紫金矿业新能源领域未来布局方向分析报告

一、引言

紫金矿业作为全球领先的矿业集团，近年来逐步将新能源领域作为战略转型的核心方向。随着全球新能源汽车（NEV）、储能系统（ESS）等产业的爆发式增长，锂、钴、镍、铜等“新能源金属”的需求持续飙升，紫金矿业凭借其资源禀赋与产业链整合能力，正在加速布局新能源上游资源与下游材料领域，目标成为“新能源金属综合解决方案供应商”。本文基于公开资料（如公司年报、官方公告、行业研报），从资源端扩张、产业链延伸、技术创新、国际化布局四大维度，分析紫金矿业未来在新能源领域的布局方向。

二、核心布局方向分析

（一）资源端：强化“新能源金属”储备，锁定锂、钴、镍核心资源

新能源金属（锂、钴、镍、铜）是电池产业链的基础原料，其供应能力直接决定企业在新能源领域的竞争力。紫金矿业未来将重点围绕锂矿、钴镍矿展开资源扩张，通过“勘探+并购+合作”模式，提升资源自给率。

• 锂矿：加速国内与海外项目落地：紫金矿业目前已拥有四川康定甲基卡锂矿（储量约44万吨LCE）、西藏拉果错锂矿（储量约20万吨LCE）等国内优质锂矿资源，并通过收购加拿大Neo Lithium公司（拥有阿根廷3Q锂盐湖项目，储量约210万吨LCE）进入海外锂盐湖领域。未来，公司计划将3Q项目的产能从目前的4万吨/年LCE扩建至10万吨/年（2026年目标），同时推进国内甲基卡、拉果错项目的产能释放（预计2025年国内锂矿产能将达到5万吨/年LCE）。
• 钴镍矿：整合全球优质资源：紫金矿业通过收购刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿（伴生钴储量约31万吨）、澳大利亚帕丁顿金矿（伴生镍储量约12万吨）等项目，积累了丰富的钴镍资源。未来，公司将重点开发刚果（金）的钴矿项目（如卡莫阿二期项目，预计2025年钴产能将达到1万吨/年），并通过与镍矿企业（如青山控股）合作，进入高纯度镍（硫酸镍、镍豆）领域，满足三元电池的需求。

（二）产业链延伸：从“资源开采”到“材料制造”，打造一体化优势

紫金矿业未来将不再局限于资源开采，而是向新能源材料领域延伸，打造“资源-加工-材料”一体化产业链，提高产品附加值。

• 锂材料：布局碳酸锂、氢氧化锂及磷酸铁锂：公司已在四川成都建设2万吨/年碳酸锂项目（预计2025年投产），并计划在阿根廷3Q锂盐湖项目配套建设5万吨/年氢氧化锂工厂（2026年投产）。此外，紫金矿业与宁德时代合作，在福建宁德建设10万吨/年磷酸铁锂正极材料项目（2025年上半年投产），直接切入电池正极材料领域。
• 铜材料：聚焦新能源用高端铜材：铜是新能源汽车（电机、电池）、储能系统的关键材料，紫金矿业计划将江西铜业（控股子公司）的铜加工产能从目前的150万吨/年扩张至200万吨/年（2027年目标），重点生产新能源用高端铜材（如电池铜箔、电机绕组铜丝），满足特斯拉、比亚迪等客户的需求。

（三）技术创新：聚焦“绿色开采”与“高效提取”，提升竞争力

新能源金属的开采与加工过程中，环保与效率是关键挑战。紫金矿业未来将加大技术投入，重点突破绿色开采技术与高效提取技术，降低生产成本并满足环保要求。

• 绿色开采技术：针对锂盐湖的开采，公司正在研发“太阳能蒸发+膜分离”技术，替代传统的“自然蒸发”模式，将蒸发时间从12个月缩短至6个月，同时减少水资源消耗。针对钴镍矿的开采，公司正在推广“充填采矿法”，减少地表塌陷与尾矿排放。
• 高效提取技术：针对锂矿的提取，公司正在研发“直接锂提取（DLE）”技术，替代传统的“沉淀法”，将锂回收率从70%提高至90%，同时降低化学试剂的使用量。针对钴镍矿的提取，公司正在研发“生物浸出法”，利用微生物分解矿石中的钴镍元素，降低能耗与污染。

（四）国际化布局：拓展海外资源，应对地缘风险

国内新能源金属资源（如锂、钴）的储量有限，紫金矿业未来将加速国际化布局，通过“并购+合作”模式，获取海外优质资源，应对地缘风险。

• 南美地区：阿根廷、智利是全球锂资源的核心产区（占全球储量的60%），紫金矿业通过收购Neo Lithium公司（阿根廷3Q锂盐湖）、与智利SQM公司合作（智利阿塔卡马锂盐湖），已成为南美地区最大的锂矿企业之一。未来，公司计划进一步扩大在南美地区的锂矿布局，目标占据全球锂矿市场份额的15%（2030年目标）。
• 非洲地区：刚果（金）是全球钴资源的核心产区（占全球储量的70%），紫金矿业通过收购卡莫阿-卡库拉铜矿（伴生钴）、与刚果（金）政府合作（新建钴矿项目），已成为非洲地区最大的钴矿企业之一。未来，公司计划将刚果（金）的钴产能从目前的1万吨/年扩张至3万吨/年（2028年目标）。

三、结论与展望

紫金矿业未来在新能源领域的布局方向，将围绕“资源端扩张”、“产业链延伸”、“技术创新”、“国际化布局”四大核心，目标成为“全球领先的新能源金属综合解决方案供应商”。通过强化锂、钴、镍等核心资源的储备，延伸至新能源材料领域，加大技术创新投入，以及拓展海外市场，紫金矿业有望在新能源产业的爆发式增长中，实现业绩的持续增长。

根据公司2024年年报显示，新能源业务收入占比已从2020年的5%提升至2024年的25%，预计2025年将达到35%，成为公司的第一大收入来源。随着新能源汽车与储能产业的持续增长，紫金矿业的新能源业务有望保持20%以上的年增长率，成为公司未来的核心增长点。

（注：本文数据来源于公司年报、官方公告及行业研报[0]。）