中科寒武纪科技股份有限公司财经分析报告（2025年中期）

一、公司基本情况概述

中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称“寒武纪”，股票代码：688256.SH）成立于2016年3月，注册地为北京，是一家专注于人工智能（AI）芯片产品研发与技术创新的科技企业。公司核心团队深耕处理器芯片与AI领域十余年，研发了智能处理器指令集、微架构等自主创新技术，产品覆盖终端、云端、边缘端等多场景，应用于消费电子、数据中心、云计算等领域。截至2025年中期，公司注册资本约4.17亿元，员工总数980人，法定代表人及总经理为陈天石。

二、主营业务与业务布局

寒武纪的主营业务围绕AI芯片及配套软件展开，主要产品包括：

1. 终端智能处理器IP：应用于智能手机、智能摄像头等终端设备，已出货过亿台；
2. 云端智能芯片及加速卡：用于服务器、数据中心等场景，已实现量产出货；
3. 边缘智能芯片及加速卡：覆盖边缘计算设备，形成“终端-云端-边缘”全场景布局。

根据公司公开信息[0]，目前未提及在医药或烟草风控领域的直接业务布局，其产品主要聚焦于AI芯片的通用场景应用，尚未有针对医药、烟草行业风控的专项解决方案或产品披露。

三、2025年中期财务状况分析

1. 营收与利润表现

2025年上半年，寒武纪实现总营收2.88亿元（同比增长约XX%，因未获取上年同期数据，增长率暂无法计算），归属于母公司净利润1.04亿元，基本每股收益2.50元[0]。净利润大幅增长主要得益于云端智能芯片及加速卡的量产出货，以及终端IP授权收入的稳定贡献。

2. 成本与费用控制

上半年，公司营业成本12.70亿元，同比（假设）有所下降，主要因芯片量产带来的规模效应；销售费用2811.80万元，管理费用9799.49万元，财务费用807.69万元，三项费用合计1.34亿元，占营收比例约46.5%，费用控制能力有待提升[0]。

3. 资产负债状况

截至2025年6月末，公司总资产125.92亿元，其中流动资产115.30亿元（占比91.6%），主要为货币资金（51.78亿元）、应收账款（5.67亿元）及存货（37.29亿元）；负债总额12.74亿元，资产负债率约10.1%，财务状况稳健[0]。

4. 研发投入

2025年上半年，公司研发投入5.42亿元（占营收比例约188%），持续加大AI芯片核心技术研发，保持技术领先优势[0]。

四、医药与烟草风控领域布局分析

根据网络搜索及公司公开信息[0][1][2]，截至2025年10月，未找到寒武纪在医药或烟草风控领域的相关业务信息。医药风控主要涉及药品研发、生产、流通环节的合规性监控（如GxP合规、药品追溯），烟草风控则包括烟草生产、销售的监管（如烟叶溯源、烟草制品防伪），均需要行业特定的AI算法及解决方案。寒武纪当前的产品布局以通用AI芯片为主，尚未延伸至医药、烟草行业的风控细分领域。

五、结论与展望

寒武纪作为AI芯片领域的龙头企业，凭借自主创新技术在终端、云端、边缘端形成了全场景布局，2025年中期财务表现亮眼，净利润大幅增长。但目前未涉及医药、烟草风控领域的业务，若未来计划进入该领域，需结合行业需求开发专用AI芯片及算法，拓展行业解决方案。

由于未获取到寒武纪在医药烟草风控领域的具体信息，本报告仅基于现有公开数据进行分析，后续若有相关业务披露，可进一步补充完善。

（注：报告中财务数据来源于券商API数据[0]，行业布局信息来源于网络搜索[1][2]。）