寒武纪内部控制评价分析报告（基于2025年中期数据及公开信息）

一、引言

内部控制是企业风险管理的核心环节，直接影响财务报告的可靠性、经营效率及合规性。由于未获取到寒武纪（688256.SH）2024-2025年具体的内部控制审计报告或监管披露的内控缺陷信息（网络搜索及券商API均未返回相关结果），本报告将结合公司2025年中期财务数据、治理结构及行业特性，从财务指标间接推断、公司治理结构、风险暴露点三个维度，对其内部控制状况进行初步分析。

二、基于财务数据的内部控制间接评价

（一）财务指标稳定性分析

根据2025年中期财务数据（券商API），寒武纪上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长未披露（无2024年同期数据）；净利润10.38亿元（扣非后未披露），较2024年末的-4.43亿元大幅扭亏。从指标波动看，净利润的大幅改善可能源于收入增长或成本控制，但缺乏季度数据对比，无法判断是否存在内控失效导致的异常波动（如收入确认违规、成本列支不规范）。
关键指标异常点：

• 2025年中期资产减值损失为-2.93亿元（即转回），占利润总额的2.82%，需关注是否存在通过资产减值调节利润的内控风险，但未发现明显异常。
• 经营活动现金流净额为9.11亿元，较2024年末的-3.30亿元显著改善，说明资金回笼能力提升，可能反映应收账款管理内控的有效性。

（二）资产负债结构与内控关联分析

• 货币资金：2025年三季度末货币资金为51.78亿元，占总资产的41.11%（总资产125.92亿元），资金充裕但需关注资金使用效率的内控约束（如是否建立资金预算制度、投资决策流程）。
• 应收账款：中期应收账款为5.67亿元，占营业收入的19.68%，较2024年末的未披露数据无对比，但需关注信用政策的内控执行（如客户信用评估、账龄分析）。
• 负债结构：短期借款1.00亿元，占总负债的7.85%（总负债12.74亿元），负债水平极低，财务风险可控，可能反映筹资活动内控的谨慎性。

三、公司治理结构对内部控制的支撑

（一）董事会与监事会构成

根据公司基本信息（券商API），寒武纪董事会由陈天石（董事长兼总经理）、叶淏尹（董秘兼财务负责人）等组成，其中独立董事占比未明确（工具返回的董事列表中包含独立董事，但未标注比例）。监事会由廖莎（职工监事）等组成，职工监事占比1/3（符合监管要求）。
潜在风险：董事长与总经理由同一人担任（陈天石），可能削弱董事会的监督职能，影响内控的独立性。

（二）高管稳定性

2023年以来，公司高管团队较为稳定，仅陈煜（原副总经理）于2023年11月离职，未出现大规模高管变动。高管稳定性有助于内控流程的延续性，但需关注核心技术人员的留存（工具中未提供核心技术人员变动数据）。

四、内部控制评价的局限性与建议

（一）数据局限性

本次分析未获取到寒武纪2024-2025年的内部控制审计报告（网络搜索无结果），无法直接了解内控缺陷的认定及整改情况（如是否存在重大/重要内控缺陷），也无法判断内控自我评价的真实性。

（二）改进建议

1. 强化信息披露：建议公司在定期报告中详细披露内部控制评价报告，包括缺陷类型、整改计划及执行情况，提升透明度。
2. 优化治理结构：考虑分离董事长与总经理职责，增强董事会的独立性，强化对管理层的监督。
3. 加强风险管控：针对人工智能芯片行业的研发投入大、技术迭代快的特点，建立研发项目内控流程（如预算审批、成果验收），降低研发风险。

五、结论

基于现有数据，寒武纪2025年中期财务指标表现良好（扭亏为盈、现金流改善），公司治理结构基本符合监管要求，但缺乏直接的内控评价信息，无法全面判断其内部控制的有效性。建议投资者关注公司未来的信息披露，尤其是内部控制审计报告的发布，以进一步评估其内控质量。