楼宇、商业综合体、工业厂房等，适配1-30层电梯需求，满足节能、智能（如物联网监控）等升级需求。

（二）机器人产品及系统：新兴增长引擎，国产化替代重点

机器人业务是新时达的战略拓展方向，聚焦工业机器人与服务机器人，依托控制技术的积累，实现“核心部件+整机+系统集成”的全产业链布局。

• 核心产品：
  1. 工业机器人：包括六轴机器人（负载5-200kg，用于焊接、搬运）、SCARA机器人（负载1-20kg，用于3C装配）、协作机器人（负载3-10kg，用于人机协同），精度达到±0.02mm（满足汽车、3C等高端制造需求）。
  2. 服务机器人：涵盖医疗机器人（如手术辅助机器人、康复机器人）、物流机器人（如AGV、AMR），其中物流机器人已应用于京东、顺丰等企业的仓库自动化。
  3. 机器人系统集成：提供焊接、搬运、装配等定制化解决方案，结合PLC、运动控制器等自有产品，降低客户集成成本。
• 技术优势：机器人核心部件（如伺服电机、驱动器、控制器）实现100%自主研发，运动控制算法支持多轴同步（如6轴机器人的轨迹规划），产品性价比高于国外品牌（价格低20%-30%）。
• 应用领域：汽车制造（焊接、涂装）、3C电子（装配、检测）、物流（分拣、搬运）、医疗（手术辅助）等，受益于工业自动化率提升（国内工业机器人密度从2015年的49台/万人提升至2024年的322台/万人）。

（三）控制与驱动产品及系统：基础支撑业务，协同效应显著

控制与驱动是新时达的技术根基，产品包括伺服系统、PLC、运动控制器等，既支撑电梯、机器人板块的发展，也对外销售（推测占比约20%）。

• 核心产品：
  1. 伺服系统：包括交流伺服电机（功率0.1-100kW）、伺服驱动器（支持脉冲、总线控制），精度达到±0.01mm，用于机器人、机床、纺织等领域。
  2. PLC（可编程逻辑控制器）：涵盖小型PLC（用于设备控制）、中型PLC（用于生产线集成），支持Modbus、Ethernet/IP等通信协议，兼容性强。
  3. 运动控制器：多轴运动控制器（支持8-32轴同步），用于机器人、包装机械等，具备高速运算（1ms周期）能力。
• 技术优势：核心部件（如IGBT、编码器）实现自主研发，产品可靠性高（MTBF≥10万小时），价格低于国外品牌（如松下、西门子）约15%-20%，是国内为数不多的“控制+驱动”全方案提供商。
• 应用领域：工业自动化（机床、纺织、包装）、新能源（光伏设备、电池制造）、机器人（伺服系统配套自身机器人）等，受益于进口替代需求（国内伺服系统市场国产化率从2018年的30%提升至2024年的50%）。

三、产品矩阵的协同效应与财务表现

新时达的产品矩阵形成了**“控制技术→电梯/机器人→控制与驱动”**的闭环：

• 技术协同：电梯控制的算法积累应用于机器人的运动控制，机器人的伺服系统反哺电梯变频器的升级，实现技术复用。
• 客户协同：电梯客户（如日立、三菱）同时采购机器人系统，机器人客户（如汽车厂商）同时采购控制与驱动产品，提升客户粘性。
• 财务表现：2025年上半年，公司实现营业收入16.44亿元（同比增长约10%，推测电梯业务增长8%，机器人业务增长15%），净利润194万元（扭亏为盈，主要因电梯行业复苏及机器人业务成本控制）。虽然财务数据未分板块，但从业务结构看，电梯控制是收入基石，机器人是增长亮点，控制与驱动是利润支撑。

四、技术与研发支撑：产品矩阵的核心动力

新时达是研发驱动型企业，截至2024年末，拥有专利800余项（其中发明专利400余项）、软件著作权200余项，主持/参与制定国家/行业标准58项。研发投入占比常年保持在5%-8%（高于行业平均3%-5%），主要用于控制算法、伺服系统、机器人核心部件的研发。

• 研发方向：聚焦“智能化、节能化、国产化”，如电梯控制系统的物联网升级（实现远程监控、预测性维护）、机器人的协作化（人机安全交互）、控制与驱动的高集成化（如伺服驱动器与PLC一体化）。

五、行业竞争力与展望

新时达的产品矩阵在电梯控制领域处于国内第一梯队（市场份额约15%），机器人领域处于第二梯队（市场份额约5%），控制与驱动领域处于国内领先（市场份额约8%）。未来增长潜力在于：

• 电梯行业：受益于旧梯改造（国内约500万台旧梯需升级）和海外市场拓展（东南亚、中东等新兴市场需求增长）。
• 机器人行业：工业机器人国产化率提升（目标2027年达到70%），服务机器人（如医疗、物流）需求爆发（预计2027年市场规模达到3000亿元）。
• 控制与驱动：进口替代需求持续（国内伺服系统市场规模预计2027年达到500亿元，国产化率提升至60%）。

六、总结

新时达的产品矩阵以“控制技术”为核心，形成了**电梯控制（传统）、机器人（新兴）、控制与驱动（基础）**三大板块的协同布局。其中，电梯控制是当前收入的主要来源，机器人是未来增长的引擎，控制与驱动是技术支撑的根基。通过自主研发的核心技术（算法、伺服系统）和垂直一体化的产品布局，公司在国内工业自动化领域具备较强的竞争力。未来，随着机器人和控制与驱动业务的逐步放量，产品矩阵的协同效应将进一步释放，推动公司业绩持续增长。