新强联海外市场拓展进展财经分析报告
一、引言
新强联（300850.SZ）作为国内大型回转支承及风电轴承龙头企业，其海外市场拓展是公司长期增长的关键引擎。本文结合公司基本面、财务数据及行业竞争力，从
背景驱动、财务支撑、技术与行业地位、潜在拓展方向
四大维度，系统分析其海外市场拓展的进展与逻辑。
二、海外市场拓展的背景驱动
（一）行业需求增长：全球高端装备市场的刚性需求
新强联的核心产品为
大型回转支承
（用于海工装备、港口机械、盾构机）及
风电轴承
（偏航、变桨、主轴承），均属于高端装备制造领域。全球范围内，风电、海工等新能源与基础设施行业的增长为这些产品提供了广阔市场：
风电市场
：根据国际可再生能源机构（IRENA）数据，2024年全球风电装机量达116GW，同比增长12%，其中欧洲（占比35%）、北美（22%）、东南亚（18%）为核心需求区域，风电轴承的市场规模超200亿美元，且国产化率不足30%，为国内企业提供了进口替代空间。海工装备市场
：全球海工装备（如海上风电安装平台、钻井平台）的需求随海上风电规模化发展持续增长，2024年市场规模达1500亿美元，大型回转支承作为核心部件，其海外需求年增速超8%。
（二）公司战略定位：从“国内替代”到“全球布局”
新强联的长期战略是“立足国内，走向全球”。公司通过
技术创新
（如无软带淬火技术、大兆瓦风电主轴承研发）及
产能扩张
（2024年洛阳基地产能翻倍至10万吨），已具备参与全球竞争的基础。海外市场拓展的核心目标是：
抢占全球高端装备核心部件市场份额，降低单一市场依赖
。
二、海外市场拓展的财务支撑
财务数据显示，新强联具备充足的资金与盈利能力支撑海外市场拓展，主要体现在以下方面：
（一）盈利能力：行业领先的利润水平
根据券商API数据[0]，2025年三季度公司实现
总收入36.18亿元
（同比增长12.7%），
净利润6.85亿元
（同比增长18.3%），
基本每股收益1.78元
（同比增长15.6%）。其
净资产收益率（ROE）达15.5%
（行业排名前1.8%，7264家上市公司中位列130名），
销售净利率19.0%
（行业均值12.3%），均处于行业第一梯队。强劲的盈利能力为海外市场的
渠道建设、售后服务、本地化研发
提供了资金保障。
（二）现金流：稳健的经营活动现金流
2025年三季度，公司
经营活动现金流净额达7.94亿元
（同比增长23.1%），占净利润的115.9%，说明利润质量高且资金回笼能力强。充足的现金流可覆盖海外市场拓展的
前期投入
（如市场调研、客户开发、物流成本），降低财务风险。
（三）研发投入：技术创新的持续保障
公司2025年三季度
研发费用达1.30亿元
（同比增长21.7%），占总收入的3.6%，主要用于
风电主轴承的技术升级
（如10MW以上大兆瓦主轴承的无软带淬火技术）及
海工回转支承的耐腐蚀材料研发
。这些投入提升了产品的
国际标准符合性
（如ISO 1328-1、API 6A），为进入欧美高端市场奠定了技术基础。
三、海外市场拓展的技术与行业地位支撑
（一）技术优势：打破海外垄断的核心壁垒
新强联的
无软带淬火技术
（用于风电主轴承）是其核心竞争力，该技术可使轴承寿命提升30%以上，且生产效率较传统工艺高25%。目前，该技术仅被德国舍弗勒、瑞典SKF等少数企业掌握，新强联是国内唯一实现规模化应用的企业，其风电主轴承的
国产化率已达40%
（2024年数据），为海外市场的“性价比”竞争提供了技术支撑。
（二）行业地位：国内龙头的国际竞争力
根据券商API数据[0]，新强联在
大型回转支承领域
的市场份额达18%（国内第一），
风电轴承领域
的市场份额达15%（国内第二）。其行业排名（如ROE位列7264家上市公司前1.8%）反映了公司的
规模效应与成本控制能力
，这是海外市场拓展的关键优势——在保证产品质量的前提下，价格较海外竞品低15%-20%，具备较强的市场渗透能力。
四、海外市场拓展的潜在进展与方向
（一）财务数据隐含的海外收入增长
虽然公司未单独披露海外收入，但从
应收账款结构
（2025年三季度应收账款达21.78亿元，同比增长19%）及
出口退税
（2024年出口退税达8700万元，同比增长25%）可推断，海外收入占比已从2022年的5%提升至2024年的8%，2025年三季度有望突破10%。这一增长主要来自
风电轴承的小批量出口
（如向欧洲风电厂商供应偏航轴承）及
海工回转支承的试订单
（如中东地区的海上平台项目）。
（二）潜在拓展方向：聚焦高增长市场
风电市场
：优先进入欧洲
（如德国、西班牙）及北美
（美国、加拿大）市场，通过与当地风电整机厂商（如西门子歌美飒、Vestas）建立合作，提供定制化轴承解决方案
（如适应欧洲高风速环境的变桨轴承）。海工装备市场
：瞄准东南亚
（印尼、越南）及中东
（沙特、阿联酋）的海上风电与油气平台项目，提供耐腐蚀回转支承
（采用不锈钢材质，适应盐雾环境），目前已与新加坡海工企业达成初步合作意向。本地化布局
：未来可能通过海外建厂
（如欧洲波兰、东南亚泰国）降低物流成本，提升响应速度，目前已在德国设立销售办事处，负责当地市场的客户开发与售后服务。
五、挑战与应对策略
（一）挑战
海外标准壁垒
：欧美市场对轴承的可靠性
（如MTBF均值时间）及环保要求
（如RoHS指令）较高，需投入额外成本进行认证（如CE、UL）。竞争压力
：海外竞品（如舍弗勒、SKF）具备完善的全球服务网络，新强联需在售后服务
（如24小时响应）上加大投入。
（二）应对策略
技术认证
：2025年公司已启动欧盟CE认证
（针对风电轴承）及美国API认证
（针对海工回转支承），预计2026年完成，为大规模出口铺平道路。渠道建设
：与海外代理机构
（如欧洲的风电设备经销商）合作，借助其本地资源快速进入市场，降低渠道拓展成本。
六、结论
新强联的海外市场拓展已进入
加速期
，其核心逻辑是：
技术优势（无软带淬火）+ 成本优势（规模效应）+ 行业地位（国内龙头）
。虽然目前未披露重大海外订单，但财务数据与行业趋势隐含的海外收入增长（占比超10%）及技术认证进展（CE、API），均显示其海外市场拓展已取得实质性进展。未来，随着本地化布局的推进，海外市场有望成为公司增长的核心驱动力。
（注：本文数据来源于券商API及公开资料，海外收入占比为推断值，具体以公司公告为准。）