钢铁行业铁矿依赖度下降路径的财经分析报告

一、引言：铁矿依赖度的现状与挑战

钢铁行业是国民经济的支柱产业，铁矿石作为钢铁生产的核心原料，其供应安全直接影响行业稳定。2025年，中国钢铁行业铁矿石总需求约20.0亿吨（其中生铁产量约8.5亿吨，需铁矿石约13.6亿吨；电炉钢产量约2.2亿吨，需废钢约2.4亿吨），进口铁矿石占比约55%（11.0亿吨），自给率约45%（9.0亿吨）[0]。从进口结构看，澳大利亚（6.0亿吨，占比54.5%）、巴西（2.0亿吨，占比18.2%）仍是主要来源，合计占比72.7%，供应集中度高，面临价格波动（2025年铁矿石均价约110美元/吨，同比上涨8.7%）和地缘政治风险（如中澳贸易摩擦、巴西矿企罢工）[0]。降低铁矿依赖度，提升原料自给能力，是钢铁行业高质量发展的核心任务。

二、铁矿依赖度下降的核心路径分析

（一）原料替代：废钢与电炉钢的规模化应用

废钢是钢铁生产中最有效的铁矿替代原料，因为电炉炼钢工艺以废钢为主要原料（占比约90%），无需铁矿石。2025年，全国废钢产量达到3.0亿吨（同比增长7.1%），主要来自汽车、家电、建筑等行业的报废回收（其中汽车废钢占比约25%）[0]。电炉钢产量约2.2亿吨，占钢铁总产量的比例从2020年的12.5%提升至18.3%[0]。与高炉钢（每吨需1.6吨铁矿石）相比，电炉钢每吨可减少约1.6吨铁矿石的使用，因此，电炉钢占比每提高1个百分点，可减少铁矿石需求约1600万吨。

此外，直接还原铁（DRI）作为电炉钢的补充原料，2025年国内DRI产量约800万吨，其中采用氢冶金技术的H2-DRI产量约100万吨（如宝钢湛江的氢冶金项目）。虽然DRI仍需铁矿石，但通过氢气还原提高了原料利用率（比传统DRI降低约20%的铁矿石消耗）[1]。

（二）技术创新：选矿与氢冶金的效率提升

1. 选矿技术挖掘国内低品位矿潜力
国内铁矿资源丰富但品位低（平均品位约31.2%，远低于澳大利亚的62%），选矿技术的提升是激活国内矿的关键。2025年，高效磁选、浮选技术（如鞍山钢铁的“超细碎-磁选”工艺、攀钢的“钒钛磁铁矿综合利用”技术）使国内铁矿平均品位从2020年的28.8%提高至31.2%，单位矿石的铁金属产量提升约8%[0]。例如，内蒙古包钢的白云鄂博矿（品位28%）通过“磁选-浮选”工艺，将铁精矿品位提高至65%，产能从2020年的1500万吨提升至2025年的2000万吨[0]。

2. 氢冶金降低铁矿石消耗强度
传统高炉炼钢用焦炭作为还原剂，而氢冶金用氢气替代焦炭，虽然仍需铁矿石，但提高了还原效率。2025年，国内氢冶金项目达到12个（如河钢集团的“氢冶金示范工厂”、首钢的“氢燃料电池汽车用钢”项目），其中H2-DRI产量约100万吨，每吨H2-DRI比传统DRI减少约0.3吨铁矿石的使用[1]。此外，氢冶金的碳排放强度（约0.5吨CO2/吨钢）远低于高炉钢（约1.8吨），符合“双碳”目标要求[0]。

（三）供应链多元化：国内矿与海外权益矿的扩张

1. 国内矿产能提升
2025年，国内铁矿产量达到9.0亿吨（同比增长2.3%），主要来自新矿山开发和现有矿山产能升级。例如，新疆的“东疆铁矿带”（如哈密的天湖铁矿）新增产能约500万吨，内蒙古的“白云鄂博矿”新增产能约300万吨，河北的“唐山铁矿”（如迁安的首钢矿山）新增产能约200万吨[0]。此外，“十四五”规划提出“到2030年国内铁矿产量达到10亿吨”的目标，将进一步提升自给率[2]。

2. 海外权益矿拓展
海外矿山投资是降低进口依赖的重要途径。2025年，中国企业海外权益矿产量约1.2亿吨（同比增长13.2%），占进口量的比例从2020年的7.8%提升至10.9%[0]。主要项目包括：中钢集团在南非的“萨曼科铁矿”（产能500万吨）、宝钢在巴西的“淡水河谷合资矿”（产能800万吨）、鞍钢在澳大利亚的“卡拉拉铁矿”（产能400万吨）[0]。这些权益矿的扩张，减少了对澳大利亚、巴西的依赖（2025年澳巴进口占比从2020年的78%降至72.7%）[0]。

（四）政策与市场驱动：双碳与价格的倒逼机制

1. 政策支持
“双碳”目标下，国家出台了一系列政策鼓励废钢利用和电炉钢发展：

• 《“十四五”钢铁产业发展规划》提出“到2025年废钢利用率达到30%，电炉钢占比达到20%”的目标；
• 《关于推进钢铁行业高质量发展的指导意见》支持企业海外矿山投资（如提供贴息贷款、税收优惠）；
• 地方政府对电炉钢企业给予补贴（如江苏、浙江的“每吨电炉钢补贴50元”）[2]。

2. 市场倒逼
铁矿石价格的波动（2025年均价110美元/吨，同比上涨8.7%）促使企业增加废钢和国内矿的使用。例如，2025年，电炉钢企业的原料成本（废钢+合金）约3500元/吨，低于高炉钢（铁矿石+焦炭）的4000元/吨，因此，电炉钢的经济性逐渐显现[0]。

三、结论与展望

2025年，钢铁行业通过**原料替代（废钢与电炉钢）、技术创新（选矿与氢冶金）、供应链多元化（国内矿与海外权益矿）**三大路径，使铁矿依赖度从2020年的63%降至55%，取得了显著成效。未来，随着：

• 电炉钢占比进一步提升（预计2030年达到25%）；
• 国内矿产量增加（预计2030年达到10亿吨）；
• 海外权益矿扩张（预计2030年达到1.8亿吨）；

铁矿依赖度有望继续下降至45%左右。但需注意，废钢资源受回收周期限制（汽车报废周期约10年），国内矿受资源禀赋约束（高品位矿已基本开发完毕），海外投资受地缘政治风险影响（如澳大利亚的“外国投资审查”），因此，技术创新（如氢冶金、新型选矿技术）仍是长期降低依赖度的核心动力。

钢铁行业需持续加大研发投入，提升原料自给能力，推动产业向“绿色、高效、安全”转型，为国民经济稳定发展提供坚实支撑。