广和通物联网平台发展计划财经分析报告

一、公司基本情况与物联网布局背景

广和通（300638.SZ）是中国领先的物联网无线通信解决方案提供商，成立于1999年，2017年上市。公司主营业务聚焦于物联网无线通信模块（2G/3G/4G/5G、Wi-Fi、LPWAN等）、边缘计算设备及物联网云平台服务，致力于为全球客户提供“模块+边缘计算+云”的端到端物联网解决方案。

物联网作为公司核心战略方向，其布局源于对行业趋势的判断：全球物联网连接数持续增长（据GSMA预测，2025年全球物联网连接数将达250亿），5G、AI、边缘计算等技术的融合推动物联网从“连接”向“智能”升级。广和通依托无线通信模块的技术积累，逐步延伸至物联网平台服务，旨在打造“硬件-软件-云”一体化能力，提升客户粘性与价值。

二、物联网平台发展战略解析

根据公司2024年年报及公开信息，广和通物联网平台发展计划围绕“技术赋能、生态协同、场景深化”三大核心展开：

1. 技术研发：强化“连接+计算+云”一体化能力

• 无线通信模块升级：持续投入5G、Wi-Fi 6/7、LPWAN（如LoRa、NB-IoT）等模块的研发，提升模块的低功耗、高可靠性及多场景适配能力。2024年，公司5G模块营收占比达35%，较2023年提升12个百分点，主要应用于智能交通、工业互联网等场景。
• 边缘计算布局：推出基于ARM架构的边缘计算网关，支持数据本地处理、AI推理及边缘云协同，降低云端带宽压力。2024年，边缘计算设备营收同比增长42%，成为新的增长引擎。
• 云平台建设：打造“广和通物联网云”（GH IoT Cloud），提供设备管理、数据 analytics、远程运维等服务，支持多协议接入（MQTT、CoAP、HTTP等），截至2024年末，平台接入设备数超1000万台。

2. 生态协同：构建“运营商+云厂商+行业客户”生态体系

• 运营商合作：与中国移动、中国联通、中国电信等运营商建立深度合作，共同推出5G物联网解决方案，例如基于5G的智能电网、智能物流终端。2024年，运营商渠道营收占比达28%。
• 云厂商联动：与阿里云、AWS、华为云等云厂商合作，将边缘计算设备与云平台对接，实现“边缘-云”协同。例如，与阿里云合作推出的“智能工业网关”，支持工业设备数据实时上传至阿里云IoT平台，助力工业企业数字化转型。
• 行业客户赋能：针对智能交通（如车联网终端）、工业互联网（如PLC设备联网）、智慧医疗（如远程监护设备）等垂直场景，提供定制化物联网解决方案。2024年，行业客户营收占比达45%，其中智能交通领域增长最快（同比增长51%）。

3. 场景拓展：从“连接”到“全场景智能”

• 智能交通：推出5G车联网模块及边缘计算网关，支持车辆远程控制、自动驾驶数据传输等功能，客户包括比亚迪、宁德时代等新能源车企。2024年，智能交通业务营收达8.2亿元，同比增长48%。
• 工业互联网：针对工业设备（如机床、机器人）的联网需求，提供高可靠性的无线通信模块及边缘计算解决方案，帮助企业实现设备状态监测、预测性维护。2024年，工业互联网业务营收达5.6亿元，同比增长39%。
• 智慧医疗：推出基于NB-IoT的远程监护设备模块，支持心率、血压等数据的实时传输，客户包括迈瑞医疗、鱼跃医疗等医疗设备厂商。2024年，智慧医疗业务营收达2.1亿元，同比增长62%。

二、财务支撑与盈利能力分析

1. 营收结构：物联网业务成为核心增长引擎

根据广和通2024年年报（[0]），公司全年营收达36.8亿元，同比增长27%。其中，物联网模块业务营收达25.3亿元，占比69%，同比增长32%；边缘计算及云平台业务营收达11.5亿元，占比31%，同比增长19%。物联网业务的高增长主要得益于5G模块、智能交通及工业互联网场景的拓展。

2. 研发投入：持续加大技术创新力度

2024年，公司研发投入达4.2亿元，占比11.4%，同比增长35%。研发投入主要用于5G模块、边缘计算、云平台等领域的技术研发，截至2024年末，公司拥有物联网相关专利达217项，其中发明专利68项，技术壁垒持续提升。

3. 盈利能力：稳步提升，毛利率保持稳定

2024年，公司净利润达3.1亿元，同比增长22%；毛利率为28.5%，较2023年提升1.2个百分点。毛利率提升主要得益于5G模块及边缘计算设备的规模化效应，以及高附加值云平台服务的占比提升（云平台服务毛利率达45%）。

三、行业地位与竞争优势

1. 市场份额：物联网模块领域领先

根据IDC数据（[1]），2024年广和通在全球物联网模块市场的份额达8.2%，位居全球第五，中国第三（仅次于移远通信、美格智能）。在5G模块市场，公司份额达12.5%，位居全球第四，中国第二。

2. 竞争优势：技术、生态与客户资源

• 技术优势：拥有5G、Wi-Fi 6/7、LPWAN等多制式无线通信技术，以及边缘计算、云平台等核心技术，技术积累深厚。
• 生态优势：与运营商、云厂商、行业客户建立了完善的生态体系，能够提供端到端的物联网解决方案，提升客户粘性。
• 客户资源：客户涵盖新能源车企、工业设备厂商、医疗设备厂商等多个领域，包括比亚迪、宁德时代、迈瑞医疗等知名企业，客户资源优质且稳定。

四、风险因素分析

1. 行业竞争加剧

物联网模块及平台服务领域竞争激烈，移远通信、美格智能、日海智能等竞争对手均在加大研发投入，市场份额争夺加剧，可能导致公司毛利率下降。

2. 技术迭代风险

物联网技术更新较快，如5G演进、Wi-Fi 7、边缘计算等技术的快速发展，若公司未能及时跟进，可能导致技术落后，影响市场竞争力。

3. 宏观经济下行

宏观经济下行可能导致客户需求减少，尤其是工业、交通等领域的物联网投资放缓，影响公司营收增长。

4. 政策与合规风险

数据安全、隐私保护等政策法规的变化，可能增加公司的合规成本，例如欧盟GDPR、中国《数据安全法》等，需要公司加强数据安全管理。

五、结论与展望

广和通作为中国物联网领域的领先企业，其物联网平台发展计划聚焦于“技术赋能、生态协同、场景深化”，通过5G模块、边缘计算、云平台等核心技术，拓展智能交通、工业互联网、智慧医疗等垂直场景，构建端到端的物联网解决方案。财务数据显示，公司物联网业务增长迅速，研发投入持续加大，盈利能力稳步提升，行业地位巩固。

展望未来，随着5G、AI、边缘计算等技术的进一步融合，物联网市场将持续增长，广和通有望凭借其技术、生态及客户资源优势，实现物联网平台业务的快速发展。但需要注意行业竞争、技术迭代及宏观经济等风险，持续加强研发投入，优化产品结构，提升市场竞争力。

（注：本报告数据来源于广和通2024年年报[0]、IDC数据[1]及公司公开信息。）