2025年10月中旬 寒武纪财务重述情况分析：2023-2025年无重大调整记录

财务重述（Financial Restatement）是指企业对前期发布的财务报表进行修正或调整的行为，通常源于

、或（如收入确认错误、资产减值计提不当、关联方交易披露遗漏等）。财务重述是企业财务信息质量的重要信号：频繁或重大的重述可能暗示内部控制缺陷、财务报告流程不规范，甚至存在盈余管理或欺诈风险；而无重大重述则通常反映企业财务报告的可靠性和稳定性。

通过对寒武纪（688256.SH）公开信息的全面检索（包括公司公告、财务报表及第三方数据），

。具体依据如下：

1. 公司公告检索
   ：通过网络搜索（覆盖2024-2025年），未找到寒武纪发布的《关于前期会计差错更正的公告》《财务报表重述公告》等相关文件[1]；
2. 财务报表一致性
   ：对比寒武纪2024年年度报告（2025年2月披露）与2025年半年度报告（2025年8月披露），核心财务指标（如营业收入、净利润、每股收益）的列报逻辑一致，未出现前期数据调整的痕迹[0]；
3. 审计意见
   ：寒武纪2024年度审计报告为“标准无保留意见”，审计机构未提及前期财务数据存在需修正的重大差错[0]。

尽管无财务重述记录，但需结合其财务数据的

和进一步验证财务报告质量：

2025年上半年，寒武纪实现

（同比增长123.6%），（同比扭亏为盈），基本每股收益2.50元（稀释后2.48元）[0]。盈利大幅改善主要源于：

• 云端智能芯片（如思元590）销量增长，收入占比提升至65%；
• 成本控制见效，研发费用率从2024年的85%降至2025年上半年的34%（研发投入5.42亿元，同比增长15%，但收入增速远超投入增速）[0]。

2025年三季度末，寒武纪货币资金余额51.78亿元，占总资产的41.1%，流动性充足；应收账款5.67亿元，占比4.5%，账龄集中在1年内（92%），坏账风险低[0]。负债端以流动负债为主（占比72%），其中应付账款3.13亿元，主要为芯片代工款，与收入规模匹配[0]。

2025年上半年，经营活动现金流净额为9.11亿元（同比增长186%），主要来自销售收入的现金回笼（销售商品收到的现金40.35亿元，同比增长135%）[0]。投资活动现金流净额为-11.09亿元，主要用于购置研发设备及长期股权投资（如参股AI算法公司），符合科技企业长期布局逻辑[0]。

寒武纪未发生重大财务重述，主要得益于以下因素：

作为科创板企业，寒武纪建立了完善的财务报告内部控制制度，涵盖会计政策制定、财务数据审核、关联方交易披露等环节。2024年度内部控制审计报告显示，其内部控制有效，未发现重大缺陷[0]。

寒武纪始终遵循《企业会计准则》及科创板信息披露要求，会计政策（如收入确认、资产减值）未发生重大变更。例如，收入确认采用“控制权转移”模型，与芯片行业惯例一致，未出现因政策调整导致的重述[0]。

寒武纪作为AI芯片研发企业，研发投入占比高（2024年研发费用12.6亿元，占收入的85%），但研发支出的核算严格区分“研究阶段”与“开发阶段”：研究阶段支出全部费用化，开发阶段支出在满足资本化条件后计入无形资产（如芯片设计专利）。这种核算方式符合准则要求，未出现因研发投入分类错误导致的重述[0]。

：寒武纪2023年以来无重大财务重述记录，财务报告质量稳定，反映了企业内部控制的有效性和财务数据的可靠性。
：随着AI芯片行业竞争加剧，寒武纪需持续关注以下风险：

• 芯片代工成本波动（如台积电代工费上涨）可能影响毛利率，需加强成本管控；
• 研发投入的资本化比例是否合理（2025年上半年资本化研发支出占比16%），需避免因会计估计调整导致的未来重述；
• 关联方交易（如与中科系企业的合作）的披露是否充分，需确保信息透明度。

指标	金额（亿元）	同比增速
营业收入	28.81	123.6%
净利润	10.38	扭亏为盈
研发费用	5.42	15%
经营活动现金流净额	9.11	186%
货币资金	51.78	32%

（注：数据来源于寒武纪2025年半年度报告及券商API数据[0]。）