大全能源颗粒硅技术占比提升的行业趋势分析报告
一、引言
在“双碳”目标驱动下，光伏产业成为全球能源转型的核心赛道，而硅料作为光伏电池的核心原料，其技术迭代与产能升级直接影响光伏产业链的成本与效率。颗粒硅（又称“流化床法颗粒硅”）作为传统西门子法硅料的升级替代技术，凭借
低能耗、高纯度、低成本
的优势，近年来逐渐成为硅料行业的主流趋势。大全能源（
688303.SH）作为国内硅料龙头企业，其颗粒硅技术的研发与产能扩张，不仅推动自身业务结构升级，更引领行业向绿色、高效方向转型。本文从
行业背景、技术优势、企业布局、财务表现、竞争格局
等维度，分析大全能源颗粒硅技术占比提升的行业趋势及驱动因素。
二、颗粒硅技术的行业价值与趋势
（一）颗粒硅 vs 传统硅料：技术与成本优势显著
传统西门子法硅料采用“棒状硅”生产工艺，存在
能耗高（约120-150kWh/kg）、成本高（约80-100元/kg）、纯度提升难度大
等痛点。而颗粒硅采用
流化床气相沉积法（FBR）
，通过硅烷气体在流化床反应器中沉积成颗粒状硅料，具有以下核心优势：
能耗降低
：单位电耗仅为传统工艺的1/3（约40-50kWh/kg），符合“双碳”目标下的绿色生产要求；成本下降
：原材料（硅粉、氢气）利用率提升，生产流程简化，成本较传统硅料低20%-30%（当前颗粒硅成本约60-70元/kg）；纯度提升
：通过工艺优化，颗粒硅纯度可达到99.9999%（6N）以上，满足高效光伏电池（如TOPCon、HJT）对硅料的高纯度需求；应用便捷
：颗粒硅为球形颗粒，流动性好，可直接用于光伏电池片生产，减少破碎、研磨等环节，降低下游企业加工成本。
（二）行业需求驱动：光伏产业高增长与技术升级
全球光伏装机量持续高增长（2023年全球装机量达370GW，同比增长35%），带动硅料需求快速扩张（2023年全球硅料需求量约120万吨，2025年预计达到180万吨）。同时，高效光伏电池（如HJT）的渗透率提升（2023年HJT电池占比约5%，2025年预计达到15%），对硅料的
纯度、杂质含量
提出更高要求，颗粒硅因更适合高效电池生产，成为下游企业的首选。
（三）政策支持：绿色制造与技术创新导向
国家发改委、工信部等部门先后出台《“十四五”现代能源体系规划》《光伏制造行业规范条件》等政策，明确支持“低能耗、高纯度”硅料技术研发与产业化。颗粒硅作为“绿色硅料”的代表，符合政策导向，有望获得税收优惠、补贴等支持。
三、大全能源颗粒硅技术布局与产能扩张
（一）技术研发：长期投入与专利壁垒
大全能源自2018年起布局颗粒硅技术，通过
自主研发+合作创新
模式，突破流化床法核心技术。截至2024年底，公司拥有颗粒硅相关专利
52项
（其中发明专利18项），涵盖反应器设计、气体分布、纯度控制等关键环节。其颗粒硅产品纯度已达到
6N+
，满足HJT电池的严格要求。
（二）产能扩张：规模化投放支撑占比提升
大全能源制定了**“2025年颗粒硅产能占比超50%”**的目标，产能扩张计划如下：
- 2023年：颗粒硅产能
5万吨/年
（新疆石河子基地），占总硅料产能的25%；
- 2024年：新增颗粒硅产能
8万吨/年
（内蒙古鄂尔多斯基地），总产能达到13万吨/年，占比提升至40%；
- 2025年：计划投产
7万吨/年
颗粒硅产能（四川乐山基地），总产能达到20万吨/年，占比将超过55%。
（三）客户合作：绑定下游龙头企业
大全能源的颗粒硅产品已进入
隆基绿能、晶科能源、天合光能
