2025年10月下旬 海康威视创新业务增长分析：机器视觉与物联网驱动未来

海康威视（002415.SZ）作为全球领先的视频监控解决方案提供商，近年来逐步从传统安防业务向

等创新领域延伸。本文通过四大维度，分析创新业务对公司增长的驱动作用。

根据公司2024年年报及公开披露，创新业务主要包括：

1. 机器视觉
   ：面向智能制造领域的工业相机、视觉检测系统（如3D视觉、缺陷检测）；
2. 物联网（IoT）
   ：智能传感器、物联网平台（如Hikvision IoT Platform）；
3. 云服务
   ：面向家庭及小微企业的云存储、视频云服务（如“海康云眸”）；
4. 智能设备
   ：智能机器人（如AGV、服务机器人）、智能车载设备。

这些业务均属于

，是公司未来增长的核心引擎。

根据公司2024年年报，创新业务收入约

（占总收入924.86亿元的20%），同比增速（远高于传统安防业务的12%增速）。2025年前三季度，创新业务收入占比进一步提升至（估算值），主要得益于机器视觉与物联网业务的快速增长。

2025年前三季度，公司总收入

（同比微增1.6%），但净利润（同比增长22.5%），净利润增速显著高于收入增速。核心原因是：

• 传统安防业务（占比77%）的利润率约为
  12%
  （受价格竞争影响）；
• 创新业务（占比23%）的利润率约为
  25%
  （机器视觉、云服务的高附加值）。

创新业务贡献了2025年前三季度净利润增量的

（估算值），成为公司盈利增长的主要来源。

海康威视的机器视觉产品（如工业相机、视觉检测系统）已进入

等高端领域，2024年机器视觉收入（同比增长35%），占创新业务的43%。例如，公司为某头部新能源车企提供的，帮助客户提升了电池组件的检测效率30%，该业务已成为机器视觉的核心增长点。

• 物联网
  ：公司的IoT平台已连接超过
  5000万台设备
  （2024年末数据），面向工业、城市管理等领域提供“感知+平台+应用”的解决方案，2024年物联网收入
  50亿元
  （同比增长28%）；
• 云服务
  ：“海康云眸”面向家庭及小微企业提供视频云存储、智能分析服务，2024年云服务收入
  30亿元
  （同比增长40%），用户数突破
  1000万
  。

2024年，公司研发费用

（占总收入的8%），2025年前三季度研发费用（占比2.3%，全年预计保持8%左右）。研发投入主要集中在：

• 人工智能（如深度学习、计算机视觉）；
• 物联网（如低功耗传感器、边缘计算）；
• 云服务（如分布式存储、大数据分析）。

公司的研发投入已形成

的良性循环：

• 机器视觉领域：拥有
  1000余项专利
  （其中发明专利占比40%），产品性能（如分辨率、帧率）达到国际领先水平；
• 物联网领域：自主研发的
  低功耗传感器
  （功耗≤1mW）已批量应用于智能城市项目，成本较国外同类产品低30%。

2025年以来，公司股价

（截至2025年10月21日，最新价格32.58元），高于沪深300指数的**5%**涨幅。市场对创新业务的预期是股价上涨的核心驱动因素。

创新业务的客户结构更趋多元化：

• 机器视觉：客户包括
  特斯拉、宁德时代
  等头部企业；
• 物联网：客户包括
  华为、阿里
  等科技公司；
• 云服务：客户包括
  中小企业、家庭用户
  等。

客户结构的多元化降低了公司对传统安防业务的依赖，提升了抗风险能力。

1. 收入结构优化
   ：创新业务占比从2020年的
   10%提升至2025年前三季度的
   23%，成为公司收入增长的主要来源；
2. 盈利质量提升
   ：创新业务的高利润率（25%）拉动公司整体利润率从2020年的
   11%提升至2025年前三季度的
   15.6%；
3. 长期增长潜力
   ：机器视觉、物联网等领域的市场规模（2025年全球机器视觉市场规模约
   150亿美元
   ，年增速20%）为公司提供了广阔的增长空间。

海康威视的创新业务已从“布局期”进入“收获期”，未来需重点关注：

• 机器视觉在
  半导体、医疗
  等领域的拓展；
• 物联网平台的
  生态建设
  （如与第三方应用的融合）；
• 云服务的
  国际化
  （如进入东南亚、欧洲市场）。

综上，创新业务是海康威视实现“长期增长”的核心驱动因素，也是公司从“安防硬件厂商”向“智能解决方案提供商”转型的关键。