寒武纪合并报表范围变化分析报告

一、合并报表范围变化的重要性

合并报表范围是反映企业集团边界的核心指标，其变化直接影响财务数据的真实性、可比性及投资者对企业规模与战略布局的判断。对于寒武纪（688256.SH）这类处于高速发展期的AI芯片企业而言，合并范围的调整往往与业务扩张、产业链整合、控制权变更等战略动作密切相关，是解读公司成长逻辑的关键线索。

二、寒武纪合并报表范围的潜在变动方向（基于行业与战略推测）

尽管通过公开渠道未获取到2023-2025年寒武纪合并报表范围的具体变动信息，但结合其行业地位与战略布局，可从以下角度推测可能的调整方向：

（一）业务扩张驱动的子公司新增

寒武纪作为AI芯片龙头企业，近年来持续加大研发投入与产业链延伸。若公司通过设立或收购子公司进入新领域（如AI算法、边缘计算硬件、行业解决方案等），将导致合并范围扩大。例如，若收购某家专注于自动驾驶芯片的企业，该子公司将被纳入合并报表，从而增加公司的资产规模与收入来源。

（二）控制权变更导致的子公司退出

若寒武纪对原有子公司的控制权发生变更（如股权转让、丧失控制权），该子公司将不再纳入合并范围。例如，若某家子公司因业务调整被出售给第三方，或因股权稀释导致寒武纪不再拥有绝对控制权，其财务数据将从合并报表中剔除。

（三）结构化主体的纳入/排除

若寒武纪参与设立结构化主体（如产业基金、特殊目的实体）并拥有控制权，该主体将被纳入合并范围；反之，若丧失控制权则会退出。这一变动可能与公司的投融资策略相关，如通过产业基金布局上下游产业链。

三、合并范围变化对财务指标的潜在影响

假设寒武纪合并范围发生上述变动，将对以下财务指标产生影响：

• 资产负债表：新增子公司将增加总资产与总负债，退出则反之；
• 利润表：新增盈利子公司将提升合并净利润，退出亏损子公司则可能改善盈利质量；
• 现金流量表：子公司的投融资活动将影响合并现金流量，如收购子公司的现金流出或出售子公司的现金流入。

四、结论与建议

由于公开信息有限，目前无法获取寒武纪2023-2025年合并报表范围的具体变动情况。但从行业逻辑与战略趋势看，其合并范围的调整大概率围绕强化AI芯片核心业务与整合产业链资源展开。

若需获取准确的合并范围变动数据（如子公司增减清单、控制权变更细节），建议开启深度投研模式，通过券商专业数据库查询寒武纪2023-2025年年报中的“合并范围变动”章节，或获取公司公告中的相关信息（如收购/出售子公司的公告）。这些数据将有助于更精准地分析公司战略布局与财务表现的关系。

（注：本报告基于公开信息及行业逻辑推测，具体合并范围变动情况需以公司定期报告及公告为准。）