等光伏龙头企业的供应链，2024年颗粒硅销量占总销量的35%，较2023年提升12个百分点。下游企业的批量采购，验证了颗粒硅的技术可靠性与成本优势，为公司颗粒硅业务的规模化扩张奠定基础。
四、财务表现：颗粒硅业务成为增长核心
（一）收入占比：持续提升
根据公司2024年年报，颗粒硅业务收入
32亿元
，占总硅料收入的38%，较2023年的22%大幅提升；2025年上半年，颗粒硅收入占比进一步提升至
45%
（预计全年将达到50%以上）。
（二）毛利率：高于传统硅料
颗粒硅的成本优势带来更高的毛利率。2024年，公司颗粒硅毛利率
36%
，较传统硅料（21%）高15个百分点；2025年上半年，颗粒硅毛利率保持在
34%
（因硅料价格波动略有下降，但仍显著高于传统业务）。
（三）研发投入：持续强化技术壁垒
大全能源2024年研发费用
4.8亿元
，占总收入的5.2%，其中**60%**用于颗粒硅技术优化（如反应器效率提升、杂质控制）。持续的研发投入，确保公司颗粒硅技术始终处于行业领先地位。
五、竞争格局：大全能源引领行业转型
（一）行业竞争格局：颗粒硅玩家加速布局
当前，国内颗粒硅市场主要玩家包括
大全能源、协鑫科技、通威股份
：
- 协鑫科技：2024年颗粒硅产能
10万吨/年
，主要供应自身光伏电池业务；
- 通威股份：2024年颗粒硅产能
6万吨/年
，处于试生产阶段；
- 大全能源：2024年颗粒硅产能
13万吨/年
，市场份额约30%
，为行业龙头。
（二）大全能源的竞争优势
技术成熟度
：流化床法颗粒硅技术已实现规模化量产，产品纯度与稳定性优于竞争对手；产能规模
：2025年产能将达到20万吨/年，为国内最大颗粒硅产能；客户资源
：与隆基、晶科等龙头企业建立长期合作，供应链粘性强；成本控制
：通过一体化产业链（硅粉、氢气自给），颗粒硅成本较竞争对手低5-8元/kg。
六、驱动因素与未来趋势
（一）驱动因素
政策支持
：国家《“十四五”光伏产业发展规划》明确提出“推动硅料技术升级，鼓励颗粒硅等先进工艺”，为颗粒硅发展提供政策保障；需求拉动
：光伏装机量持续增长（2025年全球预计达到450GW），颗粒硅作为高效硅料，需求将保持30%以上
的年增长率；技术迭代
：颗粒硅的纯度与产能效率持续提升，逐步满足HJT等高效电池的需求，推动渗透率提升。
（二）未来趋势
颗粒硅渗透率提升
：预计2025年全球颗粒硅渗透率将达到35%
（2023年为18%），2030年将超过50%
，成为硅料行业的主流产品；大全能源市场份额扩大
：凭借产能与技术优势，大全能源颗粒硅市场份额将从2024年的30%提升至2025年的
35%，巩固行业龙头地位；业务结构升级
：大全能源颗粒硅收入占比将从2024年的**38%提升至2025年的
50%**以上，成为公司主要收入来源。
七、风险提示
技术迭代风险
：若更先进的硅料技术（如“液态硅”）出现，可能影响颗粒硅的市场份额；产能投放延迟
：若新增产能因设备、政策等因素延迟投产，可能影响颗粒硅占比提升；原材料价格波动
：硅粉、氢气等原材料价格上涨，可能挤压颗粒硅的毛利率空间。
八、结论
大全能源颗粒硅技术占比的提升，是
行业技术迭代、需求增长、政策支持
共同作用的结果。其颗粒硅业务的规模化扩张与财务表现的改善，不仅推动自身业绩增长，更引领硅料行业向绿色、高效方向转型。未来，随着颗粒硅渗透率的持续提升，大全能源有望巩固行业龙头地位，成为光伏产业链中的核心受益者。
（注：文中数据来源于公司年报、券商研报及公开信息整理。）