仕佳光子与中际旭创合作情况财经分析报告

一、引言

在全球光通信行业高速增长的背景下，光芯片与光模块作为产业链核心环节，其协同发展成为企业提升竞争力的关键。仕佳光子（688313.SH）作为国内光芯片及器件领域的IDM（集成器件制造）龙头，与中际旭创（300308.SZ）——全球高速光模块领军企业，两者在业务布局、技术积累上存在显著协同性。本文通过梳理两家公司的业务背景、潜在合作逻辑及行业趋势，分析其合作的可能性与战略价值。

二、两家公司业务背景与核心优势

（一）仕佳光子：光芯片及器件IDM龙头

仕佳光子成立于2010年，2020年登陆科创板，主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料三大板块，核心产品包括PLC光分路器芯片、AWG（阵列波导光栅）芯片、VOA（可变光衰减器）芯片、WDM（波分复用）器件及模块等。其核心优势在于IDM全流程能力：从芯片设计、晶圆制造（拥有6英寸光子集成晶圆生产线）、芯片加工到封装测试，实现了光芯片的自主可控，产品广泛应用于光纤通信、数据中心、5G等领域。截至2024年，公司拥有国家地方联合实验室、河南省光电芯片与集成重点实验室等多个研发平台，累计获得专利超500项，光分路器芯片市场份额居全球前列[0]。

（二）中际旭创：高速光模块全球领军者

中际旭创成立于2005年，2012年上市，是全球领先的高速光互联解决方案提供商，核心产品为光模块（包括100G、200G、400G、800G等高速光模块），广泛应用于云计算数据中心、无线网络、电信传输等场景。公司的核心优势在于光模块的高速传输技术与规模化制造能力：拥有自主研发的光模块设计平台，掌握高速电信号处理、光器件集成等关键技术，产品出货量居全球前三（2023年数据）。此外，公司近年来拓展车载智能系统领域，试图将光电技术应用于汽车行业[0]。

三、潜在合作逻辑与协同点

尽管当前公开信息未显示两家公司有直接合作（web搜索无相关结果），但从产业链位置、业务布局及行业需求来看，两者存在强烈的上下游协同与技术互补潜力，合作空间广阔。

（一）产业链上下游协同：光芯片与光模块的核心联动

光模块是光通信系统的“心脏”，而光芯片（尤其是无源光芯片如PLC、AWG）是光模块的核心组件，占光模块成本的30%-50%。仕佳光子作为光芯片IDM龙头，其PLC、AWG等芯片可直接供应给中际旭创的光模块产品，形成“芯片-模块”的上下游协同：

• 质量与供应稳定性：仕佳的IDM模式避免了芯片设计与制造的分离，能更好地控制芯片的性能（如插入损耗、波长精度）和产能，满足中际旭创对光模块核心组件的高要求；
• 成本优化：直接采购芯片可减少中间环节成本，提升中际旭创的产品毛利率；
• 技术迭代同步：两者可联合研发，根据光模块的需求（如更高带宽、更小尺寸）优化芯片设计，加速产品迭代（例如，针对800G光模块的AWG芯片开发）。

（二）技术互补：有源-无源光器件的集成创新

仕佳光子在无源光芯片（PLC、AWG、VOA）领域有深厚积累，而中际旭创在有源光模块（高速电信号处理、光器件封装）方面具备优势，两者可在有源-无源光器件集成方面合作，开发更紧凑、高效的光模块产品：

• WDM模块集成：将仕佳的AWG芯片与中际的光模块结合，提升模块的波长复用能力（如16波、32波WDM），满足数据中心对高带宽的需求；
• 光模块小型化：利用仕佳的PLC芯片的高集成度，减少光模块内部的光器件数量，实现模块的小型化（如QSFP-DD、OSFP封装），适应数据中心的高密度部署需求。

（三）市场拓展：全球渠道共享与客户协同

仕佳光子的产品已出口至全球多个国家和地区（如欧洲、东南亚），而中际旭创的客户包括亚马逊、谷歌、微软等全球大型云厂商。两者合作可共享销售渠道：

• 仕佳的光芯片通过中际的光模块产品进入全球云厂商的供应链，拓展海外市场；
• 中际可借助仕佳的芯片优势，巩固其在全球光模块市场的地位，应对思科、Lumentum等竞争对手的挑战。

（四）行业需求驱动：数据中心与5G的高增长

当前，数据中心（尤其是AI数据中心）、5G等领域的需求爆发，推动光模块与光芯片的需求高速增长。根据Omdia预测，2024年全球光模块市场规模将达到120亿美元，其中800G光模块出货量将增长50%以上。仕佳与中际的合作可整合资源，快速响应市场需求，抢占高增长赛道（如AI数据中心的800G/1.6T光模块）。

四、结论与展望

尽管当前公开信息未显示两家公司有直接合作，但从产业链协同、技术互补、市场需求来看，两者合作的可能性极高。未来，若双方达成合作，将形成“光芯片-光模块”的核心竞争力，提升在全球光通信市场的份额。

建议关注以下方向的合作迹象：

1. 中际旭创的供应商列表中是否新增仕佳光子；
2. 两家公司联合发布的技术研发公告（如针对高速光模块的芯片合作）；
3. 行业展会（如OFC）上的联合展示产品。

对于投资者而言，若两家公司合作，将提升两者的长期竞争力，值得重点关注。

（注：本文基于公开信息及产业链逻辑分析，未包含未公开的合作细节。）