獐子岛税收优惠持续性分析报告

一、引言

獐子岛（002069.SZ）作为大连市国有控股的综合型海洋产业集团，其税收优惠政策的持续性直接影响公司盈利水平与长期发展能力。本文基于公开信息与间接数据，从行业政策背景、公司业务属性、地方政府支持及财务数据隐含信号等角度，分析其税收优惠的潜在持续性，并指出数据限制下的结论边界。

二、税收优惠持续性的核心影响因素分析

（一）行业政策背景：海洋产业是国家战略支持领域，税收优惠具备政策基础

獐子岛的主营业务聚焦海珍品种业、海水增养殖业、海洋食品加工，属于《“十四五”现代海洋产业规划》《关于加快推进水产养殖业绿色发展的若干意见》等国家政策重点支持的“蓝色经济”范畴。国家层面针对海洋产业的税收优惠主要包括：

• 企业所得税减免：对从事海水养殖、远洋捕捞的企业，可享受企业所得税减半征收（《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条）；
• 增值税优惠：农产品（含鲜活水产品）销售免征增值税（《财政部 国家税务总局关于免征蔬菜流通环节增值税有关问题的通知》等）；
• 研发费用加计扣除：海洋生物育种、养殖技术研发等符合“战略性新兴产业”目录的项目，可享受研发费用100%加计扣除（《财政部 税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》2023年第7号）。

上述政策均为长期导向，且随着“海洋强国”战略的深化，未来延续或升级的概率较高，为獐子岛的税收优惠提供了政策底层支撑。

（二）公司业务属性：国有控股与“蓝色粮仓”定位，地方政府支持的持续性较强

獐子岛是大连市国资委控股企业（实际控制人：大连市人民政府国有资产监督管理委员会），其“以海为田、建好蓝色粮仓”的战略定位与大连市“建设东北亚海洋强市”的目标高度契合。地方政府对獐子岛的支持不仅体现在资金补贴（如2024年收到政府补助约1,200万元[0]），更可能通过税收返还、减免等方式降低企业运营成本，以维护本地海洋产业龙头地位。

从财务数据看，獐子岛2025年上半年所得税费用为318.66万元，净利润为1,306.60万元，实际所得税税率约24.4%（低于25%的法定税率），虽未直接披露税收优惠金额，但隐含了部分税收减免的存在（如研发费用加计扣除或地方所得税返还）。

（三）业务结构调整：向高附加值领域转型，符合税收优惠的“鼓励方向”

獐子岛近年来逐步从传统海水养殖向海洋食品预制菜、营养滋补品、休闲食品等高附加值领域延伸（2025年上半年海洋食品业务收入占比约45%[0]）。此类业务属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的“鼓励类”（如“海洋生物制品开发与生产”），可享受增值税即征即退、企业所得税减免等优惠。

此外，公司加大了海珍品种业的研发投入（2025年上半年研发费用为335.40万元[0]），符合“种业振兴”战略要求，未来若获得“高新技术企业”资质（需满足研发投入占比、知识产权等条件），可进一步享受15%的企业所得税优惠税率，提升税收优惠的持续性。

三、税收优惠持续性的潜在风险

（一）政策变动风险：部分短期优惠可能到期

若獐子岛当前享受的税收优惠包含临时性政策（如疫情期间的税收减免），则存在到期后无法延续的风险。例如，2020-2022年针对中小企业的“六税两费”减免政策已到期，若公司未符合新的优惠条件，可能导致税收成本上升。

（二）业务转型进度：高附加值业务占比不足，优惠力度可能受限

尽管獐子岛向高附加值领域转型，但传统养殖业务仍占比约55%（2025年上半年数据[0]）。若养殖业务因环境因素（如海域污染、气候异常）导致盈利下滑，可能影响公司整体税收优惠的“含金量”（如亏损年度无法享受所得税减免）。

（三）数据限制：未披露具体税收优惠细节，结论存在不确定性

由于獐子岛未在财务报告中详细披露税收优惠的具体项目（如减免金额、政策依据、有效期），且本次搜索未获取到2023-2025年的具体税收优惠文件[2]，导致无法准确判断现有优惠的到期时间与延续条件，结论需结合更多信息验证。

四、结论与建议

（一）结论

獐子岛的税收优惠具备较强的持续性，主要依据：

1. 政策支撑：国家“海洋强国”战略下，海洋产业税收优惠长期稳定；
2. 地方支持：国有控股与“蓝色粮仓”定位，地方政府有动力通过税收优惠维护企业竞争力；
3. 业务转型：向高附加值领域延伸，符合税收优惠的“鼓励方向”，未来可享受更多优惠。

但需关注临时性政策到期与业务转型进度的风险，若传统养殖业务持续亏损，可能削弱税收优惠的实际效果。

（二）建议

1. 开启深度投研模式：获取獐子岛2023-2025年具体税收优惠文件（如企业所得税减免通知书、增值税即征即退凭证），明确优惠项目的有效期与延续条件；
2. 跟踪政策动态：关注国家与大连市针对海洋产业的税收政策调整（如研发费用加计扣除比例提升、所得税减免范围扩大），评估对公司的影响；
3. 优化业务结构：加快高附加值业务（如海洋预制菜、种业）的扩张，提高其收入占比，增强对税收优惠的“适配性”。

注：本报告基于公开信息与间接数据分析，因未获取到具体税收优惠细节，结论存在一定不确定性，建议结合更多一手资料验证。